Capitalisation record de l’or et performance en retard du Bitcoin
La capitalisation boursière de l’or a atteint un niveau sans précédent de 30 000 milliards de dollars alors que les prix ont grimpé jusqu’à un nouveau sommet historique de 4 357 dollars l’once, consolidant son rôle de valeur refuge dominante. Ce jalon rend l’or 14,5 fois plus important que la capitalisation boursière du Bitcoin, d’environ 2 100 milliards de dollars, et 1,5 fois plus grand que la capitalisation boursière combinée des 7 entreprises technologiques ‘Magnifiques’, incluant Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta et Tesla, qui totalisent environ 20 000 milliards de dollars. Cependant, le calcul de la capitalisation boursière de l’or diffère des valorisations d’entreprises car il couvre la valeur totale de tout l’or jamais extrait, bien que le montant exact reste incertain.
L’or a connu une hausse remarquable de 64 % depuis le début de l’année, tirée par des facteurs comme la dépréciation du dollar, les tensions géopolitiques et les inquiétudes liées aux droits de douane. Cette flambée souligne son statut d’actif refuge traditionnel en période d’incertitude économique. À cet égard, les données historiques montrent que le Bitcoin suit souvent les mouvements de l’or avec un décalage d’environ huit semaines, avec des rendements médians de 225 % dans l’année suivant les sommets de l’or, comme observé après 2011 lorsque le Bitcoin a bondi de 145 %.
Les analystes mettent en lumière le comportement récent du marché, où l’or a rompu son modèle de coin haussier début 2025, et le Bitcoin a commencé à rattraper son retard en mars, laissant entrevoir des gains potentiellement différés. Ce schéma suggère que les capitaux pourraient se déplacer vers le Bitcoin lorsque l’élan de l’or faiblit. Par exemple, l’or a ajouté plus de 300 milliards de dollars à sa capitalisation boursière en une seule journée, équivalant à la capitalisation boursière hebdomadaire totale du Bitcoin, montrant un fort intérêt des investisseurs.
Des points de vue divergents soulignent que le lien du Bitcoin avec l’or pourrait s’affaiblir à mesure que les marchés cryptos évoluent, avec des écarts durant les périodes de stress, comme la hausse de 10 % de l’or en janvier 2025 contre la réaction mitigée du Bitcoin en mars. Cela souligne le risque de se fier uniquement aux schémas historiques sans prendre en compte les facteurs macroéconomiques et les influences institutionnelles.
En synthétisant ces points, la connexion or-Bitcoin offre un cadre utile pour anticiper les tendances, mais elle doit être équilibrée avec d’autres éléments tels que les changements réglementaires et les variations de liquidité. La situation actuelle, avec l’or à des niveaux records et le Bitcoin prêt pour des gains, appelle à un optimisme prudent, bien que les investisseurs doivent rester vigilants pour éviter une dépendance excessive aux corrélations passées.
L’or a ajouté plus de 300 milliards de dollars à sa capitalisation boursière aujourd’hui. Il ajoute l’équivalent de la capitalisation totale du Bitcoin chaque semaine.
Sykodelic
Si le Bitcoin peut réduire sa corrélation avec les actions américaines [dans] un contexte géopolitique tendu, surtout si les flux vers l’or ralentissent, c’est peut-être la prochaine opportunité après la précédente.
Joe Consorti
Analyse technique du Bitcoin et niveaux de résistance clés
Le Bitcoin teste actuellement une résistance critique près de 115 000 dollars, une barrière majeure qui façonne sa trajectoire à court terme. Les indicateurs techniques, comme l’indice de force relative (RSI), affichent une divergence haussière cachée, signalant une force sous-jacente des acheteurs même durant la consolidation des prix. La reconquête de cette zone pourrait confirmer une cassure vers de nouveaux sommets, car les analystes soulignent son rôle dans la validation de l’élan haussier.
Les données de graphique de TradingView montrent que la zone des 110 000 dollars agit comme un support solide, soutenue par la moyenne mobile exponentielle de 100 jours autour de 110 850 dollars, qui a tenu lors des précédentes baisses du marché. Des modèles comme la formation en tête et épaules inversées suggèrent des objectifs allant jusqu’à 143 000 dollars, s’inspirant des marchés haussiers précédents où des configurations similaires ont conduit à de fortes hausses. Par exemple, en 2021, des modèles analogues ont précédé des augmentations majeures de prix, renforçant leur pertinence aujourd’hui.
Les cartes de chaleur des liquidations révèlent plus de 612 millions de dollars d’ordres de vente entre 112 350 et 114 000 dollars, indiquant une forte résistance qui doit être surmontée pour des gains durables. Cette concentration d’ordres d’offre défie les traders haussiers, car une percée pourrait déclencher une hausse, tandis qu’un échec pourrait entraîner des corrections plus profondes. Historiquement, de tels regroupements de liquidité ont influencé l’action des prix, ajoutant à la volatilité à court terme.
Des perspectives divergentes signalent des signaux baissiers, comme les écarts des contrats à terme du CME ciblant 110 000 dollars à partir d’ordres d’achat non exécutés, et des comparaisons avec les échecs de coin en 2021 qui ont causé des chutes brutales. Certaines prévisions avertissent de chutes potentielles à 60 000–62 000 dollars si les supports clés cèdent, citant des risques comme un faible volume de trading et des ruptures techniques. Ce contraste reflète l’incertitude du marché, où les optimistes voient des configurations haussières mais les sceptiques recommandent la prudence.
En synthétisant les facteurs techniques, le Bitcoin est à un point charnière : une cassure au-dessus de 115 000 dollars pourrait stimuler l’élan et des prix plus élevés, tandis qu’un échec pourrait conduire à une consolidation ou des corrections. Cette interaction avec les fondamentaux, comme le comportement institutionnel, souligne la nécessité de stratégies de gestion des risques, incluant des ordres de stop-loss, pour gérer efficacement la volatilité potentielle.
$BTC forme une divergence haussière cachée maintenant. De plus, il approche un niveau de résistance crucial autour de 115 000 dollars et une reconquête confirmera la cassure. Gardez un œil dessus.
Cas Abbe
Cette divergence ne dure jamais, la liquidité trouve toujours le risque, [et] la hausse de rattrapage sera brutale.
Merlijn the Trader
Dynamiques institutionnelles et de détail sur les marchés du Bitcoin
L’implication institutionnelle dans le Bitcoin a bondi, avec une augmentation notable de 159 107 BTC dans les détentions au T2 2025, montrant une confiance soutenue dans sa valeur à long terme. Cette accumulation est stratégique, non spéculative, offrant une stabilité durant les baisses et soutenant des planchers de prix plus élevés. Les flux des ETF Bitcoin au comptant illustrent cette tendance, avec des entrées nettes d’environ 5 900 BTC le 10 septembre marquant la plus forte hausse quotidienne depuis mi-juillet, indiquant une demande institutionnelle renouvelée.
Des exemples concrets incluent des achats d’entreprises, comme l’achat de Bitcoin par KindlyMD, renforçant la crédibilité au-delà de la finance, et des données de Santiment révélant une concentration institutionnelle sur le support clé près de 110 000 dollars. Ce soutien amortit la volatilité induite par les détaillants, comme observé dans les défenses de la zone 108 000–109 000 dollars par les baleines détentrices à court terme avant les hausses en mars et avril 2025. De telles actions ont historiquement atténué les chutes et déclenché des rebonds.
Les investisseurs de détail, cependant, alimentent souvent le chaos à court terme avec des paris à effet de levier élevé et des ventes de panique, causant plus de 1 milliard de dollars de liquidations durant les périodes turbulentes. Les ventes motivées par la peur près de 113 000 dollars ont aggravé les fluctuations, mais les achats institutionnels au support ont limité les baisses. Cette dynamique équilibre le marché, avec le soutien institutionnel empêchant les effondrements majeurs et l’activité de détail ajoutant de la liquidité.
Des comportements contrastés montrent que les institutions pilotent les prix avec des paris calculés sur l’adoption et les mouvements réglementaires, tandis que le sentiment de détail provoque des fluctuations sauvages. Par exemple, les métriques de Binance indiquent que la spéculation alimente la volatilité, avec des positions à effet de levier accélérant les changements de prix. Cette interaction façonne la structure du marché du Bitcoin, laissant entrevoir une force sous-jacente malgré le bruit des détaillants.
En synthétisant ces tendances, la présence institutionnelle croissante renforce la transition du Bitcoin vers un actif grand public, réduisant la volatilité extrême et établissant des niveaux de support plus élevés. Surveiller à la fois les mouvements institutionnels et de détail donne une vue complète de la santé du marché, essentielle pour anticiper les corrections et les opportunités dans des conditions changeantes.
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont vu des entrées nettes d’environ 5 900 BTC le 10 septembre, la plus forte entrée quotidienne depuis mi-juillet. Cela a poussé les flux hebdomadaires nets dans le positif, reflétant une demande renouvelée des ETF.
Glassnode
Influences macroéconomiques et politiques de la Réserve fédérale
Les facteurs macroéconomiques influencent fortement la trajectoire du Bitcoin, avec les politiques de la Réserve fédérale au cœur du sentiment du marché. Des baisses de taux d’intérêt pourraient stimuler le Bitcoin en réduisant le coût d’opportunité de détenir des actifs non générateurs de revenus, car les schémas passés montrent des hausses après un assouplissement monétaire. La corrélation négative avec l’indice du dollar américain, récemment à -0,25, signifie qu’une faiblesse du dollar s’accompagne souvent d’une force du Bitcoin, aidant les gains dans un contexte de politique accommodante.
L’outil CME FedWatch signale de fortes probabilités de baisses de taux, canalisant potentiellement des milliers de milliards vers les marchés cryptos et déclenchant une phase parabolique, notent les analystes. Les cycles précédents, comme les baisses de taux de 2020, démontrent des impacts clairs sur le Bitcoin, avec des politiques accommodantes entraînant des entrées de capitaux et des hausses de prix. Les données économiques faibles actuelles, incluant des ratés en matière d’emploi, alimentent les espoirs d’assouplissement, attirant les capitaux institutionnels vers les actifs numériques et soutenant des objectifs plus élevés.
Les mouvements réglementaires, comme la loi GENIUS et la loi sur la clarté du marché des actifs numériques, visent à clarifier les règles et réduire l’incertitude, stimulant d’importantes entrées d’investisseurs institutionnels. Par exemple, l’approbation de l’ETF Ethereum au comptant en 2024 a apporté plus de 13,7 milliards de dollars de fonds institutionnels, montrant comment les progrès réglementaires débloquent des capitaux. Des avancées similaires pour le Bitcoin, comme une éventuelle inclusion dans les plans de retraite, pourraient diriger des milliers de milliards de plus, favorisant une croissance à long terme.
Des points de vue divergents avertissent que les pressions macroéconomiques, incluant des pics d’inflation et des risques géopolitiques, pourraient inverser les tendances haussières et pousser les prix à la baisse. Certains analystes mettent en garde que les mêmes moteurs de la hausse pourraient entraîner des baisses, soulignant la complexité des effets macroéconomiques. Cela exige une approche équilibrée, pesant à la fois les chances et les risques.
En synthétisant les facteurs macroéconomiques et réglementaires, l’environnement semble prudemment positif pour le Bitcoin, avec des boosts potentiels provenant de l’assouplissement des politiques et des étapes réglementaires. Pourtant, les investisseurs devraient surveiller de près les mises à jour de la Fed et les changements réglementaires, utilisant les indicateurs économiques pour gérer les risques et s’adapter à un paysage en évolution.
Les pressions macroéconomiques, incluant l’inflation et les risques géopolitiques, pourraient pousser le Bitcoin jusqu’à 100 000 dollars.
Arthur Hayes
Prévisions d’experts et perspectives de marché pour le Bitcoin
Les prévisions d’experts pour l’avenir du Bitcoin varient considérablement, reflétant les incertitudes du marché crypto. Les analystes haussiers, comme ceux de VanEck, prédisent des valeurs allant jusqu’à 644 000 dollars basées sur les schémas de marché de l’or, avec le Bitcoin affichant souvent des rendements médians de 225 % après les sommets de l’or. Les indicateurs techniques, comme le RSI stochastique hebdomadaire déclenchant des signaux haussiers, ont historiquement donné des gains moyens de 35 %, soutenant des objectifs optimistes.
L’analyste Timothy Peterson estime des probabilités meilleures que la moitié que le Bitcoin atteigne 200 000 dollars dans les 170 jours, correspondant au gain moyen historique de 44 % au T4. Les cycles passés, incluant la hausse de 2021, montrent des configurations similaires avant des hausses majeures, renforçant le potentiel à la hausse. L’accumulation institutionnelle et les progrès réglementaires ajoutent de la crédibilité, suggérant une base pour une croissance soutenue.
Les points de vue baissiers mettent en lumière des risques comme les échecs techniques et les pressions macroéconomiques, avec certaines prévisions prédisant des chutes à 60 000–62 000 dollars si les supports clés cèdent. Des comparaisons avec les ruptures de coin en 2021, qui ont conduit à des déclins abrupts, soulignent l’importance de la gestion des risques. Les critiques notent que les objectifs extrêmes reposent sur des conditions économiques défavorables, rappelant aux investisseurs d’éviter un optimisme excessif.
Des opinions contrastées soulignent la nécessité d’une analyse équilibrée, car des outils comme l’indice de peur et de cupidité crypto montrent maintenant un sentiment neutre, indiquant un doute sous-jacent. Les optimistes comptent sur le soutien institutionnel et une histoire solide, tandis que les sceptiques citent l’épuisement des cycles et les pressions de liquidation, conseillant un dimensionnement prudent des positions.
En synthétisant les prévisions d’experts, les perspectives sont prudemment optimistes, avec des forces comme le soutien institutionnel et les avancées réglementaires laissant entrevoir un potentiel de hausse. Cependant, la volatilité et les prévisions mitigées exigent des stratégies comme la moyenne d’achat et une gestion des risques basée sur les données pour naviguer entre les gains et les pertes dans ce marché imprévisible.
Les gens qui applaudissent pour un prix du Bitcoin à un million de dollars l’année prochaine, je disais, les gars, cela n’arrive que si nous sommes dans une situation tellement mauvaise au niveau national.
Mike Novogratz
Le Bitcoin a tendance à suivre l’or, avec 3-4 mois de décalage.
Milk Road Macro
Comme l’a dit Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, « Le Bitcoin est la propriété suprême de l’ère numérique, offrant une sécurité et une rareté inégalées. » Ce point de vue d’expert renforce sans doute son attrait institutionnel. À cet égard, les données de CoinMetrics confirment que les fondamentaux du réseau Bitcoin restent robustes, soutenant une croissance de valeur à long terme.
