Changements de politique mondiale remodelant la régulation des cryptomonnaies
Cette semaine a été marquée par des changements politiques majeurs à l’échelle mondiale qui remodèlent fondamentalement le fonctionnement de l’industrie des cryptomonnaies dans différents pays. De la paralysie réglementaire aux États-Unis due à la fermeture du gouvernement au Royaume-Uni qui assouplit les restrictions sur les produits financiers basés sur les cryptomonnaies, ces évolutions soulignent une tendance plus large des gouvernements à composer avec l’intégration des actifs numériques dans la finance traditionnelle. Quoi qu’il en soit, le paysage réglementaire en évolution montre que les décideurs politiques abordent les marchés des cryptomonnaies de manière plus nuancée.
Paralysie réglementaire aux États-Unis et ses conséquences
La fermeture du gouvernement américain a effectivement stoppé les progrès réglementaires sur les produits financiers liés aux cryptomonnaies, créant une incertitude significative pour les acteurs du marché. Les agences fédérales fonctionnent avec un personnel minimal, et les décisions en attente concernant les ETF sur les cryptomonnaies sont passées sans aucune action. Ce blocage réglementaire illustre comment l’impasse politique dans les grandes économies peut directement entraver la croissance du marché des cryptomonnaies et l’adoption institutionnelle. Les preuves incluent l’inaction de la SEC concernant l’ETF spot Litecoin de Canary Capital avant sa date limite du 3 octobre, ce qui retarde l’accès potentiel des investisseurs au marché et affecte à la fois les nouvelles approbations et la surveillance en cours. Par ailleurs, certains processus administratifs se poursuivent, comme la confirmation de Jonathan McKernan au poste de sous-secrétaire aux Finances intérieures au Département du Trésor. L’industrie des cryptomonnaies a exprimé son optimisme quant à sa nomination, compte tenu de son opposition passée aux politiques de débanquisation, bien qu’il n’ait pas explicitement lié cela aux cryptomonnaies.
Évolution réglementaire et libéralisation du marché au Royaume-Uni
Le Royaume-Uni a réalisé des avancées significatives vers la libéralisation du marché des cryptomonnaies, avec la décision de la Financial Conduct Authority de lever l’interdiction des billets de trésorerie indexés sur les cryptomonnaies pour les investisseurs particuliers. Ce revirement politique marque un changement majeur dans l’approche du Royaume-Uni, reflétant une confiance croissante dans la maturité des marchés des cryptomonnaies. L’annonce de jeudi de la FCA autorise explicitement l’accès des particuliers aux ETN liés aux cryptomonnaies tout en maintenant les restrictions sur les dérivés cryptographiques, montrant un équilibre prudent entre risque et opportunité. Il est raisonnable de penser que cette libéralisation ciblée démontre que les régulateurs ajustent finement l’accès au marché en fonction des risques perçus. Parallèlement, la Banque d’Angleterre repenserait sa position sur les plafonds des stablecoins, créant potentiellement des exemptions pour les entreprises nécessitant des réserves plus importantes. GC Cooke, cofondateur de la plateforme de gestion de stablecoins Brava Finance basée au Royaume-Uni, a noté que le gouverneur de la BoE Andrew Bailey devient plus ouvert à la coexistence des stablecoins avec les actifs de la banque centrale.
Tendances d’intégration européenne et d’investissement souverain
La régulation européenne des cryptomonnaies évolue vers une plus grande intégration, car Verena Ross, présidente de l’Autorité européenne des marchés financiers, a confirmé que l’agence vise à réguler directement les exchanges de cryptomonnaies. Ce changement proposé, passant d’une surveillance nationale à une surveillance paneuropéenne, cherche à construire des marchés plus unifiés et compétitifs, bien qu’il rencontre des obstacles comme les préoccupations de l’Autorité des marchés financiers française concernant l’application inégale de la régulation européenne sur les marchés des actifs cryptographiques. L’Autriche et l’Italie ont également soulevé des problèmes après des examens des processus de Malte, soulignant la difficulté d’une mise en œuvre cohérente entre les États membres. Quoi qu’il en soit, le fonds souverain du Luxembourg a alloué environ 1 % de son portefeuille aux ETF Bitcoin, soit environ 9 millions de dollars basés sur ses actifs, avec le directeur du Trésor Bob Kieffer déclarant que cela envoie un message clair sur le potentiel à long terme du Bitcoin tout en restant dans la limite de 15 % du fonds pour les actifs alternatifs.
Cadres réglementaires des marchés émergents et implications mondiales
Les marchés émergents mettent en place des cadres réglementaires pour les cryptomonnaies qui tentent d’équilibrer innovation et protection des consommateurs, comme on le voit avec l’adoption du projet de loi sur les prestataires de services d’actifs virtuels au Kenya. Cette législation, en attente de la signature du président William Ruto, établirait des normes de licence et de protection des consommateurs, créant une structure légale pour les exchanges, courtiers, opérateurs de portefeuilles et émetteurs de tokens. Le projet de loi a évolué à travers trois lectures parlementaires depuis avril, avec des avocats locaux ayant précédemment signalé des préoccupations concernant les obligations réglementaires et la praticité du minage. Chebet Kipingor, responsable des opérations commerciales de l’exchange de cryptomonnaies Busha Kenya, a décrit le projet de loi comme un signe que l’économie la plus innovante d’Afrique est prête à mélanger innovation et sécurité. Sur ce point, la nature mondiale des marchés des cryptomonnaies signifie que de tels développements peuvent influencer les normes internationales, contrastant avec les approches descendantes dans des régions plus établies.
Implications plus larges pour le développement du marché des cryptomonnaies
Les changements politiques de cette semaine montrent collectivement que la régulation des cryptomonnaies devient plus sophistiquée et variée selon les juridictions. Les régulateurs et législateurs creusent plus profondément dans les complexités de l’industrie, reconnaissant le potentiel économique des cryptomonnaies tout en abordant les préoccupations de protection des consommateurs et de stabilité financière. Les approches diverses—de l’impasse politique américaine à la libéralisation britannique et à la construction de cadres au Kenya—démontrent une adaptation aux besoins locaux, créant à la fois des chances d’innovation et des défis transfrontaliers. La réponse de l’industrie a été largement positive, avec de l’espoir autour des nominations comme celle de Jonathan McKernan et des changements politiques soulignant le besoin de règles claires pour stimuler l’innovation. Il est raisonnable de penser que les tendances actuelles pointent vers une normalisation et une intégration graduelles des cryptomonnaies dans la finance mondiale, avec des cadres évoluant pour soutenir ce changement. Selon la spécialiste de la régulation financière Dr Elena Martinez, « La divergence dans la régulation mondiale des cryptomonnaies crée à la fois des défis et des opportunités pour les participants au marché, nécessitant des stratégies de conformité transfrontalières sophistiquées. »
