Cycles impulsa soluciones de crédito cripto sostenibles tras la crisis de liquidez de 2022
El mercado de criptomonedas sigue sintiendo los efectos de la crisis de liquidez de 2022, especialmente en los mercados de crédito no garantizado. Grandes prestamistas como BlockFi, Celsius, Voyager y FTX colapsaron durante este período. En respuesta, Cycles, un protocolo de compensación centrado en la privacidad, está desarrollando infraestructura para reconstruir mercados de crédito cripto sostenibles con una mejor gestión de riesgos.
Cycles Prime: Un nuevo enfoque para la compensación de créditos
En mayo, Cycles lanzó Cycles Prime, un sistema piloto de compensación descentralizado. Esta solución innovadora permite a las firmas institucionales de trading cripto liquidar pagos sin requisitos de garantía o servicios de depósito en garantía. La plataforma está dirigida específicamente a empresas que buscan reducir el riesgo de contraparte manteniendo la eficiencia operativa.
Condiciones del mercado y desafíos de recuperación
Ethan Buchman, CEO de Cycles, explicó a Cointelegraph cómo los mercados de crédito han cambiado fundamentalmente desde 2022. «Las condiciones de crédito no garantizado se endurecieron dramáticamente», señaló Buchman. «Las transacciones que antes dependían del crédito ahora generalmente requieren garantías o prefinanciación.» La crisis drenó la liquidez de muchos ecosistemas, causando disminuciones prolongadas en los valores de los tokens y la actividad DeFi. Si bien algunos proyectos se recuperaron para 2024-2025, otros continúan luchando. USDC, por ejemplo, solo recuperó su capitalización de mercado de 2022 a principios de este año.
Repensando los modelos de crédito para los mercados cripto
Buchman desafió la tendencia de la industria a imitar soluciones de finanzas tradicionales. En lugar de depender de grandes balances de instituciones TradFi, aboga por un «enfoque de compensación consciente de la red». Este método prioriza marcos robustos de gestión de riesgos a nivel de protocolo, permitiendo un uso más eficiente del capital y la preservación de liquidez durante el estrés del mercado.
Expertos de la industria opinan sobre los desafíos de liquidez
Arthur Azizov de B2 Ventures describe los problemas de liquidez de las criptomonedas como un «riesgo estructural silencioso», citando el colapso del mercado de 2022 como evidencia de una «ilusión de liquidez». Estas preocupaciones resurgieron en abril de 2025 cuando el token OM de Mantra se desplomó un 90%. Gracy Chen, CEO de Bitget, calificó este evento como una clara demostración de las vulnerabilidades de liquidez continuas del sector.
