L’intérêt ouvert record de Solana malgré la baisse des prix
L’intérêt ouvert des contrats à terme sur Solana a bondi à des niveaux sans précédent, atteignant 71,8 millions de SOL, soit environ 14,5 milliards de dollars, selon les données de CoinGlass. Cette métrique indique le total des contrats dérivés en cours, révélant une activité spéculative intense. Cependant, cette hausse intervient alors que le prix du SOL chute brutalement, en baisse de 18 % sur la semaine dernière pour atteindre des creux inédits depuis fin août, suscitant des craintes d’une glissade vers 120 dollars. L’écart entre l’intérêt ouvert en hausse et les prix en baisse suggère un marché sur-leveragé, où les positions longues pourraient faire face à des liquidations si les tendances baissières persistent. Soutenant cela, l’article original note que les taux de financement perpétuels sont devenus positifs à 0,0043 % après avoir été négatifs, mais le volume net des preneurs est dominé par les ventes, signe que des vendeurs agressifs interviennent. Ce mélange annonce souvent une volatilité accrue et des risques de baisse supplémentaires. Par exemple, les schémas passés des marchés cryptos montrent que lorsque l’intérêt ouvert atteint des sommets dans un contexte technique faible, de fortes corrections peuvent suivre. Le delta de volume cumulé (CVD) au comptant a également baissé, indiquant que la vente provient des mouvements du marché spot plutôt que des contrats à terme, ce qui pourrait aggraver l’élan baissier. Certains points de vue évoquent des périodes où un intérêt ouvert élevé s’est accompagné d’une action haussière des prix, comme en septembre 2025 lorsque l’intérêt ouvert de Solana a atteint 16,6 milliards de dollars et que les traders visaient des prix au-dessus de 250 dollars. Toutefois, la configuration actuelle est différente en raison de signaux techniques baissiers et de métriques réseau en recul. Il est vrai que l’intérêt ouvert peut refléter l’excitation du marché, mais son impact sur les prix dépend des fondamentaux et du sentiment. En synthèse, l’intérêt ouvert record des contrats à terme sur Solana, associé aux baisses de prix, indique une situation de marché risquée. Cela reflète la dynamique plus large des cryptos où l’effet de levier amplifie les mouvements, et les conditions actuelles favorisent les baissiers, pouvant entraîner davantage de liquidations et de déclins si les supports clés cèdent. Surveiller ces signes est crucial pour comprendre les trajectoires de prix à court terme dans l’univers volatil des altcoins.
Indicateurs techniques et projections de prix
En examinant l’action des prix de Solana, l’analyse technique révèle plusieurs signaux baissiers soutenant une chute potentielle vers la fourchette de 120 à 150 dollars. Les schémas clés incluent une forme en V inversé sur le graphique quotidien, souvent annonciatrice d’un renversement de tendance, et un double sommet sur le graphique hebdomadaire, suggérant un retour vers des supports inférieurs. L’indice de force relative (RSI) est tombé de 69 à 37 depuis mi-septembre, montrant un élan baissier croissant sans atteindre des niveaux de survente, ce qui laisse de la marge pour une baisse supplémentaire. Les preuves de l’article original soulignent que le prix du SOL vise à compléter ces schémas, avec une baisse possible de 22 % vers la zone de demande à 155 dollars. Si le niveau du cou du double sommet à 120 dollars est testé, les pertes pourraient atteindre 40 %. Les données de TradingView et CoinGlass étayent ces prévisions, citant des cas historiques où des configurations similaires ont conduit à des corrections brutales. Par exemple, les ventes passées de Solana coïncidaient souvent avec des divergences du RSI et des achèvements de schémas, renforçant la fiabilité de ces indicateurs pour les prévisions à court terme. Des avis contraires soulignent que les RSI sur des délais plus courts sont en survente, ce qui pourrait offrir un répit temporaire aux haussiers et provoquer des rebonds, comme le bond de 176 à 206 dollars en août 2025. Mais les faiblesses techniques actuelles l’emportent sur cet optimisme. Des critiques affirment que des facteurs externes comme les conditions macroéconomiques peuvent surpasser les signaux techniques, mais la persistance des métriques baissières ici suggère qu’un déclin continu est plus probable. En lien avec des tendances plus larges, les difficultés techniques de Solana font écho à celles d’autres altcoins lors de périodes de aversion au risque, lorsque les investisseurs fuient les actifs spéculatifs. Cette analyse souligne la nécessité de combiner les indicateurs techniques avec des insights fondamentaux pour une direction précise des prix, car les marchés cryptos restent très réactifs aux pressions internes et externes.
Activité du réseau et pressions concurrentielles
Les métriques du réseau Solana sont en baisse significative, ajoutant à la perspective baissière des prix. Selon les données de DefiLlama, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi de Solana a chuté de 16 % la semaine dernière, et les transactions quotidiennes ont diminué de 11 %. Ces baisses signalent un engagement utilisateur plus faible et une activité économique réduite, ce qui peut nuire à la confiance des investisseurs et à la valeur du SOL. Les adresses actives ont aussi reculé de 28 %, et les frais réseau ont baissé de 15 %, soulignant un ralentissement de l’adoption et de l’utilisation. Soutenant cela, l’article original mentionne la concurrence d’autres blockchains de layer 1 comme un défi pour Solana. Par exemple, des plateformes comme Hyperliquid et Aster sur BNB Chain gagnent du terrain avec des innovations telles que le trading de dérivés sans valeur extractible maximale, attirant l’attention et les capitaux de Solana. Les données de Nansen indiquent que si Solana mène en transactions et adresses actives face à ses rivaux, les récentes baisses de métriques suggèrent qu’il perd son avantage. Cette pression concurrentielle est exacerbée par les antécédents de pannes du réseau Solana et les besoins matériels plus élevés des validateurs, soulevant des inquiétudes sur la fiabilité. Les partisans citent des mises à jour technologiques comme Alpenglow, qui ont amélioré la finalité des transactions et le débit, comme des revitalisateurs potentiels. Mais les données actuelles montrent que celles-ci n’ont pas encore inversé la tendance à la baisse. Comparé à Ethereum, avec une hausse des frais de 28 %, et à BNB Chain, en hausse de 74 %, le sous-performance de Solana pour attirer un intérêt utilisateur stable est évidente. En synthèse, la baisse de l’activité du réseau Solana est un facteur baissier clé, car une utilisation réduite précède souvent les corrections de prix dans les cryptos. Cette tendance reflète des changements plus larges du marché où les investisseurs privilégient les réseaux aux fondamentaux plus solides et aux risques moindres, soulignant que Solana doit résoudre les problèmes de scalabilité et de fiabilité pour retrouver de l’élan.
Stratégies institutionnelles et d’entreprise
L’implication institutionnelle dans Solana a été mitigée sur le marché actuel. Bien qu’un contexte supplémentaire note un intérêt ouvert record et des stratégies d’entreprise, comme le trésor natif Solana de 1,65 milliard de dollars de Forward Industries, ceux-ci n’ont pas stoppé la récente baisse des prix. Les données révèlent que les efforts institutionnels, incluant des liens avec Galaxy Digital et Multicoin Capital, visent à réduire l’offre en circulation et à booster la liquidité, mais les conditions baissières à court terme peuvent atténuer cet effet. L’article original ne couvre pas directement les mouvements institutionnels, mais un contexte supplémentaire donne des exemples comme un potentiel ETF spot Solana approuvé par la SEC, qui pourrait générer des entrées de capitaux. Cependant, la vente actuelle implique que le soutien institutionnel ne suffit pas à contrer le sentiment négatif pour l’instant. Par exemple, malgré un intérêt ouvert élevé, des taux de financement neutres et un volume net des preneurs dominé par les ventes montrent que les institutions sont prudentes, réduisant peut-être leur exposition face à la volatilité. Contrairement aux cas haussiers où les trésors d’entreprise apportent de la stabilité, le scénario présent montre que même les actions institutionnelles majeures peuvent être compensées par des dynamiques de marché générales. Les sceptiques pointent les risques de surévaluation et les retards réglementaires, comme les blocages d’ETF, ajoutant une pression baissière. Comparé au Bitcoin, qui a connu des sorties de capitaux liées à la prise de bénéfices, les entrées institutionnelles dans Solana sont plus stables mais pas immunisées aux ventes. En lien avec des schémas plus larges, les stratégies institutionnelles sont des positifs à long terme, mais offrent peu de soutien immédiat actuellement. Cela met en lumière la complexité du marché crypto, où les prix à court terme dépendent de nombreux facteurs, et la confiance institutionnelle doit s’aligner sur des fondamentaux solides pour des gains durables.
Impact sur le marché et synthèse des facteurs
La combinaison d’un intérêt ouvert record, de signaux techniques baissiers, d’une activité réseau déclinante et d’un comportement institutionnel prudent pointe vers un impact baissier sur le prix de Solana. L’analyse de l’article original indique un marché sur-leveragé, où les positions longues risquent des liquidations si les prix continuent de chuter, pouvant déclencher une cascade de ventes. Cela correspond aux schémas historiques où un intérêt ouvert élevé avec des fondamentaux faibles conduit à des corrections brutales, comme dans les cycles cryptos passés. Soutenant cela, les données de diverses sources montrent que la vente est principalement tirée par le spot, avec des vendeurs agressifs aux commandes, causant souvent des baisses plus longues que les chutes menées par les contrats à terme. Un contexte supplémentaire offre des contrepoints, comme les reprises en V de Solana et l’espoir institutionnel, mais les métriques actuelles—telles que la perte hebdomadaire de 18 % et le schéma en V inversé—soutiennent fortement une vue baissière. Par exemple, des conditions de survente sur des délais courts pourraient permettre des rebonds temporaires, mais la tendance globale suggère des baisses supplémentaires vers 120 dollars. Comparé à d’autres cryptos, Solana retarde derrière les actifs majeurs actuellement, reflétant son bêta plus élevé et sa sensibilité au sentiment. La vente générale des cryptos, alimentée par des inquiétudes macroéconomiques, amplifie les faiblesses de Solana, montrant que les facteurs externes intensifient les signes baissiers internes. Globalement, la synthèse de ces éléments suggère un impact neutre à baissier à court terme, avec des chances de reprise liées à une meilleure activité réseau et une confiance institutionnelle. Les investisseurs devraient surveiller les niveaux de support clés et les nouvelles réglementaires pour gérer la volatilité, en mettant l’accent sur le contrôle des risques en période incertaine.
