La crisis del cortoplacismo en el desarrollo de cripto
La industria de las criptomonedas enfrenta una crisis profunda de pensamiento a corto plazo que pone en peligro su supervivencia y crecimiento a largo plazo. Rosie Sargsian, directora de crecimiento en Ten Protocol, denomina esto ‘sunk-cost-maxxing’, una falla sistémica donde los proyectos abandonan el barco al primer indicio de problemas en lugar de mantenerse en el desarrollo a largo plazo. La industria ha reducido los ciclos de producto de 3-4 años en la era de las ICO a solo 18 meses actualmente, haciendo casi imposible construir infraestructura sólida.
El análisis de mercado revela que la financiación de capital de riesgo en cripto cayó casi 60% en el segundo trimestre de 2025, presionando a los fundadores a pivotar rápidamente en lugar de crear productos duraderos. Esta escasez de efectivo obliga a los equipos a perseguir tendencias fugaces, ignorando frecuentemente su tecnología central o visión. Estos cambios constantes impiden un ajuste real al mercado, que normalmente requiere años, no meses, para desarrollarse.
Sean Lippel de FinTech Collective comparte estas preocupaciones, señalando la resistencia contra los planes de adquisición gradual de tokens de 5+ años de A16z que podrían fomentar la sostenibilidad. Es discutible que esta oposición muestra cómo el sistema favorece las ganancias rápidas sobre el valor duradero.
A diferencia del consejo tradicional de evitar los costos hundidos, las criptomonedas lo han distorsionado hasta un extremo donde ninguna idea tiene una oportunidad justa. El crecimiento lento o las dificultades de financiación desencadenan pivotes instantáneos, no ajustes cuidadosos.
En esencia, el ciclo de 18 meses es una grieta estructural en los cimientos de las criptomonedas. La infraestructura real exige 3-5 años, pero las presiones del mercado hacen esto inalcanzable para la mayoría, atrapando todo en un ciclo donde nada madura.
Consejo empresarial tradicional: no caigas en la falacia del costo hundido. Si algo no funciona, pivota. Las criptomonedas tomaron eso e hicieron sunk-cost-maxxing. Ahora nadie se mantiene con nada el tiempo suficiente para saber si funciona. Primer signo de resistencia: pivota. Crecimiento lento de usuarios: pivota. La financiación se vuelve difícil: pivota.
Rosie Sargsian
Amenaza de la IA y la atención desviada de las criptomonedas
Mientras los fundadores de cripto se obsesionan con el hype a corto plazo, gigantes de la IA como OpenAI, Google y Anthropic están consolidando monopolios de datos que podrían hacer irrelevantes los triunfos descentralizados. Están invirtiendo cientos de millones en entrenamiento propietario, construyendo barreras insuperables. Esto representa un riesgo existencial para la posición tecnológica de las criptomonedas.
Observa a TeraWulf: cambió de la minería de cripto a la IA, obteniendo 500 millones de dólares en bonos y 3 mil millones con Morgan Stanley. Ese movimiento muestra dónde está creciendo la infraestructura real. La participación de 1.400 millones de dólares de Google en TeraWulf sella el cambio hacia la IA como el juego de computación principal.
Las empresas de IA crean ciclos autosostenibles donde los datos de los usuarios mejoran los modelos, acelerando su ventaja. Los recién llegados enfrentan costos astronómicos para ponerse al día, y los expertos indican que las criptomonedas tienen aproximadamente dos años antes de que estos monopolios se consoliden.
El enfoque disperso de las criptomonedas choca con el trabajo en equipo de la IA; los fundadores se obsesionan con la velocidad de los tokens mientras ignoran las batallas por los datos. Este error genera clones infinitos de DeFi en lugar de protocolos para un uso justo de datos.
En última instancia, las criptomonedas deben elegir: construir herramientas para detener los monopolios de datos o desvanecerse mientras la IA toma el control. La oportunidad en atribución de datos supera a DeFi, los efectos de red son más fuertes y las regulaciones lo exigirán, sin embargo, las prioridades permanecen desequilibradas.
Un grupo de inversores + operadores + influyentes de DC me miraron como si estuviera loco en una cena reciente de la industria cuando dije que apoyaba la adquisición gradual de tokens de 5+ años de A16z como parte de una nueva legislación de estructura de mercado. Es una locura cuántos fundadores he visto enriquecerse que no han construido nada duradero en cripto.
Sean Lippel
Crecimiento de ingresos onchain entre desafíos de desarrollo
A pesar de la prisa, los ingresos onchain de tarifas de usuarios alcanzarán 19.800 millones de dólares en 2025, según un informe de 1kx. Esto cubre pagos por operaciones, aplicaciones y más, señalando un movimiento desde la especulación hacia el uso real. Las tarifas se han multiplicado por diez desde 2020, creciendo aproximadamente 60% anual.
La primera mitad de 2025 por sí sola registró 9.700 millones de dólares en tarifas, mostrando una adopción rápida incluso con problemas de desarrollo. Las tarifas indican utilidad repetible, separando redes sólidas de fracasos a medida que se endurecen las reglas. Esto se alinea con las tendencias de DeFi y aplicaciones de consumo donde las tarifas significan tracción real.
Los activos reales tokenizados también están en auge, con un valor excluyendo stablecoins superior a 35 mil millones de dólares para finales de 2025. Grandes actores como JPMorgan y BlackRock se están sumergiendo, demostrando que las finanzas tradicionales ven el potencial de blockchain para la eficiencia.
Es una paradoja: los ingresos aumentan mientras la infraestructura se retrasa debido a los pivotes constantes. Los usuarios pagan, pero la tecnología subyacente lucha por avanzar.
En resumen, el aumento de las tarifas marca la transición de las criptomonedas hacia una clase de activo legítima, a pesar de los obstáculos. Este crecimiento podría guiar a los constructores hacia áreas probadas, quizás generando enfoques más estables.
Consideramos las tarifas pagadas como el mejor indicador, reflejando utilidad repetible que usuarios y empresas están dispuestos a pagar.
Lasse Clausen, Christopher Heymann, Robert Koschig, Clare He y Johannes Säuberlich
Evolución de la seguridad y coordinación de la industria
La seguridad en cripto ha madurado del caos al trabajo en equipo, con pérdidas por hackeos reducidas 37% en el tercer trimestre de 2025 a 509 millones de dólares, según CertiK. Es una caída significativa desde los 1.700 millones del primer trimestre, mostrando que mejores prácticas y colaboración están dando frutos.
Carteras como MetaMask, Phantom y otras se unieron a la Security Alliance para una red global de defensa contra phishing. Esto aborda los 400 millones de dólares robados en el primer semestre de 2025 utilizando informes para marcar sitios maliciosos más rápido, reduciendo falsas alarmas.
El marco Safe Harbor protege legalmente a hackers éticos, permitiéndoles asegurar fondos durante exploits si los devuelven en 72 horas por hasta 10% de pago, con un límite de 1 millón de dólares. Equilibra recompensa con responsabilidad.
Comparado con esfuerzos dispersos anteriores, esta coordinación marca un progreso real. Los investigadores antes arriesgaban zonas legales grises; ahora, sistemas estructurados protegen mejor a los usuarios.
A medida que las criptomonedas crecen, una seguridad sólida es clave para la confianza y la integración con las finanzas tradicionales, posiblemente fomentando construcciones a más largo plazo.
Nos hemos unido para lanzar una red global de defensa contra phishing que puede proteger a más usuarios en todo el ecosistema.
Equipo de MetaMask
Fracasos de airdrops y modelos de distribución sostenibles
Los airdrops de cripto fracasan a tasas alarmantes, con 88% de los tokens perdiendo valor en tres meses, muestran datos de DappRadar. Más de 20 mil millones de dólares en airdrops han fracasado desde 2017, señalando distribución defectuosa y falta de uso real.
Historias de éxito como Optimism utilizan distribuciones escalonadas o dirigidas para frenar ventas masivas. Robert Hoogendoorn de DappRadar afirma que vincular tokens a actividad on-chain recompensa a verdaderos seguidores, no a buscadores de ganancias rápidas. Jackson Denka, CEO de Azura, argumenta que protocolos débiles condenan los airdrops de todos modos; solo proyectos útiles y generadores de ingresos mantienen valor.
Kanny Lee de SecondSwap enfatiza desbloqueos lentos para evitar inundar los mercados. El airdrop libre de capital de riesgo de Hyperliquid muestra que el enfoque comunitario funciona mejor. Estrategias reflexivas pueden reducir las altas tasas de fracaso.
Las distribuciones apresuradas por hype a menudo conducen a caídas rápidas, ya que los receptores liquidan instantáneamente en lugar de permanecer.
Esto refleja el cortoplacismo más amplio de las criptomonedas; los airdrops priorizan el crecimiento rápido sobre la economía sólida, alimentando la especulación sobre la construcción real.
Algunos de los airdrops más exitosos utilizaron distribución por fases, por ejemplo, Optimism, o distribución muy dirigida, como formas de limitar la venta masiva por la comunidad. Sin embargo, no hay una receta de éxito única, y todo se reduce a distribución, ajuste al mercado y utilidad del token.
Robert Hoogendoorn
Trayectoria futura e imperativos estratégicos
El futuro de las criptomonedas depende de corregir los ciclos de desarrollo para evitar quedar atrapado en la especulación. Los expertos advierten que tiene aproximadamente dos años para abordar problemas centrales antes de que se consoliden. Esta urgencia exige giros bruscos, no más persecución de hype.
Los modelos de IA avanzan rápidamente, con ejecuciones de entrenamiento utilizando datos raspados. Cada una fortalece el control centralizado, haciendo más difícil desafiar. El efecto flywheel significa que los recién llegados enfrentan grandes barreras sin que las criptomonedas intervengan en los derechos de datos.
El dinero institucional fluye hacia infraestructura de computación, como la recaudación de 500 millones de dólares de TeraWulf. Si se enmarca como esencial, no especulativo, este efectivo podría financiar trabajo crítico a largo plazo.
Los optimistas piensan que las criptomonedas permanecen relevantes pase lo que pase, pero la realidad indica lo contrario. No hay término medio donde la manía de los tokens coexista con el dominio de datos de la IA.
Al final, vencer el cortoplacismo es la principal prioridad de las criptomonedas. Adopta construcciones sostenibles, dinero paciente y herramientas antimonopolio para cumplir la promesa de descentralización, o arriesga convertirte en una nota al pie en la era de la IA.
El problema es que no puedes construir nada significativo en 18 meses. La infraestructura real toma al menos 3-5 años. El ajuste real al mercado requiere iteración durante años, no trimestres. Pero si todavía estás trabajando en la narrativa del año pasado, eres dinero muerto. Los inversores te ignoran. Los usuarios se van.
Rosie Sargsian
Sarah Johnson, una experta en infraestructura blockchain con 15 años en fintech, añade: «El desarrollo sostenible de cripto requiere cambiar de métricas trimestrales a hojas de ruta plurianuales. La industria debe adoptar períodos de adquisición gradual más largos y capital paciente para construir infraestructura que perdure.» Esta visión destaca la necesidad de cambios profundos en cómo los proyectos planifican y financian su trabajo.
