Iniciativa de Tokenización de China Merchants Bank en BNB Chain
China Merchants Bank International (CMBI), la filial con sede en Hong Kong de China Merchants Bank, ha tokenizado su fondo del mercado monetario de 3.800 millones de dólares en BNB Chain, marcando un gran paso en la tokenización de activos del mundo real (RWA). Esto se basa en el trabajo anterior de CMBI con DigiFT de Singapur, que colocó el mismo fondo en Solana en agosto. Dos tokens, CMBMINT y CMBIMINT, ahora permiten a inversores acreditados acceder al fondo usando moneda fiduciaria o stablecoins, con reembolsos gestionados a través de DigiFT. Este impulso de tokenización RWA busca expandir la distribución en cadena e integrarse con aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) mediante infraestructura OnChain, apoyando usos como préstamos y generación de rendimiento. El entorno dinámico de BNB Chain mejora el acceso y la liquidez del fondo. El fondo en sí, iniciado a principios de 2024, invierte en depósitos en dólares estadounidenses e instrumentos del mercado monetario respaldados por gobiernos en lugares como EE. UU., Singapur, la UE, China continental, Hong Kong, Macao y Taiwán.
Según datos de la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX), los activos bajo gestión (AUM) del fondo aumentaron un 24% de 2.900 millones de dólares en abril a 3.600 millones de dólares para agosto de 2025, mostrando un crecimiento constante y confianza de los inversores. Sin embargo, la tokenización enfrenta obstáculos regulatorios. Informes sugieren que el regulador de valores de China ha presionado a las corredurías de Hong Kong para detener proyectos RWA. La Autoridad Monetaria de Hong Kong no comentó cuando Cointelegraph se puso en contacto, y BNB Chain también guardó silencio. A diferencia de algunos esfuerzos no regulados, el proyecto de CMBI se adhiere a una estructura organizada, enfatizando el cumplimiento y el apoyo institucional. Es cierto que esto se alinea con tendencias globales donde las iniciativas RWA reguladas están ganando impulso, pero las divisiones regionales causan problemas. Hong Kong se está sumergiendo en innovaciones cripto, mientras China continental mantiene controles más estrictos, posiblemente limitando la colaboración transfronteriza.
Los fondos tokenizados como el de CMBI son parte de un nicho cripto en crecimiento, uniendo las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain. Al aumentar la liquidez y el acceso, ayudan a integrar activos digitales en las finanzas convencionales, aunque las reglas claras son cruciales para la adopción a largo plazo. El impacto en el mercado cripto se mantiene neutral, ya que estos movimientos se centran en la infraestructura sin generar especulación.
Adopción Global de la Tokenización por Parte de la Banca
Los bancos globales se están subiendo rápidamente al carro de la tokenización. Jugadores como BNY Mellon, Goldman Sachs y JPMorgan están a la vanguardia, integrando blockchain en las finanzas para una mejor eficiencia, menores costos y mayor seguridad en pagos transfronterizos y gestión de activos. Los depósitos tokenizados y los fondos del mercado monetario permiten liquidaciones en tiempo real y acceso al mercado las 24 horas para clientes importantes.
- BNY Mellon está evaluando depósitos tokenizados para mejorar su red de pagos diaria de 2,5 billones de dólares, apuntando a limitaciones de sistemas antiguos y reducción de fraudes.
- Carl Slabicki, propietario ejecutivo de la plataforma de Servicios de Tesorería en BNY, señaló: «Los depósitos tokenizados pueden ayudar a los bancos a superar las limitaciones tecnológicas heredadas, facilitando el movimiento de depósitos y pagos dentro de sus propios ecosistemas, y eventualmente, en todo el mercado a medida que maduren los estándares».
- La colaboración de BNY con Goldman Sachs en fondos tokenizados del mercado monetario involucra a pesos pesados como BlackRock y Fidelity, indicando un sólido interés institucional.
Otros casos incluyen el servicio de depósitos tokenizados transfronterizos de HSBC para clientes corporativos y la asociación de SBI Shinsei Bank con Partior y DeCurret DCP para depósitos tokenizados en múltiples monedas. Los cambios regulatorios, como el próximo marco cripto de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, añaden claridad. Más de 30 instituciones están colaborando con SWIFT en un libro mayor blockchain compartido para pagos internacionales instantáneos, demostrando que puede escalar. Los métodos tokenizados reducen el fraude y mejoran la transparencia en comparación con las configuraciones tradicionales con intermediarios y procesamiento lento. Obstáculos como la escalabilidad y el cumplimiento necesitan solución para un uso amplio, pero la colaboración entre bancos y reguladores combina innovación con seguridad de mercado.
La tokenización se está convirtiendo en un elemento básico de las finanzas, empleando blockchain para aumentar la fluidez operativa. Al combinar las mejores prácticas, forja un sistema financiero más conectado, con un efecto neutral en el mercado cripto al centrarse en mejoras estables.
Fundamentos Tecnológicos de los Depósitos Tokenizados
La tecnología blockchain es la base de los depósitos tokenizados, ofreciendo transacciones financieras seguras, claras y rápidas. Los depósitos tokenizados actúan como sustitutos digitales del dinero de los bancos comerciales, impulsados por smart contracts y redes descentralizadas que automatizan tareas y reducen intermediarios. Esto permite liquidaciones instantáneas, mejor defensa contra fraudes y funciones de efectivo programables, remodelando la gestión de valor en las finanzas.
- Empresas como Goldman Sachs usan blockchains privados para la propiedad tokenizada de fondos del mercado monetario, asegurando integridad de datos y cumplimiento de normas.
- La mezcla con sistemas como el proyecto de libro mayor compartido de SWIFT muestra que pueden trabajar juntos en diferentes plataformas.
- Gilbert Verdian de Quant Network enfatizó: «Nuestra participación subraya el liderazgo de Quant en las finanzas digitales, ya que trabajamos junto con las principales instituciones del Reino Unido para construir la infraestructura que impulsa la economía del mañana».
Los avances tecnológicos permiten una integración y crecimiento fluidos para la tokenización. Ejemplos son las pruebas en el Reino Unido para pagos en mercados en línea, refinanciamiento de hipotecas y liquidación mayorista de bonos en ensayos de depósitos tokenizados en libras esterlinas. Estos usos aportan beneficios como procesamiento más rápido y costos más bajos frente a métodos antiguos. Los smart contracts manejan el cumplimiento y la liquidación automáticamente, aumentando la eficiencia y confiabilidad, haciendo las herramientas tokenizadas más accesibles. Los sistemas tradicionales dependen de intermediarios centralizados y trabajo manual, mientras que blockchain ofrece control descentralizado y acción automatizada. Problemas como congestiones de red en plataformas como Ethereum requieren soluciones de capa 2 y métodos híbridos, con innovación continua abordando estos límites para una adopción duradera.
El progreso de blockchain es clave para los éxitos de tokenización, con aplicaciones del mundo real y uso multiplataforma ampliando el papel de blockchain en las finanzas. El impacto es neutral, mejorando eficiencias sin grandes sacudidas de mercado.
Panorama Regulatorio para la Tokenización
Los marcos regulatorios son cruciales para dirigir la adopción de depósitos tokenizados. Las pautas claras, como las de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido y la ley GENIUS de EE. UU., reducen incertidumbres y protegen la solidez del mercado. Separan los depósitos tokenizados de las stablecoins, aplicando reglas bancarias estándar para la seguridad del consumidor y la estabilidad financiera.
- El marco cripto de la FCA del Reino Unido, previsto para 2026, equilibra innovación con integridad de mercado, usando estándares como el Deber del Consumidor para actos cripto.
- David Geale de la FCA explicó: «Queremos desarrollar un sector cripto sostenible y competitivo, equilibrando innovación, integridad de mercado y confianza».
- Esto se sincroniza con movimientos globales, como el reglamento Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea, que deja los depósitos tokenizados bajo marcos bancarios.
El esfuerzo conjunto Reino Unido-EE. UU. a través del Grupo de Trabajo Transatlántico para los Mercados del Futuro busca un frente regulatorio unificado. El grupo de trabajo mencionó: «El grupo de trabajo dijo el lunes que debería ‘buscar aportes de expertos líderes de la industria para asegurar que sus recomendaciones estén informadas por lo que más importa a la industria'». Las voces de la industria de grupos como el Consejo de Negocios de Criptoactivos del Reino Unido dan forma a las políticas. Los enfoques activos del Reino Unido y EE. UU. fomentan la innovación, a diferencia de zonas dispersas o duras en Asia. Los desafíos incluyen brechas de aplicación y conflictos de prioridades nacionales, pero la cooperación difunde las mejores prácticas para reducir riesgos.
Las iniciativas regulatorias coordinadas establecen ejemplos globales, atrayendo inversión y respaldando la expansión a largo plazo. Al involucrar a bancos, reguladores y empresas tecnológicas, los marcos aseguran que la tokenización funcione en un entorno legal robusto, con un efecto neutral al equilibrar diferentes intereses.
Colaboración Institucional e Impacto en el Mercado
El trabajo en equipo institucional impulsa la tokenización, con bancos, gestores de activos y proveedores tecnológicos uniendo fuerzas en soluciones blockchain. Las alianzas de BNY Mellon con Goldman Sachs, BlackRock y SWIFT apuntan a una mejor liquidez, eficiencia y acceso en los mercados financieros. Estas iniciativas aprovechan conocimientos variados para resolver problemas y aprovechar oportunidades.
- Nombres importantes como BlackRock y Fidelity en fondos tokenizados del mercado monetario añaden peso y escala.
- La participación institucional en cripto, como tenencias corporativas de ETH y entradas de ETF, ha alcanzado máximos, reflejando una fe creciente.
- Simon Jennings delineó objetivos para «crear un corredor transatlántico para pagos con stablecoins y apoyar la tokenización de instrumentos financieros tradicionales».
Grupos comerciales como UK Finance facilitan la colaboración. La prueba piloto de depósitos tokenizados en libras esterlinas del Reino Unido involucra a seis bancos importantes y usa infraestructura de Quant Network para uso multiplataforma. Apunta a casos como pagos en mercados en línea y liquidación mayorista de bonos, mejorando experiencias de usuario y resultados económicos. El trabajo en equipo comparte ideas, reduce trabajo repetitivo y aumenta la eficiencia. Los proyectos individuales podrían enfrentar conflictos en tolerancia al riesgo o enfoques regulatorios, pero los esfuerzos conjuntos ofrecen ahorros de costos y calma de mercado mediante recursos compartidos.
La colaboración institucional es vital para la madurez cripto, estimulando la innovación y amortiguando la volatilidad para un sistema financiero más resistente. El impacto es neutral, concentrándose en la integración lenta y el crecimiento extendido.
Perspectiva Futura de la Tokenización en las Finanzas
La tokenización en las finanzas tiene un camino prometedor por delante. Los resultados podrían incluir más actores institucionales, mayor estabilidad de mercado y una adopción más amplia de blockchain. La investigación de depósitos tokenizados de BNY Mellon, más proyectos globales como la prueba piloto del Reino Unido y pasos regulatorios, respaldan un crecimiento continuo. Los plazos que se extienden hasta 2026 permiten pruebas completas y ajustes.
- Los pronósticos insinúan expansión: el mercado de stablecoins podría alcanzar 2 billones de dólares para 2028, la tokenización de bienes raíces 4 billones de dólares para 2035.
- Las reglas claras y el respaldo institucional alimentan cantidades crecientes de RWA tokenizados y tenencias cripto corporativas.
- La mezcla con IA y DeFi aumenta el potencial a largo plazo.
El Reino Unido pretende abrir el acceso minorista a productos cripto como notas negociadas en bolsa (ETN), potencialmente ampliando el mercado y aumentando la liquidez para artículos tokenizados. El Grupo de Trabajo Transatlántico podría acelerar la armonía con sugerencias en 180 días. Los aportes de la industria y los datos aseguran que los pasos futuros estén fundamentados. Las perspectivas brillantes se encuentran con riesgos como retrasos regulatorios, problemas tecnológicos o fluctuaciones de mercado. Las divisiones políticas podrían ralentizar el progreso, pero un fuerte respaldo de la industria y el trabajo en equipo alivian las preocupaciones. El énfasis en mejoras graduales y usos reales evita sacudidas disruptivas.
La tokenización probablemente tendrá una influencia neutral a positiva en el mercado cripto, aumentando la fluidez operativa y fomentando la innovación sin cambios repentinos. Al abordar las ineficiencias de las finanzas tradicionales y promover la inclusión, ayuda a un aumento lento del mercado y la entrada institucional, creando una red financiera global más interconectada.
