MetaMask e Infinex Desafían el Dominio de los CEX con Integración de Hyperliquid
El mercado de futuros perpetuos está explotando mientras las plataformas descentralizadas MetaMask e Infinex se integran con Hyperliquid para atacar directamente a los exchanges centralizados. Sin rodeos, este movimiento es pura agresión—apuntando a robar cuota de mercado en el sector de futuros perpetuos de cripto, donde los volúmenes descentralizados alcanzaron $772 mil millones solo en septiembre. La integración de MetaMask permite a los usuarios acceder a los swaps perpetuos descentralizados de Hyperliquid directamente desde su wallet, eliminando los molestos procesos de múltiples pasos que han frenado el trading onchain. Gal Eldar, líder global de producto de MetaMask, enfatizó que están optimizando para móvil para convertir a los holders pasivos en traders activos. Mientras tanto, la integración beta de Infinex con Hyperliquid acumuló más de $100 millones en volumen de trading de solo 200 usuarios antes del lanzamiento. Es innegable que estas integraciones son un asalto directo al dominio de los CEX, donde gigantes como Binance y Bybit aún mandan.
Beneficios Clave de la Integración con Hyperliquid
- Acceso directo a swaps perpetuos descentralizados a través de la wallet MetaMask
- Adiós a los dolores de cabeza del trading onchain con múltiples pasos complejos
- Experiencia de trading priorizada para móvil para activar a los holders pasivos
- Volumen de trading masivo previo al lanzamiento que muestra demanda real
La competencia se está intensificando mientras los protocolos descentralizados reducen la brecha con los centralizados. El libro de órdenes onchain de Hyperliquid ofrece finalidad en menos de un segundo sin tarifas de gas por trade, solucionando los problemas que han limitado la adopción de DEX para estrategias serias. Este salto tecnológico llega cuando traders minoristas y quants acuden en masa a los DEX por transparencia y costos más bajos, mientras las instituciones se mantienen en los CEX por el fiat y el cumplimiento normativo. Kain Warwick, fundador de Infinex, no se mordió la lengua, señalando que protocolos anteriores como Synthetix, dYdX y GMX fracasaron en la adopción de futuros perpetuos a pesar de ser pioneros. Calificó a Hyperliquid como el primero en escalar realmente los derivados descentralizados, preparando el escenario para este boom. ¿Esos $100 millones de volumen previo al lanzamiento en Infinex? Gritan demanda reprimida por un trading onchain fluido sin problemas de bridges y gas.
Impacto en el Mercado y Adopción de Usuarios
- Traders minoristas saltando a DEX por transparencia y tarifas baratas
- Quants enamorados de los DEX por estrategias programables sin aprobación
- Instituciones aferradas a los CEX por cumplimiento e infraestructura
- Gran apetito por experiencias de trading onchain sin fricción
Esto no es solo algo de nicho—los DEX son ahora competidores legítimos de los CEX. El modelo de coexistencia es claro: cada uno sirve a diferentes públicos mientras impulsa todo el ecosistema hacia adelante. El programa de lealtad de MetaMask, con $30 millones en recompensas de tokens LINEA, básicamente está sobornando a los usuarios para que abandonen el trading centralizado. Francamente, es un movimiento inteligente para alimentar la migración.
Al integrar el motor de Hyperliquid directamente en nuestra wallet y optimizarlo para móvil, estamos ofreciendo un camino sin fricciones para que los holders pasivos se conviertan en traders activos.
Gal Eldar
Lo interesante es que el onchain se ha vuelto tan convincente que los exchanges centralizados necesitan una respuesta. Los exchanges centralizados están todos tratando de averiguar cuál es su enfoque híbrido para los servicios onchain versus centralizados.
Kain Warwick
Posición de Mercado de Hyperliquid en Medio de una Competencia DEX Intensificada
Hyperliquid sigue siendo el rey en derivados descentralizados, incluso con nuevos protocolos persiguiéndolo. La plataforma posee más del 75% del mercado de futuros perpetuos descentralizados, respaldado por $685 millones en valor total bloqueado y volúmenes diarios alcanzando picos de $30 mil millones. Este dominio impulsa las recientes integraciones con MetaMask e Infinex, creando un ciclo de más liquidez y usuarios.
Panorama Competitivo de los DEX
- Hyperliquid controla el 75% de los futuros perpetuos descentralizados
- $685 millones en valor total bloqueado para estabilidad
- Volúmenes diarios alcanzando picos de $30 mil millones
- Rivales feroces como Aster y Drift presionando fuerte
Pero seamos realistas—la pelea es brutal. Aster recientemente se disparó, superando brevemente a Hyperliquid con $47 mil millones de volumen diario versus $17 mil millones. El éxito de Aster en BNB Chain muestra cómo los incentivos y los lanzamientos de tokens pueden voltear la cuota de mercado rápidamente. Los protocolos de futuros perpetuos basados en BNB están moviendo $60-70 mil millones diarios, mientras que los basados en Solana como Drift y Jupiter Perps ganan terreno con su velocidad. Jamie Elkaleh de Bitget Wallet dice que los DEX con libro de órdenes como Hyperliquid, dYdX v4 y GMX ahora igualan la latencia y profundidad de los CEX. Esta convergencia es clave para atraer a quants y minoristas que quieren rendimiento de CEX sin centralización. La brecha se está reduciendo, llevando a más usuarios a los DEX por transparencia y tarifas más bajas.
Ventajas Tecnológicas
- Blockchain propia con libro de órdenes onchain para total auditabilidad
- Sin tarifas de gas por trade, reduciendo costos significativamente
- Finalidad en menos de un segundo para ejecución rápida
- Enfoque en la experiencia de usuario para superar la complejidad de DeFi
La ventaja tecnológica de Hyperliquid incluye su blockchain propietaria y libro de órdenes onchain, asegurando que cada orden sea auditable. Elimina las tarifas de gas que plagan a los DEX de Ethereum y mantiene la ejecución rápida. El impulso de la plataforma por una mejor UX aborda los puntos débiles que asustan a los traders mainstream. A pesar del calor, el estatus de first-mover y la tecnología sólida de Hyperliquid lo preparan para el liderazgo. Próximos movimientos como el stablecoin USDH y el potencial ETF podrían asegurar su lugar. Pero con nuevos protocolos apareciendo con incentivos agresivos, es una batalla constante mantenerse en la cima.
Los DEX basados en libro de órdenes como Hyperliquid, dYdX v4 o GMX ahora ofrecen latencia y profundidad que solían ser exclusivas de los CEX.
Jamie Elkaleh
Las campañas de incentivos de Aster recientemente impulsaron su volumen diario de futuros perpetuos a niveles récord, incluso superando a Hyperliquid en ciertos días.
Jamie Elkaleh
Reconocimiento Institucional y Desarrollos Regulatorios
El escenario de derivados de cripto está recibiendo serios reconocimientos institucionales, con Bitwise presentando una solicitud para un ETF spot de Hyperliquid y Cathie Wood comparando su potencial con los primeros días de Solana. Esto señala que los derivados descentralizados se están convirtiendo en opciones de inversión legítimas. La presentación de Bitwise ante la SEC apunta a dar a los inversores exposición directa al token HYPE a través de una estructura ETF, similar a Bitcoin y Ethereum.
Desarrollos Institucionales Clave
- Solicitud de ETF spot de Hyperliquid de Bitwise ante la SEC
- Comparación de crecimiento similar a Solana de Cathie Wood
- Aceptación mainstream de derivados descentralizados en aumento
- Potencial para acceso ETF directo al token HYPE
Cathie Wood en el podcast Master Investor llamó a Hyperliquid «el nuevo chico del barrio» que «me recuerda a Solana en los primeros días», aunque ella sigue totalmente comprometida con Bitcoin. Esta mención de una inversora de renombre aumenta la visibilidad, incluso si no ha confirmado una compra. La comparación con Solana sugiere un crecimiento enorme si Hyperliquid perfecciona su tecnología. Las regulaciones se están poniendo al día, con la Ley GENIUS en EE. UU. y MiCA en Europa estableciendo reglas más claras. Estos pasos reducen la incertidumbre para las instituciones y protegen a los consumidores. El proceso de aprobación de ETF de la SEC puede tomar hasta 240 días, necesitando verificaciones profundas sobre el historial de trading y riesgos de manipulación.
Progreso y Desafíos Regulatorios
- Ley GENIUS y MiCA trayendo pautas más claras
- Revisión de 240 días de la SEC para aprobaciones de ETF
- Falta de futuros regulados por la CFTC para tokens HYPE como obstáculo
- Listado de ETP en SIX Swiss Exchange por 21Shares
El sueño del ETF de Hyperliquid enfrenta un tropiezo: los tokens HYPE carecen de futuros regulados por la CFTC, que han sido clave para las aprobaciones anteriores de ETF de cripto. Pero el interés institucional está creciendo, mostrado por el listado de ETP de Hyperliquid en SIX Swiss Exchange a través de 21Shares. Esta mezcla de finanzas descentralizadas y tradicionales se está acelerando a medida que las reglas se aclaran. El panorama está cambiando rápidamente, con actores de trad-fi viendo la eficiencia de los derivados onchain. Jamie Selway en la SEC señaló que «la creación y redención en especie proporcionan flexibilidad y ahorro de costos a los emisores de ETP, participantes autorizados e inversores, resultando en un mercado más eficiente». Esta visión respalda productos innovadores que unen ambos mundos.
Hyperliquid me recuerda a Solana en los primeros días.
Cathie Wood
La creación y redención en especie proporcionan flexibilidad y ahorro de costos a los emisores de ETP, participantes autorizados e inversores, resultando en un mercado más eficiente.
Jamie Selway
Infraestructura Tecnológica y Consideraciones de Seguridad
La tecnología detrás de los derivados descentralizados ha mejorado para satisfacer las demandas del trading serio. La configuración de Hyperliquid utiliza su propia blockchain con un libro de órdenes onchain, asegurando que cada transacción sea auditable y alcanzando finalidad en menos de un segundo sin tarifas de gas por trade. Esta es una gran mejora respecto a los modelos antiguos de DEX que eran lentos y caros.
Riesgos de Seguridad en el Entorno DEX
- Riesgos como centralización de validadores y oráculos defectuosos
- Claves de actualización explotables creando puntos débiles
- Vulnerabilidades de bridges para movimientos cross-chain
- Fallos recientes, como el pico de precio de Aster, muestran los peligros
La seguridad es un asunto importante, con los DEX enfrentando amenazas conocidas: centralización, malos oráculos, claves explotables y problemas de bridges. Recientes problemas, como el fallo del perpetual de Plasma de Aster que hizo que los precios se dispararan a casi $4 debido a un error de codificación, forzaron reembolsos. Estos incidentes resaltan la necesidad de un manejo robusto de errores y auditorías. Las soluciones cross-chain de LayerZero mejoran la función de los DEX al suavizar las transferencias de activos entre blockchains. Estas mejoras son vitales para un trading que rivalice con la facilidad de los CEX pero mantenga la descentralización. Mejores motores de liquidación y herramientas de riesgo ayudan a los DEX a manejar la volatilidad, reduciendo riesgos en cascada en mercados turbulentos.
Avances Tecnológicos
- Interoperabilidad cross-chain a través de LayerZero
- Motores de liquidación avanzados para control de volatilidad
- Gestión de riesgos para prevenir liquidaciones en cascada
- Redes de guardianes mejorando la seguridad
En comparación con los CEX, que utilizan fondos de seguro y supervisión central, los DEX dependen de la gobernanza comunitaria y salvaguardas tecnológicas que podrían reaccionar más lento a las crisis. Este equilibrio entre libertad y seguridad es complicado; Hyperliquid utiliza redes de guardianes y otras características para mantenerse estable. El pago de $2 millones después de la interrupción de Hyperliquid en julio de 2025 muestra que están comprometidos con los usuarios, a pesar de los defectos. La tecnología sigue impulsando la competencia de los DEX, con actualizaciones abordando barreras de escalabilidad y UX. Por ejemplo, Alpenglow de Solana redujo la finalidad de 12.8 segundos a 150 milisegundos y aumentó el rendimiento más allá de 107,000 TPS. Ganancias similares en todas las cadenas están cerrando la brecha de rendimiento con los sistemas centralizados, haciendo a los DEX más viables para acciones de alta frecuencia e institucionales.
Los DEX enfrentan riesgos bien conocidos. Elkaleh señaló preocupaciones alrededor de la centralización de validadores o secuenciadores, oráculos defectuosos, claves de actualización explotables y vulnerabilidades de bridges.
Jamie Elkaleh
El viernes, Aster reembolsó a los traders afectados por un fallo en su mercado perpetual de Plasma (XPL), que brevemente hizo que los precios se dispararan a casi $4 debido a un error de índice codificado.
Jamie Elkaleh
Dinámicas de Mercado y Patrones de Adopción de Usuarios
El mercado de derivados de cripto está viendo un cambio importante en cómo la gente tradea, con minoristas y quants acudiendo a los DEX mientras las instituciones se aferran a los CEX. Esta división crea un ecosistema equilibrado donde cada tipo sirve diferentes necesidades y riesgos. Los usuarios minoristas adoran los DEX como Hyperliquid por los airdrops y sistemas de puntos que agregan recompensas extras más allá de las ganancias.
Preferencias de Segmentos de Usuarios
- Traders minoristas: Enganchados a airdrops y sistemas de puntos
- Quants: Todo sobre tarifas bajas y estrategias programables
- Instituciones: Atrapadas en CEX por cumplimiento y fiat
- Semi-pros: Disfrutan la transparencia y ahorro de costos de los DEX
Los quants valoran los DEX por tarifas baratas, ejecución rápida y la capacidad de ejecutar algoritmos complejos sin intermediarios o costos extras. Esto hace de los DEX un imán para este grupo. Mientras tanto, las instituciones confían en los CEX por infraestructura sólida, opciones de fiat y requisitos de cumplimiento imprescindibles para operaciones grandes. Los datos de volumen cuentan la historia: los futuros perpetuos descentralizados alcanzaron $772 mil millones en septiembre, con un récord de $59.5 mil millones el 25 de septiembre. Los CEX aún lideran en general—Binance y Bybit hicieron $93.4 mil millones y $31.9 mil millones en 24 horas—pero los DEX están ganando más cuota. Hyperliquid lidera las plataformas descentralizadas con $10.3 mil millones diarios, mostrando espacio para crecer.
Comparación de Volumen de Trading
| Tipo de Plataforma | Volumen Diario | Posición en el Mercado |
|---|---|---|
| CEX (Binance) | $93.4 mil millones | Líder del Mercado |
| CEX (Bybit) | $31.9 mil millones | Jugador Principal |
| DEX (Hyperliquid) | $10.3 mil millones | Líder DEX |
| Mercado DEX General | $772 mil millones (sept) | Segmento en Crecimiento |
La competencia está forzando la innovación en todas partes, con los CEX agregando partes onchain para mantenerse relevantes. Este movimiento hacia la coexistencia, no el reemplazo, define la fase actual, donde ambos modelos ayudan al ecosistema a evolucionar. La educación del usuario y mejores interfaces son cruciales para la adopción, ya que las cosas complejas onchain han mantenido alejados a los traders menos expertos en tecnología. El impulso de MetaMask para simplificar el trading aborda esto de frente, eliminando el proceso de múltiples pasos que involucra bridges, DEX y gestión de gas. Al poner Hyperliquid directamente en su wallet, MetaMask reduce el tiempo de 30 minutos a un toque, potencialmente liberando una ola de usuarios del trading centralizado al descentralizado.
Los DEX son sin duda el futuro de los rieles de trading nativos de cripto. Al mismo tiempo, los CEX siguen siendo esenciales para la liquidez en fiat y la incorporación.
Jamie Elkaleh
En la próxima década, podríamos ver modelos híbridos que mezclen las fortalezas de ambos, creando un ecosistema equilibrado donde la coexistencia, no el desplazamiento, impulse la siguiente fase de los mercados de cripto.
Jamie Elkaleh
Perspectiva Futura e Implicaciones Estratégicas
El mercado de futuros perpetuos está listo para más crecimiento y cambio a medida que la tecnología, las regulaciones y los hábitos de los usuarios colisionan. Hyperliquid se sitúa justo en el medio, posicionado para ganancias potenciales, pero tiene que seguir adaptándose bajo presión. Predicciones como la de Arthur Hayes que llama a un aumento de 126 veces de HYPE en tres años asumen éxito del stablecoin y adopción más amplia.
Oportunidades de Crecimiento Estratégico
- Stablecoin USDH impulsando la liquidez del ecosistema
- Aprobación de ETF abriendo puertas institucionales
- Modelos híbridos mezclando ventajas de CEX y DEX
- Expansión asiática con fuerte potencial de crecimiento
El próximo stablecoin USDH es una gran oportunidad para que Hyperliquid mejore la liquidez y utilidad. La licitación para la emisión de USDH atrajo propuestas de Paxos, Frax Finance y Native Markets, mostrando entusiasmo institucional. Los stablecoins podrían aliviar la volatilidad y suavizar los trades cross-chain, solucionando límites clave de los derivados DeFi. La estructura del mercado está evolucionando hacia una mezcla de finanzas centralizadas y descentralizadas, con híbridos emergiendo para combinar lo mejor de ambos. Estos podrían usar la transparencia y eficiencia de los DEX mientras agregan fiat y cumplimiento de CEX, creando entornos de trading más completos. Tales modelos podrían acelerar la entrada institucional en los mercados descentralizados mientras mantienen las protecciones de trad-fi.
Patrones de Adopción Regional
- Mercados asiáticos preparados para crecimiento explosivo
- 32% de desarrolladores de cripto de Asia impulsando la innovación
- Reglas de apoyo en Japón y Hong Kong
- Capacidad de innovación en aumento alimentando avances DEX
Las diferencias regionales moldearán las estrategias, con Asia luciendo especialmente caliente. La participación del 32% de desarrolladores de cripto de Asia significa mucho poder de innovación para las actualizaciones de DEX. Las regulaciones en lugares como Japón y Hong Kong se están volviendo más amigables, preparando el escenario para la expansión y la participación institucional. A largo plazo, los derivados descentralizados tienen un futuro brillante, con soluciones tecnológicas abordando problemas de rendimiento y seguridad. A medida que los DEX igualan a los CEX en velocidad, profundidad y UX, el cambio del trading centralizado al descentralizado debería acelerarse. Esto podría remodelar los mercados de cripto, reduciendo la dependencia de actores centrales mientras mantiene la eficiencia y acceso necesarios para la adopción masiva.
También señaló los desafíos de mantener motores de liquidación confiables durante tiempos de volatilidad.
Jamie Elkaleh
El objetivo sigue siendo $1000 para $SOL una vez que salgamos de este rango.
Gally Sama
