Début record de l’ETF XRP et dynamiques de marché
L’ETF spot XRP de Canary Capital (XRPC) a réalisé un début sans précédent sur Wall Street, générant 58 millions de dollars de volume d’échange dès le premier jour — le plus élevé parmi tous les lancements d’ETF en 2025, surpassant plus de 900 fonds cryptos et traditionnels. L’analyste ETF de Bloomberg Eric Balchunas a confirmé ce record, notant que XRPC a légèrement devancé l’ETF Solana de Bitwise (BSOL), qui a enregistré 57 millions de dollars de volume le premier jour. De plus, l’ETF a vu environ 250 millions de dollars d’entrées de capitaux, nettement plus que le volume d’échange, soulignant un intérêt institutionnel substantiel.
Une partie de la raison de cet écart volume-entrées était le modèle de création en nature du fonds, où les parts sont échangées directement contre des jetons XRP sans transactions en espèces. Nate Geraci, président de NovaDius Wealth, a expliqué que les créations en nature n’apparaissent pas dans les métriques de volume d’échange, ce qui explique la différence. Ce modèle, approuvé par la SEC en juillet 2025, améliore l’efficacité et réduit les obstacles opérationnels pour l’intégration des cryptos dans la finance traditionnelle.
Malgré la forte demande institutionnelle, le prix du XRP a connu une baisse de 2,3 % à 2,31 dollars le jour du lancement, dans un contexte de repli plus large du marché. Cette réaction de « vendre sur la nouvelle » contraste avec le sentiment haussier typique associé aux ETF spot, considérés comme des catalyseurs pour attirer les capitaux traditionnels vers les marchés cryptos. La baisse immédiate des prix souligne la complexité des réactions du marché, où les facteurs techniques et le comportement des investisseurs peuvent éclipser les forces fondamentales.
Comparativement, la performance de l’ETF XRP se distingue des autres lancements de 2025, Balchunas notant que XRPC et BSOL étaient dans une ligue à part, les ETF de troisième place étant à plus de 20 millions de dollars de volume. Cette domination reflète un pivot institutionnel croissant vers les altcoins, alimenté par les avancées réglementaires et une demande accrue d’exposition crypto diversifiée au-delà du Bitcoin et de l’Ethereum.
En synthétisant ces dynamiques, le début de l’ETF XRP marque une étape importante dans la maturation du marché crypto, démontrant un appétit institutionnel robuste tout en soulignant la nécessité d’équilibrer les facteurs de timing et de sentiment. Les entrées et volumes records suggèrent un sous-courant haussier pour le XRP, bien que les mouvements de prix à court terme restent influencés par les conditions de marché plus larges et les schémas d’accumulation.
Les deux sont dans une ligue à part, car la troisième place est à plus de 20 millions de dollars
Eric Balchunas
Quelques personnes demandent comment il est possible d’avoir « seulement » 59 millions de dollars de volume d’échange, mais près de 250 millions d’entrées de capitaux… La réponse ? Les créations en nature, qui n’apparaissent pas dans le volume d’échange
Nate Geraci
Accumulation institutionnelle et stratégies de trésorerie
Les acteurs institutionnels accumulent activement du XRP via des mouvements stratégiques de trésorerie, signalant une forte confiance dans sa position réglementaire et son utilité dans les paiements transfrontaliers. Des entités comme Evernorth Holdings ont acheté 388,7 millions de jetons XRP valant plus d’un milliard de dollars pour une trésorerie cotée au Nasdaq (XRPN), soutenue par des entreprises incluant Ripple, SBI Holdings et Pantera Capital. De même, Ripple Labs planifierait un rachat d’un milliard de dollars de XRP pour renforcer ses avoirs en actifs numériques, s’ajoutant aux 4,5 milliards de jetons existants et 37 milliards en séquestre, visant à réduire la volatilité et stabiliser les marchés.
Les données on-chain soutiennent cette tendance d’achat institutionnel, avec la métrique de changement net de position des détenteurs restant positive depuis août et l’activité des baleines augmentant avec 55 millions de XRP acquis valant près de 1,1 milliard de dollars sur trois jours. Les sorties record des exchanges, comme 2,78 millions de XRP retirés les 19-20 octobre 2025, indiquent des chocs d’offre potentiels qui pourraient pousser les prix à la hausse à mesure que la demande augmente. Ces mouvements font partie d’une tendance plus large où les entreprises intègrent des actifs numériques dans leurs bilans pour atténuer les risques et soutenir la croissance de l’écosystème.
Des exemples de stratégies similaires incluent l’achat de plus de 2 millions de SOL par DeFi Development Corp et la trésorerie native Solana de 1,65 milliard de dollars de Forward Industries, qui réduisent l’offre en circulation et aident à calmer les marchés. Dans le cas du XRP, les achats institutionnels absorbent la pression de vente plus efficacement que dans les modèles décentralisés, où les ventes des fondateurs pourraient avoir un impact plus important. L’acquisition de GTreasury par Ripple permet un accès 24/7 aux fonds et des règlements plus rapides, abordant les inefficacités de la finance traditionnelle et améliorant les applications réelles du XRP.
Les critiques mettent en garde contre les risques de surconcentration si les marchés déclinent, mais les partisans soutiennent que la demande institutionnelle régulière favorise la stabilité et la croissance à long terme. Comparée à l’accumulation de Bitcoin axée sur la réserve de valeur, les stratégies du XRP mettent l’accent sur les rôles de paiement transfrontalier et DeFi, soulignant des opportunités et risques distincts dans l’espace des actifs numériques.
En synthétisant ces efforts, les stratégies de trésorerie institutionnelle maturisent le marché crypto en démontrant une gestion responsable des jetons et une adoption axée sur l’utilité. L’accumulation persistante jette les bases de retournements haussiers potentiels, bien que la faiblesse actuelle des prix suggère que les pressions techniques et de sentiment n’ont pas encore été pleinement surmontées par les forces fondamentales.
Pour la première fois, le XRP a une position réglementaire claire aux États-Unis, ouvrant la porte à une adoption à grande échelle. Evernorth est positionné pour être ce pont de confiance et transparent vers les marchés publics
Asheesh Birla
La stratégie de trésorerie de Ripple représente une approche sophistiquée de gestion de l’exposition aux jetons natifs tout en soutenant le développement de l’écosystème
Sarah Johnson
Évolution du cadre réglementaire et impact mondial
Les avancées réglementaires ont été cruciales pour la position de marché du XRP, avec l’adoption par la SEC de normes génériques de cotation sous la règle 6c-11 en septembre 2025 rationalisant les approbations en remplaçant les examens au cas par cas par des règles uniformes. Ce changement permet des amendements sans délai, où les dépôts conformes deviennent effectifs en 20 jours, comme vu avec les ETF XRP, Litecoin et Hedera de Canary Capital. Les normes exigent que les jetons aient une négociation de contrats à terme depuis au moins six mois sur des plateformes comme Bitnomial, assurant la maturité du marché et abordant les préoccupations de la SEC sur la manipulation.
Cette évolution réglementaire s’appuie sur l’approbation de juillet 2025 des modèles de création en nature, permettant des échanges de parts efficaces et une intégration plus profonde des cryptos dans la finance. La position pro-crypto suite à la réélection du président américain Donald Trump en 2024 a favorisé un environnement plus amical, bien que l’arrêt du gouvernement d’octobre 2025 ait mis à rude épreuve les ressources de la SEC, créant un arriéré allant jusqu’à 16 demandes d’ETF. Malgré les retards, les processus rationalisés ont facilité les obstacles opérationnels, soutenant la croissance du marché.
À l’échelle mondiale, les efforts réglementaires incluent l’approbation d’un ETF spot Solana à Hong Kong et des initiatives au Canada, au Brésil et au Kazakhstan, poussant à un alignement avec les cadres américains. Le MiCA européen et le GENIUS Act américain offrent des directives plus claires, réduisant les incertitudes et attirant les investissements institutionnels. Les données montrent que les environnements réglementaires définis corrèlent avec des flux de capitaux accrus, tandis que les politiques ambiguës peuvent conduire à une instabilité du marché.
Le plaidoyer de Ripple, mené par le PDG Brad Garlinghouse, met l’accent sur un traitement égal pour les entreprises cryptos, appelant à la conformité avec les normes AML, KYC et OFAC tout en recherchant des avantages comme les comptes maîtres de la Réserve fédérale. Les partenariats, comme avec Absa Bank en Afrique du Sud pour la garde de qualité institutionnelle et Bahrain Fintech Bay pour l’expansion du stablecoin RLUSD sous les règles de la banque centrale, démontrent comment les stratégies sur mesure surmontent les barrières à l’adoption en mélangeant l’expertise mondiale avec les insights locaux.
Les critiques soutiennent que la dépendance à la technologie étrangère peut étouffer l’innovation locale, mais les partisans soulignent les avantages des solutions intégrées qui répondent aux besoins spécifiques du marché. En synthétisant ces développements, la clarté réglementaire est cruciale pour la maturité du marché, car elle renforce la confiance, réduit la volatilité et soutient les fonctions financières transfrontalières, bien que les effets à court terme sur les prix puissent rester atténués jusqu’à ce que les incertitudes soient pleinement résolues.
Une chose que je demanderais à tous, journalistes et autres, de faire, est de tenir la finance traditionnelle responsable, oui — je suis d’accord que l’industrie crypto devrait être tenue aux mêmes normes autour de la conformité AML, KYC, OFAC : Oui, oui, oui. Et nous devrions avoir le même accès à des structures comme un compte maître de la Fed. On ne peut pas dire l’un et combattre l’autre
Brad Garlinghouse
Un amendement sans délai, c’est quand on devient un peu plus à l’aise. Si vous êtes à l’aise avec votre dépôt, ce que nous sommes, et que vous déposez un amendement sans délai, cela signifie que vous devenez automatiquement effectif en 20 jours
Steven McClurg
Analyse technique et dynamiques de prix
Le paysage technique du XRP présente un mélange de défis à court terme et de potentiel à long terme, guidé par des niveaux de support et de résistance clés. Négocié autour de 2,31 dollars après le début de l’ETF, le jeton fait face à une résistance à la moyenne mobile simple (SMA) de 50 périodes près de 2,55 dollars et la SMA de 200 périodes autour de 2,84 dollars, avec un support crucial à 2,37 dollars pour éviter de nouvelles baisses. Des indicateurs comme un modèle de sommet arrondi, un RSI sous 50 et un MACD négatif signalent une pression baissière continue, tandis qu’un faible volume reflète un engagement d’acheteur faible.
Historiquement, le XRP a montré des schémas de rebond depuis le support de la ligne de tendance à long terme, comme vu dans les hausses début 2025 qui ont poussé les prix vers 3,20-3,66 dollars. L’analyse de Fibonacci identifie le niveau 0,382 à 2,77 dollars comme une résistance clé ; le franchissement de ce niveau pourrait alimenter l’élan vers la fourchette 2,75-3,00 dollars, indiquant des gains potentiels de 12-18 %. La rupture fin 2024 du canal descendant du XRP contre le Bitcoin marque un changement structurel, soutenant les espoirs de reprise malgré les signaux récents baissiers.
Les marchés de dérivés révèlent des grappes de liquidation près de 2,68 dollars, avec environ 15,91 millions de dollars de positions à effet de levier à risque, augmentant la probabilité de squeezes à découvert qui pourraient amplifier les fluctuations de prix. Les données de CoinGlass mettent en évidence ces « aimants de liquidation », où les fermetures forcées pourraient turbocharger les rebonds. Comparé à d’autres cryptos, les mouvements de prix du XRP sont plus influencés par les nouvelles réglementaires et les cas d’utilisation spécifiques, conduisant à une volatilité unique qui nécessite une analyse séparée des tendances de marché plus larges.
Les ours pointent les risques de rupture et un volume faible pour de nouvelles chutes, mais les taureaux mettent l’accent sur l’accumulation institutionnelle et les schémas historiques où la consolidation a souvent précédé des hausses majeures. Aligner les achats de smart money avec les niveaux de support améliore le potentiel de rebond, bien que la perte du support à 2,20 dollars pourrait déclencher des ventes vers la fourchette 1,90-2,00 dollars basée sur les zones de 2025.
En synthétisant ces facteurs, le XRP semble être dans une phase de consolidation mûre pour des mouvements significatifs, mélangeant l’intérêt institutionnel et les indices techniques pour un possible renversement haussier. Cependant, les risques à court terme exigent une gestion des risques prudente, avec une attention particulière aux niveaux clés et aux données d’accumulation pour naviguer efficacement dans la volatilité.
2,20 dollars est le prochain support avec le support majeur de 2025 entre 1,90 et 2 dollars ensuite si nous perdons cette fourchette
Guy on the Earth
Le canal descendant de sept ans et demi du XRP contre le Bitcoin a été rompu fin 2024, marquant un changement structurel significatif, avec une accumulation constante sur l’année passée
EtherNasyonal
Sentiment de marché et métriques on-chain
Le sentiment de marché pour le XRP est caractérisé par une divergence claire entre l’accumulation institutionnelle et la peur des particuliers, compliquant la découverte des prix. Les données on-chain montrent que la métrique de changement net de position des détenteurs est restée positive depuis août, indiquant des achats réguliers de gros détenteurs malgré la nervosité des particuliers, avec des ratios de sentiment sous 1,0 reflétant des niveaux de peur élevés. L’activité des baleines a été robuste, avec 55 millions de XRP achetés valant près de 1,1 milliard de dollars sur trois jours, démontrant une forte conviction aux prix actuels.
Les schémas historiques suggèrent que les périodes de peur extrême des particuliers combinées à des achats institutionnels signalent souvent des creux de marché et précèdent des reprises brutales, comme vu dans les hausses début 2025. Le delta de volume spot preneur sur 90 jours a été négatif depuis juillet, confirmant la dominance des vendeurs sur les marchés spot, tandis que les sorties record des exchanges — comme 2,78 millions de XRP retirés les 19-20 octobre 2025 — s’associent à des achats institutionnels comme l’achat d’un milliard de dollars d’Evernorth, indiquant des réductions d’offre qui pourraient pousser les prix à la hausse si la demande augmente.
Des métriques supplémentaires révèlent un déclin de l’activité du réseau, avec les adresses actives quotidiennes passant de 608 000 en mars 2025 à environ 33 000 et les comptes de transactions chutant de 51 % de 2,5 millions en juin à 1,25 million, signalant un engagement utilisateur plus faible. Cela contraste avec la confiance croissante des baleines, car les portefeuilles détenant plus d’un million de XRP atteignent des sommets records, soulignant une fracture entre le désengagement des particuliers et le soutien institutionnel.
Comparé à d’autres cryptomonnaies, le sentiment du XRP est unique en raison des sensibilités réglementaires et des détentions concentrées importantes, contrairement aux actifs décentralisés où les sautes d’humeur des particuliers ont un impact plus important sur les prix. Cette divergence offre des opportunités stratégiques, car les extrêmes de sentiment se résolvent souvent avec des mouvements brutaux pilotés par des actions institutionnelles, comme les approbations d’ETF ou les nouvelles réglementaires.
En synthétisant ces indicateurs, la configuration actuelle du sentiment prépare le XRP pour un changement significatif, avec le soutien institutionnel et les fondations techniques soutenant un renversement haussier potentiel. Cependant, les signes on-chain baissiers comme les deltas de volume négatifs et une activité plus faible nécessitent de la prudence, car les catalyseurs positifs peuvent ne pas altérer immédiatement les tendances, soulignant l’importance de la patience et de l’analyse complète des données dans les marchés pilotés par le sentiment.
La combinaison d’une forte conviction des particuliers et d’achats institutionnels crée une base puissante pour l’appréciation des prix
Michael Chen
La stratégie de trésorerie de Ripple représente une approche sophistiquée de gestion de l’exposition aux jetons natifs tout en soutenant le développement de l’écosystème
Sarah Johnson
Perspective future et implications stratégiques
La perspective future pour le XRP et ses ETF dépend des progrès réglementaires, de l’adoption institutionnelle et des avancées technologiques, peignant un tableau prudemment optimiste pour l’intégration dans la finance traditionnelle. Les projections plus larges du marché crypto indiquent un fort potentiel de croissance, avec les stablecoins pouvant atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, soutenus par des cadres réglementaires plus clairs comme le GENIUS Act américain et le MiCA européen. Ces changements offrent des conditions d’exploitation plus sûres qui encouragent l’implication institutionnelle et l’innovation, pilotant le développement du marché.
Les preuves d’avoirs cryptos d’entreprise croissants et d’entrées d’ETF soutiennent les perspectives d’expansion, tandis que les initiatives spécifiques au XRP — comme les renforcements de trésorerie de Ripple et les partenariats mondiaux — améliorent son utilité dans les paiements transfrontaliers et les intégrations DeFi. Les données on-chain et techniques suggèrent que la consolidation actuelle autour de 2,30 dollars pourrait être un positionnement stratégique avant les catalyseurs, avec des schémas historiques pointant vers des hausses potentielles vers 3,45 dollars si les résistances clés sont franchies, et certains analystes prédisant que le XRP pourrait atteindre 5 dollars fin 2025.
Les technologies émergentes, incluant les stablecoins générateurs de rendement et les solutions d’interopérabilité multi-chaînes de projets comme LayerZero, augmentent la liquidité et réduisent la dépendance aux systèmes centralisés, favorisant des écosystèmes financiers plus connectés. Ce passage de la spéculation à l’adoption axée sur l’utilité indique un chemin de croissance plus stable qui s’aligne avec les objectifs fondamentaux du XRP, réduisant potentiellement la volatilité et soutenant les augmentations de valeur à long terme.
Comparé aux cycles de hype passés, l’accent actuel sur la conformité et l’engagement institutionnel atténue les risques comme les menaces de sécurité et les retards réglementaires, contrastant avec les ères pilotées par les particuliers où les mouvements de prix étaient plus volatils. Cependant, les incertitudes économiques et les problèmes de réseau persistent, nécessitant une gestion intelligente des risques et des approches basées sur les données pour naviguer dans le paysage en évolution.
En synthétisant ces éléments, l’outlook stratégique est positif, piloté par la clarté réglementaire, les avancées technologiques et les constructions institutionnelles. En se concentrant sur la sécurité, l’intégration et la croissance de l’écosystème, le XRP est prêt pour un ancrage plus profond dans la finance mondiale, offrant des avantages économiques et des barrières plus basses, bien que la gestion des fluctuations à court terme et des risques externes exige une analyse minutieuse et des stratégies adaptatives.
Avec ces avancées réglementaires, nous anticipons une augmentation des investissements institutionnels et un marché crypto plus stable d’ici 2026, piloté par des règles plus claires et des mesures de sécurité améliorées
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