Comprendre le signal de survente rare du Bitcoin
Récemment, un signal de survente rare est apparu sur le marché du Bitcoin, provoqué par les détenteurs à court terme, et il est vrai que cela a souvent marqué des creux de prix à long terme par le passé. Basé sur la métrique de la valeur de marché à la valeur réalisée combinée aux bandes de Bollinger, ce signal montre le STH-MVRV tombant sous la bande inférieure, un phénomène observé seulement deux fois l’année dernière. Frank Fetter, analyste quantitatif chez Vibes Capital Management, l’a souligné sur X, notant que cela s’est produit lors de périodes stressantes comme le dénouement du carry trade du yen japonais en août 2024 et les tarifs douaniers américains en avril 2024. De toute façon, ces moments ont coïncidé avec le prix du Bitcoin trouvant un support et rebondissant, suggérant un possible retournement de marché maintenant.
Sur ce point, les données on-chain le confirment, montrant que le coût moyen pour les détenteurs à court terme—ceux qui détiennent du Bitcoin jusqu’à six mois—correspond au prix spot, qui agit généralement comme support lors des corrections en marché haussier. La métrique MVRV, qui compare la valeur des pièces à leur dernier mouvement on-chain, est au seuil de rentabilité pour les STH, mais lorsqu’on la combine avec les bandes de Bollinger, elle signale clairement des conditions de survente. Cette configuration est inhabituelle et a indiqué de manière fiable les creux de marché, reflétant lorsque les investisseurs plus faibles abandonnent et que les plus forts interviennent.
- Par exemple, en août 2024, la chute du STH-MVRV sous la bande de Bollinger a précédé une reprise des prix.
- De même, en avril 2024, le Bitcoin est tombé sous 75 000 $ mais s’est ensuite stabilisé.
Ces modèles mettent en évidence comment la combinaison de métriques on-chain avec des outils de volatilité peut prédire les mouvements. Cependant, certains analystes avertissent que dans les marchés volatils, ces signaux pourraient être des faux positifs, bien que la cohérence passée ajoute du poids à la situation actuelle.
Vous savez, bien que ce signal semble haussier pour un renversement, il est important de l’équilibrer avec d’autres facteurs comme les pressions macroéconomiques ou les ventes de mineurs qui pourraient prolonger les risques baissiers. Par exemple, les ventes de mineurs de 485 millions de dollars en BTC pourraient compenser les signaux positifs si elles se poursuivent. Mais étant donné la rareté de cette condition de survente STH-MVRV, elle pèse probablement plus que les négatifs à court terme.
En résumé, le signal de survente suggère un changement potentiellement haussier, s’inscrivant dans des tendances plus larges où la capitulation mène souvent à des tendances haussières. Il souligne pourquoi la surveillance des données on-chain est cruciale pour détecter les changements précoces du marché, offrant une manière solide et basée sur les données de deviner les prochaines étapes du Bitcoin.
Dynamique des détenteurs à court terme et impact sur le marché
Les détenteurs à court terme façonnent vraiment le marché du Bitcoin, causant souvent de la volatilité en vendant de manière réactive lors des baisses de prix. Le récent signal de survente se concentre sur leur comportement, où leur prix d’achat moyen s’aligne avec le spot actuel, indiquant un seuil de rentabilité qui peut soutenir ou résister aux mouvements de prix. Ce groupe, défini comme détenant jusqu’à six mois, a tendance à vendre dans la panique lors des corrections, comme lorsque les STH ont vendu plus de 20 000 BTC à perte rapidement, ajoutant aux déclins de prix.
Les données de CryptoQuant et Glassnode montrent des pics de vente des STH pendant le stress, avec des BTC déplacés vers les exchanges à perte passant de 1 670 à 23 520 BTC en quelques jours. Des métriques comme le ratio de profit de sortie dépensé des détenteurs à court terme, ou STH-SOPR, signalent une perte lorsqu’il est inférieur à 1, précédant souvent des corrections plus profondes. Par exemple, des modèles similaires en janvier 2024 ont conduit à de grands ajustements de marché, montrant l’effet des STH sur les prix à court terme.
- En août 2025, la chute du Bitcoin vers environ 112 000 $ a déclenché la capitulation des STH.
- Des analystes comme Kripto Mevsimi ont noté que le STH-SOPR est tombé sous 1 pour la première fois depuis janvier, indiquant plus de prises de pertes.
Cela correspond au signal de survente, car la détresse des STH marque souvent les creux lorsque les pièces passent aux détenteurs à long terme, qui vendent moins et stabilisent le marché.
Sur ce point, certains avis disent que le comportement des STH n’est pas toujours fiable car des facteurs externes comme les nouvelles réglementaires peuvent outrepasser les signaux. Mais historiquement, la capitulation des STH est liée aux rebonds de prix, soutenant son utilisation. Comparé aux LTH, qui ne représentent que 10 % du volume d’échange et détiennent plus fermement, les STH ajoutent de la volatilité mais aussi des chances de réinitialisations de marché.
En bref, la dynamique des STH est clé pour les cycles du Bitcoin, avec l’état actuel de survente suggérant qu’un creux est proche. Cela se connecte à des tendances plus larges où le sentiment passe de la peur à l’achat, soulignant la nécessité de mélanger l’analyse des détenteurs avec d’autres facteurs pour une vue complète.
Indicateurs techniques et analyse de l’action des prix
L’analyse technique donne des insights cruciaux sur les mouvements de prix du Bitcoin, avec des outils comme l’indice de force relative et les bandes de Bollinger signalant des renversements possibles. Actuellement, le RSI sur des délais courts sur des graphiques de quatre heures montre des divergences haussières—le RSI montant tandis que le prix baisse—suggérant moins de pression de vente et un rebond potentiel. Les données de Cointelegraph Markets Pro et TradingView confirment ce modèle pendant les week-ends, suggérant une force sous-jacente malgré la faiblesse des prix.
Les bandes de Bollinger mesurent la volatilité et repèrent les conditions de surachat ou de survente. Intégrer le MVRV avec elles, comme Frank Fetter l’a souligné, crée un indicateur composite qui n’a déclenché la survente que deux fois l’année dernière, les deux aux creux de marché. De plus, l’action des prix a laissé entrevoir un rebond après avoir glissé le long de la bande inférieure fin août, indiquant que les vendeurs pourraient être fatigués et que les acheteurs entrent.
- Des niveaux clés comme 110 000 $ et 112 000 $ servent de support et de résistance.
- L’échec du Bitcoin à se maintenir au-dessus de 112 000 $ a augmenté le pessimisme, mais les offres entre 110 500 $ et 109 700 $, vues dans les cartes de chaleur de liquidation, suggèrent un support fort qui pourrait déclencher un renversement.
Cependant, la croix de la mort sur le graphique quotidien du MVRV indique une pression baissière persistante, compliquant les choses.
De toute façon, les opinions diffèrent sur la fiabilité des indicateurs techniques ; certains traders jurent par des modèles comme la tête et les épaules inversées, tandis que d’autres disent qu’ils sont moins prédictifs dans les swings sauvages du crypto. Par exemple, les divergences RSI peuvent être haussières mais échouer si les facteurs macro dominent. Comparé aux données on-chain, l’analyse technique offre des indices à court terme mais fonctionne mieux avec les fondamentaux.
Pour résumer, les signes techniques suggèrent maintenant qu’un renversement haussier est possible, avec des divergences RSI et des conditions de survente s’alignant. Cela se connecte à apprendre à utiliser plusieurs méthodes, rappelant aux investisseurs qu’aucun outil n’est parfait et qu’une approche holistique est essentielle pour gérer la volatilité du Bitcoin.
Influences macroéconomiques et réglementaires
Les facteurs macro affectent grandement le prix du Bitcoin, avec les politiques de la Fed, les rapports d’inflation et les tensions géopolitiques ajoutant de la volatilité. Actuellement, des choses comme les données sur l’emploi aux États-Unis, les nouveaux tarifs et la confiance des consommateurs ont alimenté l’incertitude, touchant les actifs à risque incluant le Bitcoin. Par exemple, des rapports PPI plus chauds que prévu montrant une inflation annuelle de 3,3 % ont accru les craintes de retards dans les baisses de taux, nuisant au prix du Bitcoin pendant la période du signal de survente.
Les preuves incluent les commentaires du président de la Fed Jerome Powell sur des baisses de taux potentielles, qui ont déclenché des rallyes mais ensuite des ventes à mesure que les données sortaient. Arthur Hayes a souligné que les pressions macro pourraient pousser le Bitcoin à 100 000 $, citant l’inflation et les problèmes géopolitiques. Les données montrent que de tels facteurs mènent à des actions comme des sorties d’ETF spot, reflétant la prudence face aux nouvelles économiques.
- Le dénouement du carry trade du yen japonais en août 2024 et les tarifs américains en avril 2024 ont aggravé les chutes du Bitcoin mais ont finalement conduit à des rebonds.
- Des mouvements réglementaires comme le projet de loi GENIUS sur les stablecoins pourraient booster la confiance, mais les doutes actuels maintiennent les marchés méfiants.
Vous savez, certains argumentent que la nature décentralisée du Bitcoin couvre contre les risques macro, augmentant potentiellement sa valeur dans la tourmente. Mais les corrélations récentes avec les marchés traditionnels suggèrent qu’il est encore sensible aux indicateurs économiques. Comparé aux signaux purement techniques ou on-chain, les facteurs macro ajoutent de la complexité qui peut outrepasser les signaux haussiers à court terme.
En essence, les influences macro et réglementaires sont vitales pour la trajectoire du Bitcoin, la liant aux tendances globales. Elles soulignent pourquoi les investisseurs devraient surveiller les événements externes, car ceux-ci peuvent soutenir ou saper les signaux haussiers comme la condition de survente STH, mettant l’accent sur une approche équilibrée et basée sur les données.
Sentiment institutionnel et retail dans le marché actuel
Le sentiment des investisseurs, divisé entre les gros joueurs et les individus, joue un rôle énorme sur le marché du Bitcoin, avec des données récentes montrant un engagement fort malgré les hauts et les bas. Les institutions ont augmenté leurs détentions de Bitcoin de 159 107 BTC au T2 2025, montrant la foi via les ETF spot BTC qui attirent du capital et ajoutent de la stabilité. Les investisseurs retail restent actifs, ajoutant de la liquidité et des swings à court terme, mais leur capitulation dans les déclins, comme les ventes STH, crée souvent des chances d’achat pour les entités plus grandes.
Les entrées dans les ETF Bitcoin, comme l’IBIT de BlackRock, ont aidé à maintenir les prix au-dessus de 115 000 $ pendant les ventes. L’indice de peur et de cupidité crypto est passé de ‘Cupidité’ à ‘Neutre’, reflétant des sentiments mitigés, avec des analystes comme Tom Lee le voyant comme partie de la découverte de prix. Les données de CryptoQuant montrent que les bases de coût STH autour de 115,7 K$ et 105 K$ agissent comme des supports fiables, indiquant un marché qui mûrit.
- Pendant les creux, les gros achats compensent les ventes retail, comme vu lorsque des mains plus fortes achètent à des plus faibles dans le contexte de survente.
- Une vente de 11 milliards de dollars par une baleine dormante passant à l’Ether montre des shifts qui affectent le sentiment mais aussi la résilience du Bitcoin grâce au support institutionnel.
Sur ce point, certains avertissent qu’une implication retail élevée peut aggraver les chutes si le sentiment se détériore, mais globalement, cela ressemble à une correction saine. Comparé aux cycles passés, le comportement actuel suggère un marché plus mature, avec des institutions tamponnant l’extrême volatilité. Cet équilibre est clair dans le signal de survente, où le stress STH est atténué par les entrées institutionnelles.
En bref, le mix du sentiment institutionnel et retail soutient une perspective haussière, avec le signal de survente se produisant au milieu d’une force sous-jacente. Cela se connecte à la légitimité et à l’adoption croissantes, soulignant que le comportement collectif décidera si ce signal mène à un renversement soutenu ou à plus de consolidation.
Perspective de marché et synthèse des facteurs
Le marché actuel du Bitcoin mixe des signes haussiers et baissiers, avec le rare signal de survente STH suggérant un creux, tandis que les ventes de mineurs et les pressions macro ajoutent des risques. Les marchés de prédiction comme Polymarket donnent une chance de 73 % que le Bitcoin termine la semaine à 114 000 $, montrant de l’incertitude mais penchant stable. Les points clés incluent la chance d’une chute plus profonde sous 100 000 $ si le support échoue, ou un rebond si 110 000 $ tient, basé sur l’analyse technique et on-chain.
Les modèles historiques du signal de survente et du contexte soutiennent des rebonds après de tels événements, comme en août 2024 et avril 2024. Des développements comme plus d’adoption institutionnelle et des progrès réglementaires pourraient aider, mais des défis comme la compétition de l’IA pour les mineurs ou l’instabilité économique pourraient limiter les gains. Par exemple, la vente de mineurs de 485 millions de dollars, bien que grosse, est petite à côté des achats institutionnels, suggérant aucun stress immédiat mais nécessitant une surveillance.
- L’expiration d’options avec 13,8 milliards de dollars en jeu pourrait conduire des mouvements à court terme.
- La croix de la mort sur le MVRV quotidien indique une pression baissière persistante.
Contrastant les prévisions d’experts, de la cible de 250 000 $ de Tom Lee à l’avertissement de 100 000 $ d’Arthur Hayes, montre combien la prédiction est subjective, mais le signal de survente penche haussier.
L’analyse comparative dit que des facteurs baissiers existent, mais la rareté et l’histoire de la condition de survente STH en font un indicateur haussier fort. Il devrait être combiné avec une conscience macro et un suivi de sentiment pour une image complète. Cette synthèse se connecte à des tendances crypto plus larges, où la volatilité est normale, et les décisions intelligentes comptent.
En conclusion, le marché est à un tournant, avec le signal de survente pointant vers un renversement haussier si les supports clés tiennent. Les investisseurs devraient se concentrer sur les données, éviter les trades émotionnels, et utiliser une approche équilibrée avec des facteurs techniques, on-chain et macro pour naviguer ce qui vient.
