L’initiative de dépôts tokenisés de BNY Mellon
BNY Mellon, la plus grande banque dépositaire au monde, explore les dépôts tokenisés pour moderniser son infrastructure de paiement. Cette initiative vise à améliorer les paiements en temps réel et transfrontaliers, permettant aux clients de transférer des fonds instantanément et 24h/24 et 7j/7 tout en surmontant les contraintes des systèmes hérités. Les dépôts tokenisés sont des jetons numériques adossés un pour un à de l’argent de banque commerciale, représentant des créances directes sur les soldes bancaires, contrairement aux stablecoins qui reposent sur des réserves tierces.
Carl Slabicki, responsable exécutif de la plateforme des services de trésorerie chez BNY, a souligné l’importance stratégique de ce projet pour remédier aux inefficacités des systèmes bancaires traditionnels. Le passage aux infrastructures blockchain s’inscrit dans un effort plus large pour améliorer l’efficacité opérationnelle et réduire les risques de fraude dans les transactions financières mondiales. Cela s’aligne sur des initiatives similaires d’autres grandes banques, comme JPMorgan et HSBC, qui ont lancé leurs propres pilotes de dépôts tokenisés pour rationaliser les règlements transfrontaliers.
Contrairement aux stablecoins, souvent soumis à un examen réglementaire en raison de leur dépendance à des réserves externes, les dépôts tokenisés fonctionnent dans le cadre bancaire existant, offrant une alternative plus sécurisée et réglementée. Cette distinction est cruciale pour l’adoption institutionnelle, car elle atténue les préoccupations concernant les risques de contrepartie et la conformité réglementaire. L’intégration de la technologie blockchain dans le réseau de paiement de BNY pourrait créer un précédent pour d’autres institutions financières cherchant à moderniser leurs opérations.
La synthèse avec les tendances plus larges du marché indique que les dépôts tokenisés représentent une étape importante vers la numérisation de la finance traditionnelle. En exploitant la blockchain pour les règlements en temps réel et une transparence accrue, l’initiative de BNY soutient l’intégration progressive des technologies crypto sans provoquer de perturbations immédiates du marché. Cette approche favorise un environnement financier plus stable et innovant, positionnant les dépôts tokenisés comme un moteur clé de la croissance future de l’écosystème crypto.
Les dépôts tokenisés peuvent aider les banques à surmonter les contraintes technologiques héritées, facilitant le transfert des dépôts et des paiements au sein de leurs propres écosystèmes – et éventuellement, à travers le marché plus large à mesure que les normes mûrissent.
Carl Slabicki
Adoption de la tokenisation par les banques mondiales
L’adoption de la tokenisation par les banques mondiales s’accélère, avec des institutions comme BNY Mellon, Goldman Sachs et JPMorgan en tête pour intégrer la technologie blockchain dans leurs services financiers. Cette tendance est motivée par le besoin d’une efficacité améliorée, de coûts réduits et d’une sécurité renforcée dans les paiements transfrontaliers et la gestion d’actifs. Les dépôts tokenisés et les fonds du marché monétaire sont à l’avant-garde de cette transformation, permettant des règlements en temps réel et un accès au marché 24h/24 et 7j/7 pour les clients institutionnels.
Les preuves à l’appui incluent la collaboration de BNY avec Goldman Sachs pour proposer des fonds du marché monétaire tokenisés, avec la propriété enregistrée sur la blockchain privée de Goldman et la participation de grands acteurs comme BlackRock et Fidelity. Cette initiative met en lumière l’intérêt institutionnel croissant pour les solutions basées sur la blockchain dans la finance traditionnelle. De plus, BNY fait partie des plus de 30 institutions travaillant avec SWIFT pour développer un registre partagé basé sur la blockchain pour les paiements internationaux en temps réel, démontrant davantage l’évolutivité de ces technologies.
Des exemples concrets d’autres régions incluent le déploiement par HSBC d’un service de dépôts tokenisés transfrontaliers pour les clients corporatifs et le partenariat de SBI Shinsei Bank avec Partior et DeCurret DCP pour explorer les dépôts tokenisés multidevises. Ces efforts sont complétés par des évolutions réglementaires, comme le futur cadre crypto de l’Autorité de conduite financière du Royaume-Uni, qui vise à apporter de la clarté et à réduire les incertitudes dans le domaine de la tokenisation.
Contrairement aux systèmes bancaires traditionnels, qui impliquent souvent des intermédiaires et des temps de traitement plus lents, les approches tokenisées offrent des avantages comme une fraude réduite et une transparence accrue. Cependant, des défis tels que l’évolutivité et la conformité réglementaire doivent être relevés pour parvenir à une adoption généralisée. La nature collaborative de ces initiatives, impliquant plusieurs banques et organismes réglementaires, suggère une voie équilibrée qui priorise l’innovation tout en maintenant l’intégrité du marché.
La synthèse avec les tendances mondiales indique que la tokenisation devient une pierre angulaire de la finance moderne, les institutions exploitant la blockchain pour améliorer les efficacités opérationnelles et stimuler la croissance à long terme. En intégrant les meilleures pratiques de diverses régions, ces efforts contribuent à un système financier plus connecté et résilient, avec un impact neutre sur le marché crypto car ils se concentrent sur des améliorations graduelles plutôt que sur des chocs immédiats.
Notre implication souligne le leadership de Quant dans la finance numérique, alors que nous travaillons aux côtés des principales institutions du Royaume-Uni pour construire l’infrastructure alimentant l’économie de demain.
Gilbert Verdian
Fondements technologiques des dépôts tokenisés
La technologie blockchain sous-tend l’initiative des dépôts tokenisés, fournissant l’infrastructure pour des transactions financières sécurisées, transparentes et efficaces. Les dépôts tokenisés sont des représentations numériques de l’argent de banque commerciale, activées par des smart contracts et des réseaux décentralisés qui automatisent les processus et réduisent la dépendance aux intermédiaires. Ce fondement technologique permet des règlements en temps réel, une prévention renforcée de la fraude et des fonctionnalités d’argent programmable qui peuvent transformer la gestion de la valeur dans le secteur financier.
Les preuves à l’appui incluent l’utilisation de blockchains privées par des institutions comme Goldman Sachs pour enregistrer la propriété de fonds du marché monétaire tokenisés, garantissant l’intégrité des données et la conformité aux normes réglementaires. L’intégration avec les systèmes financiers existants, comme le projet de registre partagé de SWIFT, démontre l’interopérabilité des solutions blockchain sur différentes plateformes. Les données du contexte supplémentaire montrent que les avancées technologiques, comme celles de Quant Network, facilitent l’intégration transparente et l’évolutivité pour les projets de tokenisation.
Des exemples concrets englobent le test de cas d’usage tels que les paiements sur places de marché en ligne, le remboursement anticipé de prêts hypothécaires et le règlement d’obligations de gros dans le pilote britannique de dépôts en sterling tokenisés. Ces applications mettent en lumière les avantages pratiques de la tokenisation, incluant des temps de traitement réduits et des coûts inférieurs par rapport aux méthodes traditionnelles. Le rôle des smart contracts dans l’automatisation des processus de conformité et de règlement améliore encore l’efficacité et la fiabilité des instruments financiers tokenisés.
Contrairement aux systèmes financiers traditionnels, qui reposent sur des intermédiaires centralisés et des processus manuels, les solutions basées sur la blockchain offrent un contrôle décentralisé et une exécution automatisée. Cependant, des défis comme la congestion du réseau et les problèmes d’évolutivité sur des plateformes comme Ethereum nécessitent une innovation continue dans les solutions de couche 2 et les approches hybrides. L’évolution de la technologie blockchain continue de relever ces limitations, rendant la tokenisation plus accessible et durable pour une adoption généralisée.
La synthèse avec les tendances du marché indique que le progrès technologique dans l’infrastructure blockchain est crucial pour le succès des initiatives de tokenisation. En se concentrant sur les applications réelles et l’interopérabilité, ces efforts élargissent l’adoption de la blockchain dans la finance, contribuant à un impact neutre car ils améliorent les efficacités opérationnelles sans provoquer de perturbations significatives des marchés existants.
Paysage réglementaire de la tokenisation
Les cadres réglementaires jouent un rôle critique dans la formation de l’adoption et de l’intégration des dépôts tokenisés et des innovations crypto associées. Des réglementations claires, comme celles proposées par l’Autorité de conduite financière du Royaume-Uni et la loi GENIUS américaine, fournissent la clarté nécessaire pour réduire les incertitudes et renforcer l’intégrité du marché. Ces cadres distinguent les dépôts tokenisés des stablecoins, appliquant les règles bancaires traditionnelles pour garantir la protection des consommateurs et la stabilité financière.
Les preuves à l’appui incluent le futur cadre crypto de la FCA britannique, attendu en 2026, qui vise à équilibrer l’innovation avec l’intégrité du marché en appliquant des normes comme le Devoir envers le consommateur aux activités crypto. Cela s’aligne sur les efforts mondiaux, comme le règlement Markets in Crypto-Assets (MiCA) de l’Union européenne, qui exclut les dépôts tokenisés de son champ d’application car ils restent sous les cadres bancaires traditionnels. Les données du contexte supplémentaire montrent que les régions avec des réglementations claires connaissent moins de fraude et plus d’intérêt institutionnel, soulignant l’importance d’approches harmonisées.
Des exemples concrets du paysage réglementaire incluent la collaboration Royaume-Uni-États-Unis via le Groupe de travail transatlantique pour les marchés du futur, qui cherche à créer un front réglementaire cohérent et à réduire la fragmentation. Les citations de responsables réglementaires, comme David Geale, soulignent l’objectif de développer un secteur crypto durable qui intègre l’innovation avec la confiance et la sécurité. Ces initiatives sont complétées par les contributions de l’industrie de parties prenantes comme le Conseil des entreprises de crypto-actifs du Royaume-Uni, qui influence les décisions politiques et pilote les changements réglementaires.
Contrairement aux régions ayant des réglementations fragmentées ou plus strictes, comme certaines parties de l’Asie, la position proactive du Royaume-Uni et des États-Unis met en valeur l’utilité de lignes directrices claires pour favoriser un environnement financier compétitif et innovant. Cependant, des défis comme les problèmes d’application et les priorités différentes entre nations doivent être relevés pour parvenir à une harmonisation effective. La nature collaborative des efforts réglementaires atténue ces risques en promouvant les meilleures pratiques et la coopération internationale.
La synthèse indique que les efforts réglementaires coordonnés entre les grandes économies peuvent établir des références pour des normes mondiales, attirant les investissements et soutenant la croissance à long terme sur le marché crypto. En intégrant les insights des banques, régulateurs et entreprises technologiques, ces cadres garantissent que les initiatives de tokenisation comme celle de BNY opèrent dans un environnement juridique robuste, avec un impact neutre car ils équilibrent divers intérêts et promeuvent une adoption durable.
Nous voulons développer un secteur crypto durable et compétitif – en équilibrant innovation, intégrité du marché et confiance.
David Geale
Collaboration institutionnelle et impact sur le marché
La collaboration institutionnelle est un moteur clé de la tendance à la tokenisation, avec les banques, gestionnaires d’actifs et fournisseurs de technologies travaillant ensemble pour développer et mettre en œuvre des solutions basées sur la blockchain. Les partenariats de BNY Mellon avec Goldman Sachs, BlackRock et SWIFT illustrent cette approche collaborative, qui vise à améliorer la liquidité, l’efficacité et l’accessibilité sur les marchés financiers. Ces initiatives exploitent l’expertise et les ressources de multiples parties prenantes pour relever des défis communs et capitaliser sur les opportunités émergentes.
Les preuves à l’appui incluent l’implication de grands acteurs comme BlackRock et Fidelity dans les fonds du marché monétaire tokenisés, ce qui ajoute de la crédibilité et de l’ampleur à ces projets. Les données du contexte supplémentaire montrent que la participation institutionnelle dans le crypto, comme les détentions d’ETH corporatives et les entrées dans les ETF, a atteint des niveaux records, reflétant une confiance croissante dans les technologies blockchain. Le rôle d’associations professionnelles comme UK Finance dans la facilitation de la collaboration entre banques et fournisseurs de technologies renforce encore ces efforts.
Des exemples concrets englobent le pilote britannique de dépôts en sterling tokenisés, qui implique six grandes banques et exploite l’infrastructure de Quant Network pour l’interopérabilité. Ce projet cible des cas d’usage comme les paiements sur places de marché en ligne et le règlement d’obligations de gros, démontrant les applications pratiques de la tokenisation pour améliorer les expériences clients et les résultats économiques. Les citations de leaders de l’industrie, comme Simon Jennings, mettent en lumière le potentiel d’une coopération transatlantique pour faire avancer la tokenisation et les paiements en stablecoins.
Contrairement aux initiatives isolées, les projets collaboratifs bénéficient de connaissances partagées et d’une réduction de la duplication des efforts, conduisant à des résultats plus efficaces et durables. Cependant, ils nécessitent une gestion attentive des intérêts divers et des conflits potentiels, comme des appétits pour le risque différents ou des priorités réglementaires variées. Le succès de ces collaborations dépend d’une communication claire, d’objectifs alignés et de structures de gouvernance robustes.
La synthèse avec les tendances plus larges du marché indique que la collaboration institutionnelle est essentielle pour la maturation de l’écosystème crypto. En mutualisant les ressources et l’expertise, ces partenariats stimulent l’innovation, réduisent les coûts et améliorent la stabilité du marché. L’impact sur le marché crypto est neutre, car ces efforts se concentrent sur l’intégration graduelle et la croissance à long terme plutôt que sur des gains spéculatifs, soutenant un système financier plus résilient et inclusif.
Simon Jennings a partagé des ambitions de créer un corridor transatlantique pour les paiements en stablecoins et de soutenir la tokenisation des instruments financiers traditionnels.
Simon Jennings
Perspectives futures de la tokenisation dans la finance
L’avenir de la tokenisation dans la finance semble prometteur, avec des résultats potentiels incluant une participation institutionnelle accrue, une stabilité du marché améliorée et une adoption plus large des applications blockchain. L’exploration des dépôts tokenisés par BNY Mellon, ainsi que les initiatives mondiales comme le pilote britannique et les évolutions réglementaires, préparent le terrain pour une croissance et une innovation soutenues. Le calendrier de ces projets, s’étendant souvent jusqu’en 2026, permet des tests et des affinements approfondis, s’alignant sur les besoins évolutifs du marché et les avancées technologiques.
Les preuves à l’appui du contexte supplémentaire incluent des prédictions de croissance pour les actifs tokenisés, comme le marché des stablecoins pouvant atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028 et la tokenisation immobilière atteignant 4 000 milliards de dollars d’ici 2035. Les données montrent que des réglementations claires et un soutien institutionnel sont des moteurs clés de cette croissance, comme on le voit dans les volumes croissants d’actifs du monde réel tokenisés et de détentions crypto corporatives. L’intégration de la tokenisation avec des tendances émergentes comme l’IA et la DeFi renforce encore son potentiel à long terme.
Des exemples concrets englobent les plans du Royaume-Uni pour permettre l’accès des particuliers aux produits crypto, comme les notes négociées en bourse (ETN), ce qui pourrait élargir la base de marché et augmenter la liquidité pour les instruments tokenisés. Le rôle d’initiatives comme le Groupe de travail transatlantique dans la fourniture de recommandations actionnables sous 180 jours pourrait catalyser une harmonisation et une intégration accrues à travers les frontières. Ces efforts sont soutenus par les contributions de l’industrie et la recherche basée sur les données, garantissant que les développements futurs sont informés par des insights pratiques.
Contraster les prévisions optimistes avec les risques potentiels, comme les retards réglementaires, les problèmes technologiques ou la volatilité du marché, offre une perspective équilibrée. Les divisions politiques ou les priorités différentes entre nations pourraient entraver les progrès, mais le fort soutien de l’industrie et les cadres collaboratifs atténuent ces défis. L’accent sur les améliorations graduelles et les applications réelles réduit la probabilité de chocs disruptifs pour le système financier.
La synthèse indique que la tokenisation aura probablement un impact neutre à positif sur le marché crypto, car elle améliore les efficacités opérationnelles et favorise l’innovation sans provoquer de changements abrupts. En s’attaquant aux inefficacités de la finance traditionnelle et en promouvant l’inclusivité, la tokenisation soutient une croissance lente du marché et l’entrée institutionnelle, contribuant à un écosystème financier mondial plus connecté et résilient. Les investisseurs et parties prenantes devraient surveiller les développements réglementaires et les avancées technologiques pour capitaliser sur les opportunités tout en gérant les risques.
Le groupe de travail a déclaré lundi qu’il devrait ‘solliciter l’avis d’experts de premier plan de l’industrie pour s’assurer que ses recommandations sont informées par ce qui compte le plus pour l’industrie.’
Déclaration du groupe de travail
