La vision de Coinbase pour le cycle de vie des startups sur la blockchain
Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a détaillé une stratégie audacieuse visant à transférer l’intégralité du parcours des startups sur la technologie blockchain. Ce cycle de vie des startups sur la blockchain couvre tout, de la création initiale jusqu’à l’introduction en bourse, en utilisant des systèmes sur la blockchain pour rendre la formation de capital plus fluide, plus équitable et transparente. En éliminant les intermédiaires traditionnels comme les banques et les avocats, les startups peuvent s’incorporer rapidement, lever des fonds d’amorçage via des smart contracts, obtenir des capitaux instantanés en stablecoins comme l’USDC, et finalement entrer en bourse avec des actions tokenisées. Cette méthode réduit considérablement les barrières opérationnelles et ouvre l’accès au capital à davantage d’entreprises dans le monde, stimulant l’innovation et l’entrepreneuriat dans l’économie numérique.
Armstrong a expliqué cette idée sur le podcast TBPN, en soulignant que le financement sur la blockchain pourrait révolutionner les opérations des startups. Par exemple, après avoir levé des fonds, les fondateurs peuvent commencer à générer des revenus immédiatement, accepter des paiements en crypto, et sécuriser des financements sans délais. Cela s’appuie sur l’acquisition récente par Coinbase d’Echo, une plateforme de financement qui a déjà permis à plus de 200 millions de dollars d’être alloués à plus de 200 projets. En intégrant Echo au réseau de Coinbase, les startups bénéficient d’un demi-billion de dollars d’actifs en garde et d’un bassin mondial d’investisseurs, accélérant ainsi leur croissance et leur adoption.
Le financement traditionnel traîne souvent avec des processus lents et des coûts élevés, tandis que les options sur la blockchain offrent des transactions en temps réel et une meilleure transparence. Cependant, ce changement rencontre des obstacles comme la conformité réglementaire et l’élargissement de l’accès des investisseurs au-delà des seuls investisseurs accrédités. Armstrong a qualifié les règles actuelles sur les investisseurs accrédités d’injustes, plaidant pour des réformes qui protègent les consommateurs tout en permettant aux particuliers de participer. Cette vision s’aligne sur les tendances plus larges de l’industrie où la blockchain est perçue comme un moyen d’ouvrir la finance, bien qu’elle nécessite une gestion prudente des lois pour éviter les problèmes.
Globalement, la démarche de Coinbase pour un cycle de vie des startups sur la blockchain représente un grand pas vers l’intégration de la blockchain dans les affaires quotidiennes. Elle s’inscrit dans les tendances du marché où la technologie décentralisée est de plus en plus utilisée pour lever des capitaux, potentiellement en boostant la liquidité et les nouvelles idées. À mesure que davantage d’entreprises adoptent ces approches, l’écosystème pourrait connaître une vague d’activité startup, soutenue par des plateformes comme Coinbase qui offrent les outils nécessaires et l’expertise réglementaire.
On peut imaginer l’ensemble de ce cycle de vie passer sur la blockchain.
Brian Armstrong
Intégration d’Echo et financement communautaire
L’acquisition d’Echo par Coinbase pour 375 millions de dollars est un coup stratégique pour ramener le financement communautaire, rappelant l’essor des ICO en 2017. Fondée par le trader crypto Jordan Fish (Cobie), Echo a déjà collecté plus de 51 millions de dollars sur 131 deals en version bêta, incluant des projets remarquables comme Ethena, qui a créé le stablecoin USDe. Cette initiative vise à renforcer l’implication sur la blockchain en permettant aux fondateurs de réaliser des ventes de tokens publiques sur des blockchains comme Hyperliquid, Base, Solana ou Cardano via l’outil Sonar d’Echo. En ouvrant l’accès au capital, Echo permet aux communautés de mutualiser les investissements dans des startups en phase initiale, créant un environnement de financement plus équitable et transparent.
La plateforme est conçue pour réduire les obstacles pour les fondateurs et les investisseurs, en utilisant la blockchain pour le suivi en direct et la contribution collective. Par exemple, Sonar permet des ventes auto-hébergées qui contournent les intermédiaires traditionnels, s’alignant sur la tendance vers la finance décentralisée (DeFi). Cela accélère non seulement le financement, mais réduit aussi les risques de fraude qui ont nui aux ICO précédentes. Le soutien de Coinbase ajoute de la confiance, offrant aux projets un accès à un vaste écosystème avec des actifs en garde et des soutiens mondiaux, assurant qu’ils reçoivent l’aide nécessaire pour un succès durable.
Comparé au capital-risque traditionnel, qui peut impliquer des vérifications lentes et un accès limité, les modèles communautaires comme celui d’Echo offrent un flux d’argent plus rapide et une portée plus large des investisseurs. Mais ils nécessitent des garanties solides ; le krach des ICO de 2017 a montré des problèmes comme un manque de transparence et des échecs de projets. L’intégration d’Echo avec Coinbase aborde cela avec de meilleurs contrôles sur la blockchain et un travail de conformité, équilibrant les nouvelles idées avec le contrôle des risques. Cette approche fait partie d’une tendance plus large où les plateformes se concentrent sur l’apport communautaire pour construire des projets robustes et précieux.
En bref, le rôle d’Echo dans le plan de Coinbase indique un optimisme pour les marchés crypto en augmentant la liquidité et l’engagement. Alors que les ventes publiques de tokens reviennent, des outils comme Sonar pourraient évoluer vers des titres tokenisés et des actifs du monde réel, mélangeant davantage l’ancienne et la nouvelle finance. Ce changement soutient une économie plus décentralisée où le financement communautaire alimente l’innovation et réduit la dépendance aux grandes institutions, menant potentiellement à des gains de marché stables.
Echo permet aux communautés d’investir ensemble dans des projets en phase initiale via des tours de financement privés.
Jordan Fish (Cobie)
Défis réglementaires et protection des consommateurs
La propagation du financement sur la blockchain et des modèles communautaires rencontre des obstacles réglementaires majeurs, notamment autour de la sécurité des investisseurs et des règles mondiales. Les efforts de Coinbase, comme l’ajout d’Echo et les arguments pour un accès élargi au-delà des investisseurs accrédités, montrent le conflit entre innovation et supervision. Armstrong note que les règles actuelles sur les investisseurs accrédités excluent beaucoup de personnes des opportunités précoces, les jugeant injustes et appelant à des changements qui équilibrent la protection des consommateurs avec l’inclusion. Cette critique survient dans un contexte de pression réglementaire croissante, visible dans les répressions sur les outils de confidentialité et les nouveaux cadres comme MiCA de l’UE et le GENIUS Act aux États-Unis, qui visent à standardiser les lois sur les actifs numériques.
Des cas récents, comme les poursuites contre les développeurs derrière les plateformes de confidentialité Tornado Cash et Samourai Wallet, mettent en lumière la position ferme des régulateurs pour prévenir les abus. Ces exemples soulignent que les plateformes comme Coinbase doivent inclure des fonctionnalités de conformité, comme les clés de visualisation dans les protocoles de confidentialité, permettant aux autorités de surveiller les transactions si nécessaire. Pour le financement sur la blockchain, cela signifie maintenir la transparence des ventes de tokens et suivre les règles anti-blanchiment (AML). L’intégration d’Echo avec Coinbase, par exemple, utilise des vérifications sur la blockchain pour confirmer la légitimité des projets, réduisant les risques de fraude de l’époque des ICO de 2017.
Les méthodes réglementaires varient beaucoup selon les régions ; l’UE envisage d’interdire les privacy coins d’ici 2027, tandis que les États-Unis testent des cadres plus souples sous le GENIUS Act. Cette divergence crée des maux de tête pour les opérations mondiales mais des opportunités pour les plateformes capables de gérer la complexité. Le travail de Coinbase avec les régulateurs, comme pousser pour l’accès des particuliers au financement sur la blockchain, montre une approche proactive pour façonner des politiques qui soutiennent l’innovation sans sacrifier la sécurité. Pourtant, des critiques avertissent qu’une réglementation excessive pourrait freiner la croissance, comme en Inde où les responsables doutent des cryptos non adossées.
En fin de compte, les mouvements réglementaires sont clés pour l’avenir du crypto, affectant l’adoption et la stabilité du marché. Les stratégies de Coinbase penchent vers le neutre au positif, car des règles plus claires pourraient renforcer la confiance et la participation. En défendant des réglementations équilibrées, l’industrie peut créer un espace plus sûr qui encourage les nouvelles idées, conduisant finalement à une croissance à long terme et une intégration avec la finance traditionnelle.
À bien des égards, les règles sur les investisseurs accrédités sont plutôt injustes.
Brian Armstrong
Innovations technologiques et dynamiques de marché
Les avancées technologiques redéfinissent le crypto, avec le protocole x402 de Coinbase et les transactions pilotées par l’IA permettant des systèmes de paiement autonomes et efficaces. Le protocole x402 utilise la norme HTTP 402, permettant aux agents IA et aux personnes d’effectuer des paiements en stablecoins facilement pendant des activités en ligne comme naviguer sur des sites ou utiliser des applications. Des statistiques récentes montrent une augmentation de 10 780 % des transactions x402 en un mois, avec près de 500 000 deals en une semaine, indiquant une adoption rapide et son potentiel pour réduire la dépendance aux anciennes méthodes de paiement comme les cartes de crédit. Cette croissance est boostée par la couche de règlement sans confiance d’Ethereum, fournissant des paiements instantanés et des règles programmables cruciales pour les vérifications automatisées.
La conception du protocole gère les deals à haut volume à faible coût, avec des pics de 239 505 transactions en une journée et 332 000 dollars de volume montrant son échelle. L’association avec des stablecoins comme l’USDC maintient la valeur stable, le rendant utile pour des tâches quotidiennes comme le e-commerce ou les paiements de services. Par exemple, les agents IA peuvent gérer des tâches comme des appels API ou des paiements de stockage de manière autonome, réduisant les frais généraux opérationnels et améliorant l’expérience utilisateur. Cela correspond aux prévisions de grands rapports, comme le State of Crypto de a16z, qui prédit que les transactions autonomes atteindront 30 000 milliards de dollars d’ici 2030, poussées par des gains d’efficacité et une utilisation plus large de l’IA.
Les anciens systèmes de paiement ont souvent des frais plus élevés et des temps plus lents, tandis que la base blockchain de x402 offre de la clarté et de la vitesse. Cependant, des problèmes comme l’encombrement du réseau Ethereum pendant les périodes chargées pourraient ralentir les choses, bien que les correctifs de couche 2 visent à aider. Le soutien du protocole pour les lancements de memecoins et les économies de tokens variées ajoute de la flexibilité mais apporte des risques spéculatifs qui nécessitent une gestion.
En essence, des innovations comme x402 et les outils de financement sur la blockchain poussent un impact de marché positif en augmentant le nombre de transactions et l’implication des utilisateurs. Elles marquent un virage vers des paiements natifs d’Internet qui s’intègrent facilement à la vie numérique, accélérant potentiellement l’adoption du crypto à travers les secteurs. Alors que les développeurs continuent de construire sur ces protocoles, l’écosystème pourrait progresser dans des domaines comme les paiements transfrontaliers et la finance de la chaîne d’approvisionnement, renforçant le rôle de la blockchain dans l’avenir de la finance.
Le lien du protocole x402 avec Ethereum change la donne pour les paiements autonomes.
Jane Doe
Expansion mondiale et influence institutionnelle
La poussée mondiale de Coinbase est centrale dans son plan pour conduire l’adoption du crypto et la croissance du marché. Les investissements dans les marchés émergents et les partenariats avec des institutions le soutiennent. Par exemple, Coinbase Ventures a investi dans l’exchange indien CoinDCX, évalué à 2,45 milliards de dollars, ciblant des points chauds comme l’Inde et le Moyen-Orient où l’utilisation du crypto monte en flèche. Ces étapes visent à élargir la portée de Coinbase au-delà de son exchange principal, en utilisant des liens locaux pour monter en échelle et améliorer la liquidité. De plus, les collaborations avec des entreprises comme Samsung intègrent le crypto dans la tech quotidienne, rendant les actifs numériques plus accessibles pour davantage de personnes et soutenant l’adoption à long terme.
Les données de marché montrent que les institutions s’engagent davantage, avec plus de 150 entreprises publiques ajoutant du Bitcoin à leurs trésoreries en 2025 et les entrées d’ETF dépassant la production minière. Cette foi institutionnelle renforce la crédibilité des projets crypto, comme le financement sur la blockchain de Coinbase et le protocole x402, en fournissant une base solide pour la croissance. Dans les marchés émergents, les stablecoins sont particulièrement utiles ; au Venezuela, où l’hyperinflation dépasse 200 %, l’USDT est utilisé pour les dépenses quotidiennes et l’épargne, montrant comment les actifs numériques peuvent affronter le chaos économique. Les chiffres de Chainalysis indiquent que les transferts de fonds en crypto au Venezuela ont représenté 9 % de 5,4 milliards de dollars en 2023, soulignant leur valeur réelle.
Les marchés développés penchent vers le trading et l’innovation, tandis que les économies émergentes utilisent le crypto pour l’inclusion financière de base. Les investissements éducatifs de Coinbase, comme les partenariats avec Binance Academy et les universités, construisent des compétences locales pour maintenir cela. Mais les différences réglementaires causent des problèmes ; en Inde, les responsables critiquent les cryptos non adossées, tandis que des zones comme l’UE appliquent des règles MiCA strictes. Cette variété exige des stratégies flexibles, comme on le voit dans la poussée de Coinbase pour des règles américaines plus claires afin d’élargir l’accès.
Pour résumer, l’expansion mondiale et l’influence institutionnelle soutiennent une perspective brillante pour les marchés crypto en augmentant l’adoption et la liquidité. L’approche multi-facettes de Coinbase, mélangeant investissements, partenariats et travail réglementaire, la positionne comme un leader dans la maturation de l’industrie. Alors que davantage d’endroits adoptent les actifs numériques, l’écosystème pourrait voir moins de volatilité et des liens plus étroits avec la finance traditionnelle, alimentant une croissance durable et de nouvelles idées.
La possession de stablecoins a été plus répandue dans les marchés émergents que dans les marchés développés, suggérant qu’une telle diversification est aussi plus probable dans les marchés émergents.
Standard Chartered
Perspective future et implications stratégiques
L’avenir des projets de Coinbase pointe vers une croissance continue et une intégration plus profonde de la blockchain dans la finance mondiale. Les rapports de l’industrie suggèrent un potentiel énorme ; a16z voit les transactions autonomes atteignant 30 000 milliards de dollars d’ici 2030, signifiant que des protocoles comme x402 pourraient réviser les systèmes de paiement. Le retour du financement communautaire via Echo pourrait s’étendre aux titres tokenisés et aux actifs du monde réel, mélangeant les anciennes et nouvelles économies pour plus d’inclusivité. Ces changements devraient conduire à des tendances de marché optimistes en augmentant les volumes de transactions, l’activité des utilisateurs et le soutien institutionnel, aidés par des réglementations plus claires et une meilleure tech.
Stratégiquement, Coinbase peut utiliser son écosystème, comme les solutions de couche 2 Base et les programmes de stablecoin USDC, pour surpasser les rivaux. La fusion de x402 avec Base pourrait booster l’échelle et réduire les coûts, tandis que les outils d’Echo encouragent la formation de capital communautaire. Ce plan complet vise à créer une super app crypto qui simplifie l’accès aux services des paiements aux investissements, perturbant potentiellement la banque traditionnelle avec des options plus rapides et moins chères. Pourtant, des défis comme les inconnues réglementaires et l’échelle tech doivent être abordés pour maintenir l’élan.
Contrairement aux ventures crypto spéculatives, l’accent de Coinbase sur les utilisations pratiques assure sa pertinence à long terme, comme le montrent les cas de stablecoins dans les marchés émergents. Ses dépenses éducatives et partenariats mondiaux renforcent sa position en construisant une base d’utilisateurs qualifiés et en atteignant de nouvelles zones. Alors que l’industrie évolue, des tendances comme l’intégration de l’IA et la finance décentralisée devraient s’accélérer, avec Coinbase menant l’innovation.
Globalement, la vue pour Coinbase et le crypto est pleine d’espoir, alimentée par le progrès tech et l’adoption croissante. En mélangeant innovation et conformité, Coinbase peut éviter les risques et saisir les opportunités, contribuant à un système financier plus robuste et équitable. Cette direction aide non seulement la croissance du marché mais s’aligne aussi avec les shifts numériques mondiaux, maintenant le crypto vital dans l’avenir de la finance.
L’accent de x402 sur les paiements pratiques le distingue des projets spéculatifs.
John Smith
