Cambios en el Capital de Riesgo Cripto y Crecimiento de la Infraestructura de Stablecoins
El panorama del capital de riesgo cripto está cambiando rápidamente, con una caída pronunciada en la financiación tradicional para startups. Los inversores ahora se están volcando hacia la infraestructura de stablecoins y activos del mundo real (RWA). Galaxy Research reporta una caída del 59% en la financiación, a 1.970 millones de dólares en 378 acuerdos en el segundo trimestre de 2024, el segundo nivel más bajo desde finales de 2020. Este cambio está impulsado por un movimiento hacia la acumulación directa de activos digitales. El viejo vínculo entre los precios de Bitcoin y la inversión de capital de riesgo se ha debilitado. Hunter Horsley, CEO de Bitwise, señala: «Más respaldadores exigen caminos más claros hacia los ingresos y modelos de negocio sostenibles». Mientras tanto, las empresas de tesorería de activos digitales captaron 15.000 millones de dólares para agosto de 2024 para acumular tenencias en Bitcoin, Ether y otros tokens. Esto subraya un impulso hacia estrategias empresariales más sólidas en el ámbito cripto.
Factores Clave que Impulsan los Cambios en la Financiación de Capital de Riesgo
- Saturación del mercado en startups cripto tradicionales
- Los inversores se enfocan más en la acumulación
- Una necesidad de caminos más claros hacia los ingresos y sostenibilidad
- El auge de los enfoques de tesorería de activos digitales
Profundizando, la caída en la actividad de capital de riesgo proviene de la saturación del mercado y los objetivos cambiantes de los inversores. La evidencia muestra que la conexión entre Bitcoin y la financiación de capital de riesgo se ha desvanecido. Galaxy Research vincula esto con una menor participación del capital de riesgo y un enfoque en la compra directa de activos. Por ejemplo, las empresas de tesorería están reuniendo capital para compras cripto, desviando dinero de las startups en etapas tempranas. Los conteos de acuerdos cayeron un 15%, mostrando una postura cautelosa hacia apuestas riesgosas. Los 15.000 millones de dólares recaudados por estas tesorerías muestran que el dinero se mueve hacia activos estables con buenos rendimientos.
Desarrollo de la Infraestructura de Stablecoins
La infraestructura de stablecoins se está convirtiendo en un gran negocio, con asociaciones y financiación que impulsan la liquidez y el cumplimiento normativo. La stablecoin RLUSD de Ripple colabora con Securitize para fondos tokenizados de BlackRock y VanEck. Esto permite que las acciones se intercambien instantáneamente por RLUSD usando smart contracts, automatizando la liquidez para RWAs y reduciendo la fricción. Stablecore obtuvo 20 millones de dólares en financiación inicial para ayudar a los bancos a adoptar stablecoins, impulsado por la Ley GENIUS de EE. UU. La capitalización de mercado de stablecoins superó los 300.000 millones de dólares, señalando un creciente interés institucional.
RLUSD es para uso institucional, ofreciendo claridad regulatoria, estabilidad y utilidad real. A medida que crece la adopción, las asociaciones con plataformas confiables como Securitize son clave para desbloquear nueva liquidez y casos de uso de nivel empresarial.
Jack McDonald
Expansión de la Tokenización de Activos del Mundo Real
La tokenización de activos del mundo real está ganando velocidad como un cambio radical para blockchain. Grandes rondas de financiación respaldan tecnología que vincula activos físicos con mercados digitales. Mavryk Network consiguió 10 millones de dólares liderados por Multibank Group para impulsar la tokenización institucional de RWAs para propiedades en los Emiratos Árabes Unidos, con el objetivo de superar los 10.000 millones de dólares en activos tokenizados. Plural recaudó 7,13 millones de dólares para crear una ‘economía de electrones’ para activos energéticos. Los RWAs en plataformas como Securitize han alcanzado un valor de 4.000 millones de dólares, con el fondo BUIDL de BlackRock superando los 1.000 millones de dólares, mostrando cómo las instituciones están digitalizando activos tradicionales.
- Liquidaciones más rápidas y menores gastos
- Mejor liquidez y propiedad parcial
- Más transparencia y acceso
- Progreso regulatorio impulsando la adopción
En ese sentido, el crecimiento de la tokenización de RWAs surge de ganancias en eficiencia y apertura. La tokenización acelera las liquidaciones en comparación con los métodos antiguos. La plataforma de Plural ofrece más de 300 millones de dólares en activos energéticos. El fondo VBILL de VanEck brinda exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. en varias blockchains. Acuerdos como Mavryk y Multibank abren valor en mercados rígidos, ayudados por normas como la Ley GENIUS que alivian las preocupaciones de los grandes actores.
Tendencias de Diversificación del Mercado de Stablecoins
El mercado de stablecoins se está alejando del dominio de USDT y USDC. Su participación combinada cayó del 91,6% en marzo de 2024 al 83,6% para octubre de 2024, según DefiLlama y CoinGecko. Esta caída está impulsada por nuevas reglas e innovaciones centradas en el rendimiento. Nic Carter de Castle Island Ventures dice que el duopolio ha terminado. Alternativas como USDe de Ethena saltaron a una oferta de 14.700 millones de dólares al compartir ganancias de operaciones cripto. Las stablecoins multi-moneda, incluyendo opciones en euros de bancos europeos, están desafiando el liderazgo del dólar.
USDe de Ethena, que transmite el rendimiento del trade de base cripto, es la historia de éxito más grande del año, disparándose a una oferta de 14.700 millones de dólares.
Nic Carter
Participación Corporativa e Institucional
Las empresas e instituciones se están sumergiendo en stablecoins y tokenización más rápido. Peso pesados como Coinbase, Sony y Samsung respaldaron a Bastion con 14,6 millones de dólares. La plataforma de marca blanca de Bastion permite a las empresas emitir stablecoins sin construir desde cero, facilitando la entrada a Web3. Asociaciones como Ripple y Securitize con BlackRock muestran cómo los grandes nombres están tejiendo activos digitales en sus planes para eficiencia y crecimiento, impulsados por menores costos y cumplimiento de normas.
- Stablecoins para tareas de pago y tesorería
- Pagos transfronterizos más fluidos
- Seguridad más estricta mediante soluciones de custodia
- Esfuerzos de armonización regulatoria global
De todos modos, esta avalancha corporativa refleja un mercado cripto en maduración donde los activos digitales sirven usos prácticos. Las empresas emplean stablecoins para nóminas y pagos. Circle colabora con Mastercard para liquidaciones. La stablecoin de Bullish Europe tiene el respaldo de Société Générale. El banco central de Kazajistán prueba con Solana y Mastercard. Bastion se enfoca en el enrutamiento inteligente para abordar problemas de seguridad.
Perspectiva Futura del Mercado y Proyecciones
Mirando hacia adelante, es probable que la financiación cripto enfatice la infraestructura de stablecoins y RWAs. Los pronósticos dicen que el mercado de stablecoins podría alcanzar los 2 billones de dólares para 2028, ayudado por reglas como la Ley GENIUS y MiCA que aclaran la confusión. Los avances tecnológicos en enlaces cross-chain y métodos de rendimiento impulsarán la función, mientras que firmas como BlackRock añaden credibilidad. Aún así, riesgos como cambios regulatorios y brechas de seguridad requieren un manejo cuidadoso.
Es discutiblemente cierto que la perspectiva favorece la infraestructura sobre los modelos antiguos de capital de riesgo. Las empresas de tesorería de activos digitales reunieron mucho efectivo pero tienen un rendimiento inferior en comparación con las tenencias directas de cripto. Ejemplos incluyen stablecoins sintéticas como USDe y movimientos cripto corporativos—BitMine aumentó las tenencias de Ethereum, destacando el uso sobre la especulación. Los vínculos de RLUSD con fondos tokenizados suavizan la liquidez, preparando el escenario para un crecimiento estable del mercado a través de usos reales.
El análisis experto sugiere: «La evolución de nuestro sistema financiero continuará acelerándose a medida que los activos digitales y la adopción de stablecoins proliferen, y Bastion está posicionado para ayudar a las empresas a construir productos financieros que cambien el mundo», dice Nassim Eddequiouaq.
En resumen, las tendencias apuntan a una visión neutral o positiva a largo plazo. Los avances en stablecoins, tokenización e infraestructura respaldan la eficiencia y claridad. Al enfocarse en aplicaciones del mundo real, el ecosistema crece de manera sostenible con menos altibajos salvajes. Las partes interesadas deben trabajar con reguladores para navegar sabiamente a través de estos cambios.
