L’initiative de tokenisation de China Merchants Bank sur BNB Chain
China Merchants Bank International (CMBI), la filiale basée à Hong Kong de China Merchants Bank, a tokenisé son fonds monétaire de 3,8 milliards de dollars sur BNB Chain, marquant une étape importante dans la tokenisation d’actifs du monde réel (RWA). Cela s’appuie sur les travaux antérieurs de CMBI avec DigiFT de Singapour, qui avait placé le même fonds sur Solana en août dernier. Deux tokens, CMBMINT et CMBIMINT, permettent désormais aux investisseurs accrédités d’accéder au fonds en utilisant des monnaies fiduciaires ou des stablecoins, avec des rachats gérés par DigiFT. Cette poussée de tokenisation RWA vise à étendre la distribution sur la blockchain et à s’intégrer aux applications de finance décentralisée (DeFi) via l’infrastructure OnChain, soutenant des utilisations comme le prêt et la génération de rendement. L’environnement dynamique de BNB Chain améliore l’accès au fonds et sa liquidité. Le fonds lui-même, lancé début 2024, investit dans des dépôts en dollars américains et des instruments monétaires soutenus par les gouvernements dans des régions comme les États-Unis, Singapour, l’UE, la Chine continentale, Hong Kong, Macao et Taïwan.
Selon les données de la Bourse de Hong Kong (HKEX), les actifs sous gestion (AUM) du fonds ont bondi de 24 %, passant de 2,9 milliards de dollars en avril à 3,6 milliards de dollars d’ici août 2025, montrant une croissance régulière et la confiance des investisseurs. Cependant, la tokenisation fait face à des vents contraires réglementaires. Des rapports suggèrent que le régulateur des valeurs mobilières chinois a incité les courtiers de Hong Kong à suspendre les projets RWA. La Hong Kong Monetary Authority n’a pas commenté lorsque Cointelegraph l’a contactée, et BNB Chain est également resté silencieux. Contrairement à certains efforts non réglementés, le projet de CMBI respecte un cadre structuré, en mettant l’accent sur la conformité et le soutien institutionnel. Il est vrai que cela correspond aux tendances mondiales où les initiatives RWA réglementées prennent de l’ampleur, mais les divergences régionales posent problème. Hong Kong se lance dans les innovations crypto, tandis que la Chine continentale maintient un contrôle plus strict, limitant potentiellement la collaboration transfrontalière.
Les fonds tokenisés comme celui de CMBI font partie d’une niche crypto en croissance, reliant la finance traditionnelle à la technologie blockchain. En augmentant la liquidité et l’accès, ils aident à intégrer les actifs numériques dans la finance grand public, bien que des règles claires soient cruciales pour une adoption à long terme. L’impact sur le marché crypto reste neutre, car ces mouvements se concentrent sur l’infrastructure sans déclencher de spéculation.
Adoption de la tokenisation par les banques mondiales
Les banques mondiales adoptent rapidement la tokenisation. Des acteurs comme BNY Mellon, Goldman Sachs et JPMorgan sont en tête, intégrant la blockchain dans la finance pour une meilleure efficacité, des coûts réduits et une sécurité renforcée dans les paiements transfrontaliers et la gestion des actifs. Les dépôts tokenisés et les fonds monétaires permettent des règlements en temps réel et un accès au marché 24 heures sur 24 pour les grands clients.
- BNY Mellon étudie les dépôts tokenisés pour améliorer son réseau de paiement quotidien de 2,5 billions de dollars, visant à surmonter les limites des anciens systèmes et à réduire la fraude.
- Carl Slabicki, responsable exécutif des services de trésorerie chez BNY, a noté : « Les dépôts tokenisés peuvent aider les banques à surmonter les contraintes technologiques héritées, facilitant le transfert des dépôts et des paiements au sein de leurs propres écosystèmes – et éventuellement, sur le marché plus large à mesure que les normes mûrissent. »
- Le partenariat de BNY avec Goldman Sachs sur les fonds monétaires tokenisés implique des poids lourds comme BlackRock et Fidelity, indiquant un intérêt institutionnel solide.
D’autres cas incluent le service de dépôt tokenisé transfrontalier de HSBC pour les clients corporatifs et le partenariat de SBI Shinsei Bank avec Partior et DeCurret DCP pour les dépôts tokenisés multi-devises. Les changements réglementaires, comme le futur cadre crypto de l’UK Financial Conduct Authority, apportent de la clarté. Plus de 30 institutions collaborent avec SWIFT sur un registre blockchain partagé pour les paiements internationaux instantanés, prouvant sa capacité à évoluer. Les méthodes tokenisées réduisent la fraude et améliorent la transparence par rapport aux configurations traditionnelles avec intermédiaires et traitement lent. Les obstacles comme l’évolutivité et la conformité doivent être résolus pour une utilisation généralisée, mais la collaboration entre banques et régulateurs allie innovation et sécurité du marché.
La tokenisation devient un pilier de la finance, utilisant la blockchain pour améliorer la fluidité opérationnelle. En combinant les meilleures pratiques, elle forge un système financier plus connecté, avec un effet neutre sur le marché crypto car elle se concentre sur des améliorations stables.
Fondements technologiques des dépôts tokenisés
La technologie blockchain est la base des dépôts tokenisés, offrant des transactions financières sécurisées, transparentes et rapides. Les dépôts tokenisés agissent comme des substituts numériques de la monnaie bancaire commerciale, alimentés par des smart contracts et des réseaux décentralisés qui automatisent les tâches et réduisent les intermédiaires. Cela permet des règlements instantanés, une meilleure défense contre la fraude et des fonctionnalités de trésorerie programmables, remodelant la gestion de la valeur en finance.
- Des entreprises comme Goldman Sachs utilisent des blockchains privées pour la propriété de fonds monétaires tokenisés, garantissant l’intégrité des données et le respect des règles.
- L’intégration avec des systèmes comme le projet de registre partagé de SWIFT montre qu’ils peuvent fonctionner ensemble sur différentes plateformes.
- Gilbert Verdian de Quant Network a souligné : « Notre participation souligne le leadership de Quant dans la finance numérique, alors que nous travaillons aux côtés des principales institutions britanniques pour construire l’infrastructure alimentant l’économie de demain. »
Les avancées technologiques permettent une intégration et une croissance fluides pour la tokenisation. Des exemples incluent les tests britanniques pour les paiements sur les places de marché en ligne, le remboursement hypothécaire et le règlement d’obligations de gros dans les essais de dépôts en livres sterling tokenisés. Ces utilisations apportent des avantages comme un traitement plus rapide et des coûts réduits par rapport aux méthodes anciennes. Les smart contracts gèrent automatiquement la conformité et le règlement, augmentant l’efficacité et la fiabilité, rendant les outils tokenisés plus accessibles. Les systèmes traditionnels dépendent d’intermédiaires centralisés et de travail manuel, tandis que la blockchain offre un contrôle décentralisé et une action automatisée. Les problèmes comme les congestions du réseau sur des plateformes telles qu’Ethereum nécessitent des solutions de couche 2 et des méthodes hybrides, avec une innovation continue pour relever ces limites en vue d’une adoption durable.
Les progrès de la blockchain sont essentiels pour les succès de la tokenisation, avec des applications réelles et une utilisation multiplateforme élargissant le rôle de la blockchain en finance. L’impact est neutre, boostant les efficacités sans secousses majeures du marché.
Paysage réglementaire pour la tokenisation
Les cadres réglementaires sont essentiels pour orienter l’adoption des dépôts tokenisés. Des directives claires, comme celles de l’UK Financial Conduct Authority et de la loi américaine GENIUS Act, réduisent les incertitudes et protègent la solidité du marché. Elles distinguent les dépôts tokenisés des stablecoins, appliquant des règles bancaires standard pour la sécurité des consommateurs et la stabilité financière.
- Le cadre crypto de la FCA britannique, prévu pour 2026, équilibre l’innovation avec l’intégrité du marché, utilisant des normes comme le devoir envers le consommateur pour les actes crypto.
- David Geale de la FCA a expliqué : « Nous voulons développer un secteur crypto durable et compétitif – en équilibrant innovation, intégrité du marché et confiance. »
- Cela s’aligne sur les mouvements mondiaux, comme le règlement Markets in Crypto-Assets (MiCA) de l’Union européenne, qui laisse les dépôts tokenisés sous les cadres bancaires.
L’effort conjoint du Royaume-Uni et des États-Unis via le Transatlantic Taskforce for Markets of the Future cherche un front réglementaire unifié. Le groupe de travail a mentionné : « Le groupe de travail a déclaré lundi qu’il devrait ‘solliciter l’avis d’experts de l’industrie pour s’assurer que ses recommandations sont informées par ce qui compte le plus pour l’industrie.’ » Les voix de l’industrie provenant de groupes comme le UK Cryptoasset Business Council façonnent la politique. Les approches actives du Royaume-Uni et des États-Unis encouragent l’innovation, contrairement aux zones dispersées ou strictes en Asie. Les défis incluent les lacunes d’application et les conflits de priorités nationales, mais la coopération diffuse les meilleures pratiques pour réduire les risques.
Les initiatives réglementaires coordonnées établissent des exemples mondiaux, attirant les investissements et soutenant l’expansion à long terme. En impliquant les banques, les régulateurs et les entreprises technologiques, les cadres assurent que la tokenisation fonctionne dans un environnement juridique solide, avec un effet neutre car elle équilibre différents enjeux.
Collaboration institutionnelle et impact sur le marché
Le travail d’équipe institutionnel alimente la tokenisation, avec les banques, les gestionnaires d’actifs et les fournisseurs technologiques unissant leurs forces sur des solutions blockchain. Les alliances de BNY Mellon avec Goldman Sachs, BlackRock et SWIFT visent une meilleure liquidité, efficacité et accès aux marchés financiers. Ces initiatives exploitent des savoir-faire variés pour résoudre les problèmes et saisir les opportunités.
- Des noms importants comme BlackRock et Fidelity dans les fonds monétaires tokenisés ajoutent du poids et de l’échelle.
- L’implication institutionnelle dans le crypto, comme les détentions d’ETH corporatives et les entrées d’ETF, a atteint des sommets, reflétant une confiance croissante.
- Simon Jennings a décrit les objectifs de « créer un corridor transatlantique pour les paiements en stablecoins et soutenir la tokenisation des instruments financiers traditionnels. »
Les groupes commerciaux comme UK Finance facilitent la collaboration. Le pilote britannique sur les dépôts en livres sterling tokenisés implique six grandes banques et utilise l’infrastructure de Quant Network pour une utilisation multiplateforme. Il vise des cas comme les paiements sur les places de marché en ligne et le règlement d’obligations de gros, améliorant les expériences utilisateur et les résultats économiques. Le travail d’équipe partage les idées, réduit le travail répétitif et augmente l’efficacité. Les projets individuels pourraient faire face à des conflits de tolérance au risque ou de priorités réglementaires, mais les efforts conjoints offrent des économies de coûts et du calme sur le marché grâce à des ressources partagées.
La collaboration institutionnelle est vitale pour la maturité du crypto, stimulant l’innovation et atténuant la volatilité pour un système financier plus résistant. L’impact est neutre, se concentrant sur une intégration lente et une croissance étendue.
Perspectives futures de la tokenisation en finance
La tokenisation en finance a un avenir prometteur. Les résultats pourraient inclure plus d’acteurs institutionnels, une stabilité de marché améliorée et une adoption plus large de la blockchain. L’enquête de BNY Mellon sur les dépôts tokenisés, ainsi que les projets mondiaux comme le pilote britannique et les mesures réglementaires, soutiennent une croissance continue. Les calendriers s’étendant jusqu’en 2026 permettent des tests complets et des ajustements.
- Les prévisions suggèrent une expansion : le marché des stablecoins pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, la tokenisation immobilière 4 000 milliards de dollars d’ici 2035.
- Des règles claires et un soutien institutionnel alimentent l’augmentation des montants RWA tokenisés et des détentions crypto corporatives.
- L’intégration avec l’IA et la DeFi augmente le potentiel à long terme.
Le Royaume-Uni prévoit d’ouvrir l’accès des particuliers aux produits crypto comme les notes négociées en bourse (ETN), élargissant potentiellement le marché et boostant la liquidité pour les articles tokenisés. La Transatlantic Taskforce pourrait accélérer l’harmonie avec des suggestions dans 180 jours. Les retours de l’industrie et les données assurent que les étapes futures sont fondées. Les perspectives positives rencontrent des risques comme des retards réglementaires, des problèmes technologiques ou des fluctuations du marché. Les divisions politiques pourraient ralentir les progrès, mais un soutien industriel solide et le travail d’équipe atténuent les inquiétudes. L’accent mis sur les améliorations graduelles et les utilisations réelles évite les chocs perturbateurs.
La tokenisation aura probablement une influence neutre à positive sur le marché crypto, améliorant la fluidité opérationnelle et favorisant l’innovation sans changements soudains. En s’attaquant aux inefficacités de la finance traditionnelle et en poussant l’inclusion, elle aide à une lente montée du marché et à l’entrée institutionnelle, créant un réseau financier mondial plus interconnecté.
