Política de la Reserva Federal y Respuesta del Mercado de Bitcoin
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) recientemente redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos, bajando la tasa objetivo de fondos federales a 3,75%-4%. Este movimiento era ampliamente esperado, y Matt Mena, analista de mercado en 21Shares, señaló que estaba «totalmente descontado», lo que explica la reacción inicial moderada. Sin embargo, los precios de Bitcoin cayeron alrededor de un 2,4% después del anuncio, ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reveló desacuerdos entre los miembros del FOMC sobre un posible recorte en diciembre. Michael Pearce, subjefe de economistas estadounidenses en Oxford Economics, señaló que la disidencia hawkish de un presidente regional de la Fed indica una creciente controversia, lo que podría restringir los flujos de liquidez hacia las criptomonedas y otros activos de riesgo. En este sentido, los datos históricos a menudo muestran que los recortes de tasas impulsan los activos de riesgo, pero el descuento anticipado llevó a movimientos contenidos esta vez. El mercado de criptomonedas experimentó una caída modesta, con Bitcoin luchando por mantenerse por encima de niveles clave de soporte. Más del 56% de los participantes, según datos del CME Group, anticipan más recortes a 3,5%-3,75% en diciembre, lo que refleja la incertidumbre continua. Bancos importantes como Bank of America, Citigroup y Goldman Sachs predicen al menos dos recortes de tasas en 2025, lo que podría elevar los precios de los activos, aunque problemas externos como las tensiones comerciales entre EE. UU. y China podrían compensar las ganancias.
Los analistas tienen opiniones divididas; algunos ven la caída como una oportunidad de compra, mientras que otros advierten sobre fatiga en el ciclo tardío y una compra agresiva reducida. Por ejemplo, las perspectivas alcistas destacan la fuerte historia de Bitcoin en noviembre, con ganancias en 8 de los últimos 12 años promediando un 46,02%, lo que sugiere que es posible un rebote. Por el contrario, las perspectivas bajistas enfatizan la Fed dividida y los límites de liquidez que podrían dificultar los aumentos de precios. Sintetizando esto, la decisión del FOMC subraya la sensibilidad de Bitcoin a las políticas macro, con el recorte «descontado» que lleva a efectos neutrales a corto plazo. Tendencias más amplias como los flujos institucionales y los patrones estacionales respaldan un potencial al alza, pero la indecisión de la Fed y los riesgos económicos globales mantienen los impactos inmediatos bajo control.
Noviembre ha sido históricamente uno de los mejores meses para Bitcoin, con rendimientos positivos en 8 de los últimos 12 años, promediando un 46,02% de retornos. En general, mantenemos una postura moderadamente arriesgada y vemos un camino creíble para que Bitcoin supere su máximo histórico antes de fin de año.
Matt Mena
La inesperada disidencia hawkish de un presidente regional de la Fed destaca que los movimientos futuros se están volviendo más controvertidos.
Michael Pearce
Análisis Técnico y Niveles de Soporte de Bitcoin
El análisis técnico ofrece ideas clave sobre los movimientos de precios de Bitcoin, con niveles de soporte y resistencia que guían a los traders en tiempos volátiles. Actualmente, Bitcoin está luchando por mantenerse por encima de $112,000, un nivel considerado crítico para evitar caídas más pronunciadas. Los mapas de calor de liquidación muestran órdenes densas cerca de $107,000, sugiriendo que podría ser un punto de pivote importante si se prueba. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en marcos de tiempo cortos está en territorio de sobrecompra, alcanzando 82,3 en el gráfico de cuatro horas, lo que podría indicar un impulso alcista si se rompe la resistencia. Los datos de trading revelan dominio de los vendedores, ya que el delta de volumen acumulativo de Hyblock muestra una presión constante que limita las ganancias. Ejemplos históricos respaldan esto: las fases de compresión con mínimos más altos y máximos más bajos a menudo preceden a grandes picos de volatilidad. Los breakouts pasados llevaron a saltos de precios del 35% al 44% en semanas, subrayando por qué estos patrones importan. Analistas como Sam Price enfatizan que se necesita un cierre semanal por encima de $114,000 para confirmar la fuerza alcista y evitar más caídas.
Las opiniones varían ampliamente; algunos se centran en barreras psicológicas y el RSI para las entradas, mientras que otros destacan el volumen de compra débil como un riesgo. Por ejemplo, la llamada alcista de Jelle predice un aumento del 35% a $155,000 basado en el RSI, mientras que la visión bajista de Glassnode advierte sobre correcciones a $106,000 debido al agotamiento del ciclo tardío. Esta división muestra por qué un enfoque combinado que use datos técnicos y on-chain funciona mejor. Sintetizando esto, el análisis técnico es vital para la gestión de riesgos y la identificación de oportunidades a corto plazo, pero no debería usarse solo. Que Bitcoin se mantenga por encima de $112,000 es clave para el impulso alcista, y un breakout limpio más allá de $118,000 podría impulsar los precios hacia $120,000 o más, ajustándose a las tendencias históricas donde los niveles clave desencadenan cambios importantes.
Bitcoin necesita un cierre semanal por encima de $114,000 para evitar una corrección más profunda y reafirmar la fuerza alcista.
Sam Price
Aunque siento que el panorama macro es sólidamente alcista y el tope aún no ha llegado, esto actualmente se siente más como una bomba de salida a corto plazo que como acumulación. El tiempo lo dirá.
Material Indicators
Sentimiento de Inversores Institucionales y Minoristas
El sentimiento de los inversores de los sectores institucionales y minoristas moldea el mercado de Bitcoin, con diferentes comportamientos que afectan la estabilidad y la volatilidad. Las instituciones han mostrado una participación constante, con una entrada neta de 159.107 BTC en el Q2 de 2025 y los ETFs de Bitcoin al contado viendo entradas de aproximadamente 5,9k BTC el 10 de septiembre, el mayor salto diario desde mediados de julio. Este apoyo institucional ayuda a equilibrar las ventas de mineros y las fluctuaciones minoristas, construyendo un mercado más resistente. Los inversores minoristas añaden liquidez crucial pero pueden aumentar los movimientos a corto plazo a través de llamadas emocionales y apalancamiento, como se vio en las liquidaciones largas recientes de más de $1 mil millones. La cuenta de Posiciones Largas y Cortas de True Retail de Binance muestra más posiciones largas durante las caídas, indicando una demanda subyacente incluso en las ventas. Los flujos institucionales, como los de MicroStrategy que posee más de 632.000 BTC, refuerzan a Bitcoin como un activo de tesorería y dan respaldo fundamental. Las tendencias históricas sugieren que las entradas institucionales a menudo lideran las recuperaciones, mientras que la actividad minorista aumenta la volatilidad, creando una mezcla donde ambos son clave para el descubrimiento de precios y el control de riesgos.
Los comportamientos contrastan marcadamente; las instituciones apuntan a compras estratégicas a largo plazo, a menudo defendiendo soportes como $110.000, mientras que los traders minoristas reaccionan al sentimiento, aumentando la volatilidad. Durante las noticias recientes del FOMC, el apalancamiento minorista empeoró las caídas, pero la compra institucional alivió las ventas, señalando correcciones saludables en lugar de un giro bajista. Esta dinámica destaca por qué observar ambos lados da una imagen más completa. Sintetizando esto, el mercado se beneficia de la estabilidad institucional y la liquidez minorista, ayudando al crecimiento de precios a largo plazo. A medida que la adopción institucional se expande, posiblemente con productos financieros más amplios, la base para ganancias sostenidas se fortalece, vinculándose con la evolución de Bitcoin como un activo convencional.
Los ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU. vieron entradas netas de ~5,9k BTC el 10 de septiembre, la mayor entrada diaria desde mediados de julio. Esto empujó los flujos netos semanales a positivo, reflejando una renovada demanda de ETFs.
Glassnode
Las entradas de ETF son casi nueve veces la producción minera diaria.
Andre Dragosch
Predicciones de Expertos y Perspectiva del Mercado
Los pronósticos de expertos para el futuro de Bitcoin varían ampliamente, basándose en patrones técnicos, factores macro y tendencias de mercado. Las predicciones alcistas incluyen la expectativa de Jelle de un aumento del 35% a $155.000 desde señales de RSI, y la proyección de Timothy Peterson de $200.000 en 170 días basada en el rendimiento pasado. Estos están respaldados por entradas institucionales y una estacionalidad favorable, con datos históricos que muestran que octubre tiene fuertes ganancias desde 2019, promediando un 21,89% de retornos. En este sentido, las visiones bajistas de los analistas de Glassnode advierten que los mercados alcistas pueden estar en una fase de ciclo tardío, sugiriendo ventas a $106.000 debido a presiones de liquidación y una compra agresiva limitada. La evidencia del Índice de Miedo y Codicia de Cripto, ahora en ‘Neutral’, refleja la incertidumbre subyacente y la naturaleza especulativa de los pronósticos. Casos históricos como recortes de tasas pasados que impulsan los precios de los activos respaldan los argumentos alcistas, pero las tensiones macro actuales, como los problemas comerciales entre EE. UU. y China, añaden riesgos que podrían frenar el optimismo. Por ejemplo, Arthur Hayes ha advertido que las tensiones económicas globales podrían reducir el apetito por el riesgo, posiblemente empujando a Bitcoin a $100.000, mostrando cómo divergen las opiniones.
Las perspectivas chocan sin un claro ganador; los analistas sopesan oportunidades contra peligros. Los casos alcistas enfatizan el suministro fijo de Bitcoin y su creciente uso, mientras que los bajistas se centran en los niveles de resistencia y las presiones económicas externas. Esta variedad destaca la complejidad de valorar mercados volátiles, donde múltiples factores deben considerarse para decisiones inteligentes. Sintetizando la perspectiva, es discutiblemente cierto que la evaluación se inclina cautelosamente optimista, con respaldo institucional, rebotes históricos y estacionalidad insinuando un potencial al alza. Sin embargo, los riesgos a corto plazo y la volatilidad moderan esto, recordando a los jugadores usar estrategias de riesgo y sopesar diversas opiniones para una visión completa del camino de Bitcoin.
Cuando la Fed recorta las tasas dentro del 2% de los máximos históricos, el S&P 500 ha subido un promedio de +14% en 12 meses.
The Kobeissi Letter
A menos que el mercado sea frenado por algo inesperado, es probable que Bitcoin alcance nuevos máximos antes de fin de año, y eso impulsará a las altcoins.
Pav Hundal
El Rol de Bitcoin en el Contexto Macroeconómico
El vínculo de Bitcoin con los factores macroeconómicos ha cambiado, con la investigación de NYDIG destacando su cambio a un «barómetro de liquidez» en lugar de una cobertura constante contra la inflación. Según Greg Cipolaro, Director Global de Investigación en NYDIG, Bitcoin tiene vínculos inconsistentes con la inflación, debilitando su rol de oro digital. En cambio, muestra una correlación inversa más fuerte con el Índice del Dólar Estadounidense, subiendo cuando el dólar se debilita, similar a la historia del oro. Este cambio refleja la integración más profunda de Bitcoin en las finanzas tradicionales, donde las tasas de interés y la oferta monetaria ahora impulsan sus precios. La evidencia de datos pasados indica que Bitcoin generalmente gana con tasas en caída y políticas expansionistas, ya que los costos más bajos para activos sin rendimiento y más liquidez respaldan los valores. Los recortes de tasas de 2020, por ejemplo, precedieron grandes subidas de Bitcoin, coincidiendo con patrones en las reservas de valor tradicionales. Sin embargo, la escena actual de políticas divididas de la Fed y tensiones económicas globales, como los problemas comerciales entre EE. UU. y China, trae volatilidad que puede superar los beneficios. El análisis comparativo con el oro muestra que ambos reaccionan a los movimientos del dólar pero no están correlacionados, sirviendo roles complementarios en las carteras.
Las perspectivas sobre el rol macro de Bitcoin debaten su función principal; algunos inversores aún lo ven como una cobertura contra la inflación, mientras que otros enfatizan su sensibilidad a la liquidez. Esta complejidad significa que el comportamiento de Bitcoin combina influencias de las finanzas tradicionales con sus rasgos tecnológicos únicos, requiriendo que los inversores ajusten estrategias a medida que las correlaciones evolucionan. Sintetizando esto, la maduración de Bitcoin sugiere que es mejor visto como una cobertura contra el riesgo cambiario y la liquidez global, no solo contra la inflación. A medida que la adopción institucional y las regulaciones avanzan, los vínculos de Bitcoin con las variables macro probablemente se estrecharán, guiando enfoques de inversión más refinados en el cambiante mundo de las criptomonedas.
A la comunidad le gusta presentar a Bitcoin como una cobertura contra la inflación, pero desafortunadamente, aquí, los datos simplemente no respaldan fuertemente ese argumento.
Greg Cipolaro
Bitcoin también tiene una correlación inversa con el dólar estadounidense. Aunque la relación es un poco menos consistente y más nueva que la del oro, la tendencia está ahí.
Greg Cipolaro
