Politique de la Réserve Fédérale et Réaction du Marché du Bitcoin
Le Comité des Opérations de Marché Libre (FOMC) de la Réserve Fédérale a récemment réduit les taux d’intérêt de 25 points de base, abaissant le taux des fonds fédéraux cible à 3,75%-4%. Cette décision était largement anticipée, et Matt Mena, analyste de marché chez 21Shares, a noté qu’elle était « entièrement intégrée dans les prix », ce qui explique la réaction initiale modérée. Malgré cela, les prix du Bitcoin ont chuté d’environ 2,4% après l’annonce, car le président de la Réserve Fédérale, Jerome Powell, a révélé des désaccords entre les membres du FOMC concernant une éventuelle baisse en décembre. Michael Pearce, économiste en chef adjoint américain chez Oxford Economics, a souligné que la dissidence hawkish d’un président de Fed régionale signale une controverse croissante, susceptible de restreindre les flux de liquidités vers les crypto-monnaies et autres actifs à risque. À cet égard, les données historiques montrent souvent que les baisses de taux stimulent les actifs à risque, mais l’anticipation des marchés a conduit à des mouvements atténués cette fois-ci. Le marché des crypto-monnaies a enregistré un déclin modeste, le Bitcoin luttant pour rester au-dessus des niveaux de support clés. Plus de 56% des participants, selon les données du CME Group, anticipent d’autres réductions à 3,5%-3,75% en décembre, reflétant une incertitude persistante. Les grandes banques comme Bank of America, Citigroup et Goldman Sachs prévoient au moins deux baisses de taux en 2025, ce qui pourrait soutenir les prix des actifs, bien que des problèmes externes comme les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine puissent limiter les gains.
Les analystes ont des avis mitigés ; certains voient la baisse comme une opportunité d’achat, tandis que d’autres mettent en garde contre la fatigue en fin de cycle et la réduction des achats agressifs. Par exemple, les perspectives haussières soulignent le fort historique du Bitcoin en novembre, avec des gains dans 8 des 12 dernières années, en moyenne de 46,02%, suggérant qu’un rebond est possible. Inversement, les perspectives baissières insistent sur la Fed divisée et les limites de liquidité qui pourraient entraver les hausses de prix. En synthèse, la décision du FOMC souligne la sensibilité du Bitcoin aux politiques macroéconomiques, la baisse « intégrée dans les prix » ayant des effets neutres à court terme. Les tendances plus larges comme les entrées institutionnelles et les schémas saisonniers soutiennent un potentiel de hausse, mais l’indécision de la Fed et les risques économiques mondiaux maintiennent les impacts immédiats sous contrôle.
Novembre a historiquement été l’un des meilleurs mois pour le Bitcoin, avec des rendements positifs dans 8 des 12 dernières années, en moyenne de 46,02%. Globalement, nous restons modérément orientés vers le risque et voyons une voie crédible pour que le Bitcoin dépasse son plus haut historique avant la fin de l’année.
Matt Mena
La dissidence hawkish inattendue d’un président de Fed régionale souligne que les futures décisions deviennent plus controversées.
Michael Pearce
Analyse Technique et Niveaux de Support du Bitcoin
L’analyse technique offre des perspectives clés sur les mouvements de prix du Bitcoin, les niveaux de support et de résistance guidant les traders en périodes de volatilité. Actuellement, le Bitcoin peine à se maintenir au-dessus de 112 000 $, un niveau considéré comme critique pour éviter des chutes plus importantes. Les cartes de chaleur des liquidations montrent des ordres denses près de 107 000 $, suggérant que cela pourrait être un pivot majeur s’il est testé. L’indice de force relative (RSI) sur les courtes périodes est en territoire suracheté, atteignant 82,3 sur le graphique de quatre heures, ce qui pourrait signaler un élan haussier si la résistance est franchie. Les données de trading révèlent une dominance des vendeurs, car le delta de volume cumulé de Hyblock montre une pression constante limitant les gains. Des exemples historiques le confirment : les phases de compression avec des plus bas plus élevés et des plus hauts plus bas précèdent souvent des pics de volatilité importants. Les ruptures passées ont conduit à des hausses de prix de 35% à 44% en quelques semaines, soulignant l’importance de ces schémas. Des analystes comme Sam Price insistent sur le fait qu’une clôture hebdomadaire au-dessus de 114 000 $ est nécessaire pour confirmer la force haussière et éviter de nouvelles baisses.
Les opinions varient considérablement ; certains se concentrent sur les barrières psychologiques et le RSI pour les entrées, tandis que d’autres mettent en avant le faible volume d’achat comme un risque. Par exemple, l’appel haussier de Jelle prédit une hausse de 35% à 155 000 $ basée sur le RSI, tandis que la vision baissière de Glassnode avertit de corrections à 106 000 $ en raison de l’épuisement en fin de cycle. Cette divergence montre pourquoi une approche combinant données techniques et on-chain est plus efficace. En synthèse, l’analyse technique est vitale pour la gestion des risques et la détection d’opportunités à court terme, mais elle ne devrait pas être utilisée seule. Le maintien du Bitcoin au-dessus de 112 000 $ est crucial pour l’élan haussier, et une rupture nette au-delà de 118 000 $ pourrait propulser les prix vers 120 000 $ ou plus, correspondant aux tendances historiques où les niveaux clés déclenchent des changements majeurs.
Le Bitcoin a besoin d’une clôture hebdomadaire au-dessus de 114 000 $ pour éviter une correction plus profonde et réaffirmer sa force haussière.
Sam Price
Bien que je pense que le contexte macroéconomique est solidement haussier et que le sommet n’est pas encore atteint, cela ressemble actuellement plus à une pompe de sortie à court terme qu’à de l’accumulation. Le temps nous le dira.
Material Indicators
Sentiment des Investisseurs Institutionnels et Particuliers
Le sentiment des investisseurs des secteurs institutionnels et particuliers façonne le marché du Bitcoin, avec des comportements différents affectant la stabilité et la volatilité. Les institutions ont montré une implication constante, avec un afflux net de 159 107 BTC au T2 2025 et les ETF spot Bitcoin enregistrant environ 5,9 k BTC d’entrées le 10 septembre, la plus forte augmentation quotidienne depuis mi-juillet. Ce soutien institutionnel aide à équilibrer les ventes des mineurs et les fluctuations des particuliers, construisant un marché plus résistant. Les investisseurs particuliers ajoutent une liquidité cruciale mais peuvent amplifier les mouvements à court terme par des décisions émotionnelles et l’effet de levier, comme observé dans les liquidations longues récentes dépassant 1 milliard de dollars. Les données True Retail Longs and Shorts Account de Binance montrent plus de positions longues pendant les baisses, indiquant une demande sous-jacente même lors des ventes. Les flux institutionnels, comme ceux de MicroStrategy détenant plus de 632 000 BTC, renforcent le Bitcoin en tant qu’actif de trésorerie et fournissent un soutien fondamental. Les tendances historiques suggèrent que les entrées institutionnelles mènent souvent à des reprises, tandis que l’activité des particuliers augmente la volatilité, créant un mélange où les deux sont essentiels pour la découverte des prix et le contrôle des risques.
Les comportements contrastent fortement ; les institutions visent des achats stratégiques à long terme, défendant souvent des supports comme 110 000 $, tandis que les traders particuliers réagissent au sentiment, amplifiant la volatilité. Pendant les récentes nouvelles du FOMC, l’effet de levier des particuliers a aggravé les déclins, mais les achats institutionnels ont atténué les ventes, indiquant des corrections saines plutôt qu’un virage baissier. Cette dynamique souligne pourquoi surveiller les deux côtés donne une image plus complète. En synthèse, le marché bénéficie de la stabilité institutionnelle et de la liquidité des particuliers, favorisant la croissance des prix à long terme. Alors que l’adoption institutionnelle s’étend, potentiellement avec des produits financiers plus larges, la base pour des gains durables se renforce, s’inscrivant dans l’évolution du Bitcoin en tant qu’actif grand public.
Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré des entrées nettes d’environ 5,9 k BTC le 10 septembre, la plus forte entrée quotidienne depuis mi-juillet. Cela a poussé les flux hebdomadaires nets dans le positif, reflétant une demande renouvelée pour les ETF.
Glassnode
Les entrées dans les ETF sont presque neuf fois supérieures à la production minière quotidienne.
Andre Dragosch
Prévisions des Experts et Perspectives du Marché
Les prévisions des experts pour l’avenir du Bitcoin varient largement, s’appuyant sur des schémas techniques, des facteurs macroéconomiques et des tendances de marché. Les prédictions haussières incluent l’attente de Jelle d’une hausse de 35% à 155 000 $ basée sur les signaux RSI, et la projection de Timothy Peterson de 200 000 $ dans 170 jours basée sur les performances passées. Celles-ci sont soutenues par les entrées institutionnelles et une saisonnalité favorable, avec des données historiques montrant qu’octobre a de forts gains depuis 2019, en moyenne de 21,89%. Les visions baissières des analystes de Glassnode mettent en garde contre une phase de fin de cycle des marchés haussiers, suggérant des ventes à 106 000 $ en raison des pressions de liquidation et de l’achat agressif limité. Les preuves de l’indice Crypto Fear & Greed, maintenant à « Neutre », reflètent une incertitude sous-jacente et la nature spéculative des prévisions. Des cas historiques comme les baisses de taux passées stimulant les prix des actifs soutiennent les arguments haussiers, mais les tensions macroéconomiques actuelles, comme les problèmes commerciaux entre les États-Unis et la Chine, ajoutent des risques qui pourraient freiner l’optimisme. Par exemple, Arthur Hayes a averti que les tensions économiques mondiales pourraient réduire l’appétit pour le risque, poussant possiblement le Bitcoin à 100 000 $, montrant comment les opinions divergent.
Les perspectives s’opposent sans vainqueur clair ; les analystes pèsent les opportunités contre les dangers. Les cas haussiers soulignent l’offre fixe du Bitcoin et son utilisation croissante, tandis que les baissiers se concentrent sur les niveaux de résistance et les pressions économiques externes. Cette variété met en lumière la complexité de l’évaluation des marchés volatils, où de multiples facteurs doivent être considérés pour des décisions intelligentes. En synthèse des perspectives, il est raisonnable de dire que l’évaluation penche vers un optimisme prudent, avec le soutien institutionnel, les rebonds historiques et la saisonnalité suggérant un potentiel de hausse. Cependant, les risques à court terme et la volatilité tempèrent cela, rappelant aux acteurs d’utiliser des stratégies de risque et de peser des avis divers pour une vision complète du chemin du Bitcoin.
Lorsque la Fed réduit les taux dans les 2% des plus hauts historiques, le S&P 500 a augmenté en moyenne de +14% en 12 mois.
The Kobeissi Letter
À moins que le marché ne soit freiné par quelque chose d’inattendu, le Bitcoin atteindra probablement de nouveaux sommets avant la fin de l’année, et cela alimentera les altcoins.
Pav Hundal
Rôle du Bitcoin dans le Contexte Macroéconomique
Le lien du Bitcoin avec les facteurs macroéconomiques a changé, la recherche de NYDIG soulignant son évolution vers un « baromètre de liquidité » plutôt qu’une couverture stable contre l’inflation. Selon Greg Cipolaro, responsable mondial de la recherche chez NYDIG, le Bitcoin a des liens incohérents avec l’inflation, affaiblissant son rôle d’or numérique. Au lieu de cela, il montre une corrélation inverse plus forte avec l’indice du dollar américain, augmentant lorsque le dollar s’affaiblit, similairement à l’histoire de l’or. Ce changement reflète l’intégration plus profonde du Bitcoin dans la finance traditionnelle, où les taux d’intérêt et la masse monétaire influencent désormais ses prix. Les preuves des données passées indiquent que le Bitcoin bénéficie généralement des baisses de taux et des politiques expansionnistes, car des coûts réduits pour les actifs sans rendement et plus de liquidités soutiennent les valeurs. Les baisses de taux de 2020, par exemple, ont précédé de fortes hausses du Bitcoin, correspondant aux schémas des réserves de valeur traditionnelles. Cependant, la scène actuelle de politiques de Fed divisées et de tensions économiques mondiales, comme les problèmes commerciaux entre les États-Unis et la Chine, apporte une volatilité qui peut surpasser les bénéfices. L’analyse comparative avec l’or montre que les deux réagissent aux mouvements du dollar mais ne sont pas corrélés, servant des rôles complémentaires dans les portefeuilles.
Les perspectives sur le rôle macroéconomique du Bitcoin débattent de sa fonction principale ; certains investisseurs le voient encore comme une couverture contre l’inflation, tandis que d’autres insistent sur sa sensibilité à la liquidité. Cette complexité signifie que le comportement du Bitcoin mélange les influences de la finance traditionnelle avec ses traits technologiques uniques, nécessitant que les investisseurs ajustent leurs stratégies à mesure que les corrélations évoluent. En synthèse, la maturation du Bitcoin suggère qu’il est mieux considéré comme une couverture contre le risque de change et la liquidité mondiale, pas seulement contre l’inflation. Alors que l’adoption institutionnelle et les régulations progressent, les liens du Bitcoin avec les variables macroéconomiques se resserreront probablement, guidant des approches d’investissement plus raffinées dans le monde changeant des crypto-monnaies.
La communauté aime présenter le Bitcoin comme une couverture contre l’inflation, mais malheureusement, ici, les données ne soutiennent tout simplement pas fortement cet argument.
Greg Cipolaro
Le Bitcoin a également une corrélation inverse avec le dollar américain. Bien que la relation soit un peu moins cohérente et plus récente que celle de l’or, la tendance est là.
Greg Cipolaro
