Le jeu de pouvoir de Wall Street dans la crypto : le pari audacieux de Citi sur l’infrastructure des stablecoins
Le monde financier est en ébullition alors que les grandes banques investissent massivement dans l’infrastructure crypto. La branche capital-risque de Citigroup, Citi Ventures, vient d’investir dans la société londonienne de stablecoins BVNK, démontrant que Wall Street mise pleinement sur les paiements blockchain. Franchement, ce n’est pas qu’une simple transaction – c’est une manœuvre stratégique dans l’univers des actifs numériques où les stablecoins représentent le nouveau champ de bataille. Avec une demande qui explose, particulièrement de la part des institutions ayant besoin de paiements transfrontaliers rapides, le timing ne pourrait pas être plus opportun. Chris Harmse, cofondateur de BVNK, a déclaré à CNBC que le marché américain est leur zone la plus dynamique, connaissant une croissance fulgurante ces 18 derniers mois. Cela souligne à quel point les acteurs américains poussent fortement l’adoption de la crypto, malgré les complexités réglementaires.
Le rôle de BVNK dans l’infrastructure des stablecoins
BVNK développe des infrastructures de paiement mondiales pour les actifs numériques. Le montant investi par Citi n’a pas été dévoilé, mais leur valorisation a dépassé les 750 millions de dollars lors du dernier tour de table. Ce n’est pas un pari risqué – BVNK est soutenu par des poids lourds comme Coinbase et Tiger Global, ce qui en fait un acteur sérieux. Comparé aux virements traditionnels, lents et coûteux, les systèmes de stablecoins permettent des règlements instantanés pour quelques centimes. Certes, certains craignent que les banques soient marginalisées, mais Citi joue plutôt à contrôler les nouvelles infrastructures pour ne pas être distancée. Ce virage prouve que Wall Street considère la blockchain comme une amélioration, pas une menace.
- L’infrastructure des stablecoins réduit considérablement les coûts et accélère les transactions par rapport aux systèmes traditionnels.
- Les institutions construisent activement l’avenir plutôt que de rester spectatrices.
- La démarche de Citi s’inscrit dans une fusion plus large entre la finance traditionnelle et la crypto, créant de nouvelles opportunités et bouleversant les modèles établis.
En résumé, les grandes banques façonnent désormais le système financier de demain. L’investissement de Citi dans BVNK n’est qu’une pièce d’un puzzle en évolution rapide.
On assiste à une explosion de la demande pour construire sur l’infrastructure des stablecoins.
Chris Harmse
La loi GENIUS : catalyseur réglementaire pour l’adoption institutionnelle
La loi GENIUS vient d’être adoptée, et il s’agit probablement de la mesure la plus importante pour l’adoption de la crypto aux États-Unis. Cette loi établit des règles claires pour les stablecoins de paiement, obligeant le Trésor américain et la Réserve fédérale à fixer des normes de sécurité qui réduisent l’incertitude. C’est un équilibre intelligent – innovation sans sacrifier la protection. À cet égard, les données montrent que le secteur des stablecoins est passé de 205 milliards à près de 268 milliards de dollars entre janvier et août 2025. Cette clarté a donné aux institutions la confiance nécessaire pour financer des projets comme BVNK, sachant que le jeu a désormais des règles. Les discussions d’octobre 2025 de la Fed sur l’innovation des paiements montrent que les régulateurs sont impliqués, façonnant le fonctionnement de l’ensemble.
Impact de la loi GENIUS sur la croissance des stablecoins
La preuve ? La capitalisation boursière des stablecoins a dépassé les 300 milliards de dollars, avec des règlements annuels supérieurs à 18 000 milliards de dollars – dépassant les canaux traditionnels comme Visa et Mastercard. Ces chiffres crient haut et fort que des règles claires alimentent une croissance réelle, transformant les stablecoins en outils plutôt qu’en paris. Le cadre européen MiCA se concentre fortement sur la protection des consommateurs avec des réserves strictes, tandis que le Japon n’autorise que les banques à émettre des stablecoins pour garantir la stabilité. La loi GENIUS autorise les non-banques, stimulant la concurrence mais risquant d’ajouter du chaos. Pourtant, les partisans affirment que cela stimule l’innovation, comme à Hong Kong où les règles ont construit la confiance.
- La certitude réglementaire attire des capitaux et des talents à long terme.
- Les différences mondiales créent des opportunités mais aussi des maux de tête pour les opérations transfrontalières.
En conclusion, la loi GENIUS aide les États-Unis à rattraper leur retard dans la course à la crypto. Même avec de possibles retards de la Fed, la croissance est programmée et attire les grands investisseurs.
Les banques américaines de l’envergure de Citi, grâce à la loi GENIUS, mettent leur poids derrière… investissant dans les entreprises leaders du secteur pour s’assurer d’être à l’avant-garde de ce changement technologique dans les paiements.
Chris Harmse
Les ambitions croissantes de Citi dans les actifs numériques
Le coup de BVNK de Citi n’est qu’une partie de leur poussée crypto. La PDG Jane Fraser a déclaré en juillet qu’ils envisagent leur propre stablecoin et des services de garde, visant à être un acteur complet, pas un spectateur. Leurs prévisions révisées sont impressionnantes – ils voient le secteur atteindre 4 000 milliards de dollars d’ici 2030, contre des estimations antérieures plus basses. En septembre, ils ont établi un scénario de base à 1 900 milliards de dollars et un scénario haussier à 4 000 milliards de dollars, grâce à l’adoption rapide. Les données le confirment : la capitalisation boursière des stablecoins a dépassé 280 milliards de dollars en septembre, avec des règlements surpassant les anciens réseaux. L’analyse de Citi ? Les stablecoins renforceront, plutôt que de briser, la finance traditionnelle en fluidifiant les paiements et en ajoutant de la liquidité.
Projections de Citi pour le marché des stablecoins
Cela correspond à l’histoire – des règles claires mènent souvent à des marchés matures. Comparé à ses concurrents, Citi y va fort. Morgan Stanley prévoit le trading crypto sur E Trade en 2026, et BlackRock dépose des demandes pour des produits à rendement Bitcoin, mais Citi cible les fondations avec l’infrastructure. Cela pourrait leur donner un avantage concurrentiel alors que la crypto décolle.
- La stratégie de Citi couvre l’investissement, la construction et potentiellement l’émission – une approche globale.
- Ils utilisent leur taille pour orienter la transition numérique plutôt que de la combattre.
En bref, Citi mise gros pour capitaliser sur de nouveaux revenus tout en gérant les risques.
Changements réglementaires mondiaux et dynamiques concurrentielles
À l’échelle mondiale, les règles sur les stablecoins évoluent rapidement, mélangeant opportunités et défis. La Banque d’Angleterre reconsidère ses plafonds proposés – 20 000 livres pour les particuliers, 10 millions pour les entreprises – pour réduire les risques des stablecoins populaires. Cela montre que les régulateurs s’adaptent à la pression du monde réel. La divergence crée des ouvertures mais complique les choses ; la BoE pourrait exempter les entreprises crypto nécessitant des réserves plus importantes pour le trading, un ajustement pratique. Cela intervient alors que la loi GENIUS américaine attire capitaux et talents, forçant les autres à suivre.
Divergence et convergence réglementaires
Des signes de convergence ? La Banque centrale européenne envisage un euro numérique sur blockchain, et la Chine pousse les stablecoins adossés au yuan pour un usage mondial. AnchorX a lancé un stablecoin offshore-yuan en septembre 2025 pour les entreprises, visant à réduire la dépendance au dollar. La prudence de la BoE contre l’ouverture de la loi GENIUS montre des priorités différentes – sécurité contre innovation. Cette mosaïque signifie que des entreprises comme Citi doivent naviguer dans un labyrinthe.
- Les régulateurs s’alignent lentement à mesure que les marchés mûrissent.
- Des initiatives comme MiCA et la loi GENIUS suggèrent qu’ils voient l’inévitabilité de la crypto.
Globalement, c’est un paysage complexe mais prometteur pour les acteurs transfrontaliers.
L’adoption institutionnelle s’accélère au milieu de la transformation du marché
Les institutions investissent massivement dans les stablecoins et les actifs numériques, poussées par des règles claires, l’efficacité et la concurrence. L’investissement de Citi dans BVNK s’inscrit dans une tendance plus large des banques de Wall Street à adopter la finance blockchain. Ce n’est plus de la spéculation – il s’agit de construire et d’utiliser des outils réels. Les données sont claires : capitalisation boursière des stablecoins supérieure à 300 milliards de dollars, règlements annuels dépassant 18 000 milliards de dollars, surpassant les anciennes méthodes de paiement. Les détentions institutionnelles de Bitcoin ont atteint des records en 2025, et les ETF Bitcoin spot ont attiré plus de 84 milliards de dollars. Ce ne sont plus des jouets de niche ; ils entrent dans le courant dominant.
Métriques clés de l’adoption institutionnelle
Des exemples ? Visa a investi dans BVNK via Visa Ventures, après sa série B de 50 millions de dollars menée par Haun Ventures. Circle collabore avec Mastercard et Finastra pour des règlements évitant les virements, et Galaxy Digital achète Solana pour ses trésoreries. Comparé aux folies passées du retail, cela apporte discipline et réflexion à long terme. L’effet de levier élevé dans des produits comme les contrats perpétuels ajoute des risques, mais stabilise les marchés en réduisant les trades émotionnels.
- Les institutions intègrent la crypto dans la finance mondiale, pas seulement en tâtonnant.
- Citi et ses pairs comme BlackRock se positionnent pour profiter et diriger le changement.
Simplement dit, le marché évolue rapidement, les actifs numériques devenant centraux, pas accessoires.
Innovation technologique et perspectives de marché futures
La technologie alimente la prochaine vague de stablecoins, les synthétiques et les meilleures blockchains boostant l’efficacité. L’USDe d’Ethena utilise des algorithmes et de la couverture pour maintenir les parités et générer du rendement, atteignant rapidement une capitalisation boursière de 12 milliards de dollars – une approche novatrice des modèles de collatéral. Ces avancées résolvent des blocages réglementaires et élargissent les utilisations. La prévision de Citi de 4 000 milliards de dollars d’ici 2030 correspond aux espoirs de l’industrie, alimentés par l’adoption et les bonds technologiques. Le marché des actifs tokenisés a atteint 28 milliards de dollars en 2025, avec Securitize hébergeant plus de 4 milliards de dollars en tokens du monde réel, y compris le fonds BUIDL de BlackRock dépassant 1 milliard de dollars.
Projections pour la croissance de l’écosystème des stablecoins
Plus de preuves ? LayerZero améliore les liens blockchain, et les preuves à connaissance nulle boostent la confidentialité et la conformité. L’USDm de MegaETH utilise des Treasuries tokenisées pour réduire les coûts, tandis que les synthétiques comme USDe offrent du rendement dans les règles. Ces correctifs abordent les barrières à l’adoption et ajoutent de nouveaux avantages. Les modèles collatéralisés comme USDC et USDT reposent sur des actifs pour la stabilité, mais les synthétiques apportent de la programmabilité et du rendement, bien qu’ils puissent se déparer sous stress. Le passage de la domination de USDT et USDC – leur part est passée de 91,6 % à 83,6 % de mars à octobre 2024 – montre une transition plus saine vers des conceptions variées.
- Les stablecoins deviennent la pierre angulaire financière, pas juste des ajouts.
- Alors que les règles se consolident et que les institutions sautent le pas, les paris d’infrastructure de Citi le positionnent pour gagner.
Les perspectives sont haussières, les stablecoins étant destinés à dominer les paiements, les règlements et les services.
« La convergence de la clarté réglementaire et de l’innovation technologique crée des opportunités sans précédent dans l’espace des stablecoins. Les institutions qui investissent dans l’infrastructure aujourd’hui façonneront l’avenir de la finance mondiale. » — Expert en technologie financière
