Le PDG de Bitwise souligne l’avantage de Solana sur Ethereum dans les ETF de staking

Avantages du staking ETF Solana par rapport à Ethereum

L’avantage potentiel de Solana sur Ethereum dans le marché des fonds négociés en bourse (ETF) de staking provient de ses périodes de retrait plus rapides, cruciales pour les émetteurs d’ETF qui doivent restituer rapidement les actifs aux investisseurs. Le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, a souligné cet avantage de conception, notant que la file d’attente de retrait d’Ethereum a récemment atteint des sommets avec des délais de sortie d’environ 34 jours, tandis que celle de Solana se résorbe beaucoup plus vite. Cette différence est importante car les ETF doivent gérer les rachats rapidement pour maintenir la liquidité et la confiance des investisseurs. Les données montrent que la file d’entrée de staking d’Ethereum a bondi à 860 369 ETH début septembre, le plus haut depuis 2023, avec des temps d’attente moyens d’environ trois jours pour les entrées et bien plus longs pour les sorties. Le design du réseau Solana permet un traitement rapide, réduisant le risque de retards qui pourraient perturber les opérations des ETF.

Principaux avantages du staking Solana pour les ETF

• Périodes de retrait plus rapides comparées à Ethereum
• Risque réduit de retards de rachat
• Coûts opérationnels inférieurs pour les émetteurs
• Confiance accrue des investisseurs grâce à une meilleure liquidité

Horsley a noté que les produits basés sur Ethereum se tournent souvent vers des alternatives comme les facilités de crédit ou les jetons de staking liquides tels que le stETH de Lido, mais ceux-ci entraînent des coûts supplémentaires et des limites de capacité. En comparaison, les solutions de contournement d’Ethereum créent des inefficacités qui pourraient freiner l’adoption institutionnelle. Par exemple, le produit de staking Ethereum de Bitwise en Europe utilise des facilités de crédit pour rester liquide, mais Horsley a souligné leurs contraintes. Il est clair que les caractéristiques spécifiques au réseau façonnent directement la viabilité des produits financiers, la vitesse de Solana offrant un net avantage dans le paysage concurrentiel des ETF.

C’est un énorme problème. Les ETF doivent pouvoir restituer les actifs dans un délai très court. C’est donc un défi majeur.

Hunter Horsley

Étapes réglementaires pour l’approbation des ETF Solana

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine doit prendre des décisions clés sur plusieurs demandes d’ETF Solana et Ethereum en octobre, les fonctionnalités de staking étant au cœur des débats. Ces approbations en attente concernent des grandes sociétés comme Bitwise, Fidelity, Franklin Templeton et VanEck, qui ont mis à jour leurs documents S-1 pour les règles de staking. Ce contrôle reflète l’approche prudente de la SEC, visant à équilibrer innovation et sécurité des investisseurs dans le crypto. Les données indiquent que la SEC a reporté les décisions sur les ETF de staking Ether de Grayscale à fin octobre, et le iShares Ethereum Trust de BlackRock au 30 octobre. De même, les ETF Solana font face à des délais qui pourraient débloquer des capitaux importants, comme le montre le lancement du REX-Osprey Solana Staking ETF, qui a attiré 33 millions de dollars de volume d’échange et 12 millions de dollars d’entrées le premier jour.

Principaux demandeurs d’ETF et délais

Ces mouvements soulignent les enjeux élevés, les approbations pouvant déclencher une utilisation plus large des altcoins et remodeler la liquidité du marché. Les styles réglementaires mondiaux diffèrent ; par exemple, les règles MiCA de l’UE offrent des voies plus claires qui pourraient accélérer les choses, tandis que le processus américain traîne. Les critiques affirment que les retards créent de l’incertitude et pourraient ralentir la croissance du marché, mais les partisans soutiennent que des vérifications approfondies assurent la stabilité. Le virage de la SEC vers des normes de cotation génériques laisse entrevoir des examens plus rapides, mais les ETF Solana et Ethereum font toujours face à des obstacles difficiles.

C’est un nouveau jour à la SEC, et une priorité clé de ma présidence est de développer un cadre réglementaire adapté aux marchés des crypto-actifs.

Le président de la SEC, Paul Atkins

Intérêt institutionnel pour les ETF Solana

L’engouement institutionnel autour de Solana grandit, porté par les plans de trésorerie des entreprises et les espoirs d’ETF, illustrés par des initiatives comme le fonds de 1 milliard de dollars axé sur Solana soutenu par Galaxy Digital, Multicoin Capital et Jump Crypto. Soutenu par la Solana Foundation et dirigé par Cantor Fitzgerald, ce fonds vise à réduire l’offre en circulation et à booster la liquidité, rappelant les premières manœuvres Bitcoin qui ont alimenté les gains à long terme. Les données révèlent que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Solana a bondi à environ 14,5 milliards de dollars, signalant une forte spéculation par les grands acteurs. D’autres preuves viennent des actions d’entreprises ajoutant près de 3 milliards de dollars de demande potentielle, comme DeFi Development Corp achetant plus de 400 millions de dollars de SOL et Sharps Technology planifiant une allocation de trésorerie de 400 millions de dollars.

Principaux acteurs institutionnels et investissements

• Galaxy Digital : Soutien d’un fonds de trésorerie de 1 milliard de dollars
• Multicoin Capital : Soutien des initiatives institutionnelles
• DeFi Development Corp : Acquisition de 400 millions de dollars de SOL
• Sharps Technology : Plan d’allocation de 400 millions de dollars

La forte probabilité d’approbation par la SEC d’un ETF spot Solana, estimée à 90 %, pourrait déclencher des entrées similaires à celles des ETF Bitcoin et Ethereum, renforçant l’attrait de Solana. Par exemple, l’ETP de staking Solana Bitwise en Europe a attiré 60 millions de dollars en cinq jours, montrant l’appétit institutionnel mondial. Des points de vue contrastés signalent des risques comme la surévaluation ou les obstacles réglementaires qui pourraient refroidir l’enthousiasme. Les sceptiques avertissent que l’implication institutionnelle ne protège pas des baisses de marché, mais les partisans affirment que la réduction de l’offre via les détentions peut pousser les prix à la hausse et ajouter de la stabilité.

La sous-allocation institutionnelle de Solana présente une opportunité de croissance significative si les approbations d’ETF avancent, mais les investisseurs doivent rester vigilants face aux vents contraires macroéconomiques.

Un analyste crypto chez Pantera Capital

Innovations technologiques dans le réseau Solana

Les mises à jour technologiques de Solana ont grandement amélioré les performances du réseau, avec la mise à jour Alpenglow réduisant la finalité des transactions à 150 millisecondes et augmentant le débit au-delà de 107 000 transactions par seconde. Soutenue par 98,27 % de la communauté, cette correction aborde l’évolutivité, faisant de Solana un rival sérieux d’Ethereum sans avoir besoin de couches supplémentaires. Ces améliorations attirent les développeurs et les utilisateurs avec une vitesse élevée et des coûts bas, renforçant la place de Solana dans la finance décentralisée et d’autres applications. Les données montrent que la valeur totale verrouillée dans l’écosystème Solana a augmenté de 20 % pour atteindre 12,1 milliards de dollars, tandis que les volumes d’échange décentralisés ont atteint 111,5 milliards de dollars sur 30 jours, dépassant les réseaux de couche 2 d’Ethereum combinés.

Comparaison des métriques de performance

Les options de staking liquide comme LsSOL permettent aux utilisateurs de staker SOL tout en conservant la liquidité, aidées par des partenariats avec des exchanges tels que Coinbase et Kraken. Le rendement de staking natif de 7,3 % encourage la détention à long terme, et des applications comme Kamino et Jupiter stimulent l’activité, chacune avec plus de 2 milliards de dollars de valeur totale verrouillée. Les critiques soulèvent des inquiétudes sur la fiabilité, y compris les pannes passées et les besoins matériels élevés des validateurs, mais le design de base de Solana – combinant Proof of History et Proof of Stake – offre une base solide, et il surpasse souvent Bitcoin lors des baisses.

La création et le rachat en nature offrent flexibilité et économies de coûts aux émetteurs d’ETP, aux participants autorisés et aux investisseurs, résultant en un marché plus efficace.

Jamie Selway, Directeur de la Division du Trading et des Marchés, SEC

Sentiment du marché et influences économiques sur Solana

L’humeur générale du marché influence la performance de Solana, avec des problèmes économiques américains comme les craintes d’inflation et les données faibles sur l’emploi conduisant à des mouvements de réduction des risques qui ont réduit la capitalisation totale du marché crypto de 178 milliards de dollars. Ce contexte affecte davantage les altcoins comme Solana, car ils fluctuent souvent avec les majeures comme Ethereum et BNB lors des baisses. Les tendances historiques suggèrent que ces ventes sont généralement brèves, avec des rebonds lorsque l’appétit pour le risque revient. Les données montrent que l’optimisme précoce après les baisses de taux s’est estompé rapidement en raison de préoccupations économiques renouvelées, soulignant le lien du crypto avec les signes macro. Par exemple, le prix de Solana est tombé en dessous de 200 dollars pour atteindre environ 192 dollars, effaçant les gains d’un pic de huit mois à 253 dollars, une baisse de 19 % qui a brisé l’élan à court terme.

Facteurs économiques affectant les marchés crypto

• Taux d’inflation et politiques de la Réserve fédérale
• Données du marché du travail et tendances de l’emploi
• Appétit pour le risque mondial et sentiment des investisseurs
• Annonces réglementaires et événements géopolitiques

Les indicateurs techniques comme l’indice de force relative tombant en dessous de 30 ont historiquement signalé des opportunités d’achat, avec quatre cas sur cinq depuis avril 2025 menant à des rebonds rapides, comme le bond de 176 à 206 dollars en août 2025. Des analyses divergentes existent ; certains voient la volatilité actuelle comme une correction normale dans un marché haussier, tandis que d’autres mettent en garde contre de mauvaises nouvelles économiques qui pourraient prolonger les tendances baissières. Les comparaisons avec les cycles passés montrent que les altcoins comme Solana ont rebondi, soutenus par l’intérêt institutionnel et les forces technologiques, mais mélangés à des facteurs macro, les résultats restent incertains.

Les niveaux RSI en dessous de 30 ont historiquement signalé des opportunités d’achat pour SOL, mais toujours vérifier avec le sentiment général du marché pour éviter les faux signaux.

Un analyste technique

Perspectives futures pour les ETF Solana et position sur le marché

Rassembler les insights donne une image complète du futur chemin de Solana. La récente baisse de prix à environ 192 dollars semble davantage liée à l’aversion au risque généralisée du marché qu’aux défauts propres de Solana, avec des rebonds en V passés et un fort soutien institutionnel laissant entrevoir une reprise. Les preuves incluent des taux de financement neutres dans les dérivés, des classements solides de valeur totale verrouillée et des efforts de trésorerie d’entreprise qui renforcent la confiance, bien que la concurrence et les inconnues réglementaires apportent des défis. Analytiquement, les fortes probabilités d’approbations d’ETF d’ici mi-octobre 2025 indiquent une demande stable, soutenue par un intérêt ouvert record sur les contrats à terme. Des exemples comme le démarrage fluide de l’ETF REX-Osprey et les entrées de l’ETP Bitwise en Europe suggèrent que les creux pourraient être de courte durée.

Facteurs influençant l’avenir de Solana

Les obstacles comme une concurrence accrue de chaînes telles que BNB Chain pourraient ralentir les gains à court terme, nécessitant une vigilance des acteurs. Des perspectives divergentes montrent l’incertitude ; certains experts prévoient plus de déclins si des supports clés sont rompus, tandis que d’autres voient les configurations actuelles comme des chances d’achat basées sur l’histoire. Par exemple, les analyses techniques ciblent jusqu’à 300 dollars ou plus si les résistances sont franchies, mais celles-ci doivent correspondre aux bases comme l’activité du réseau et la santé économique. Le mélange de facteurs penche du neutre au prudemment optimiste, fortement lié aux résultats des ETF et aux mises à jour technologiques continues. Comparé aux cycles crypto passés, la montée de Solana reflète les premiers jours de Bitcoin, avec l’intérêt institutionnel et les innovations alimentant le potentiel à long terme.

Les altcoins pourraient ne pas voir une hausse généralisée et disproportionnée avant l’approbation de plus d’ETF crypto qui donnent aux investisseurs une exposition plus loin sur la courbe de risque.

Analystes de Bitfinex