Entendiendo la reciente caída del mercado cripto y las salidas de fondos de los ETF
El mercado de criptomonedas sufrió un golpe significativo el lunes, con los ETF spot de Bitcoin y Ether en EE.UU. registrando salidas combinadas que superaron los 755 millones de dólares. Esto marcó la mayor salida de fondos en 24 horas en la historia del criptomercado, impulsada por la cautela de los inversores tras un fin de semana que presenció liquidaciones récord de 20.000 millones de dólares en criptoactivos. El fuerte sesgo alcista del mercado quedó claro cuando se liquidaron 16.700 millones de dólares en posiciones largas frente a solo 2.500 millones en posiciones cortas, creando una proporción de casi 7:1 que intensificó la venta masiva. De todos modos, estas salidas subrayan cómo los mercados apalancados son vulnerables a shocks repentinos, donde las liquidaciones en cascada pueden empeorar rápidamente las caídas de precios y provocar movimientos desproporcionados, especialmente durante períodos de baja liquidez como los viernes por la tarde. Factores externos, como el anuncio del presidente estadounidense Donald Trump de aranceles del 100% a las importaciones chinas, añadieron volatilidad.
Mirando eventos históricos del mercado, es discutible que las correcciones técnicas de esta escala a menudo están atrasadas y pueden reiniciar posiciones sobre extendidas, posiblemente preparando el terreno para un crecimiento futuro. Por ejemplo, la capitalización total del mercado cripto Total3 cayó de 1,15 billones de dólares a alrededor de 766.000 millones en un solo día, superando crisis anteriores en magnitud. Esto resalta cómo los anuncios políticos externos se mezclan con la estructura del mercado para producir oscilaciones extremas, enfatizando la necesidad de una gestión de riesgos sólida en entornos altamente especulativos.
Perspectivas contrastantes sobre la caída cripto
Los analistas tienen opiniones divididas sobre lo que significa la caída. Algunos se centran en los riesgos inmediatos del alto apalancamiento y la incertidumbre política, advirtiendo que tales eventos podrían señalar fallos más profundos del mercado. En esa línea, otros ven la caída como un ajuste necesario sin efectos fundamentales a largo plazo, argumentando que surgió de múltiples factores técnicos abruptos. Esta divergencia muestra lo complicado que es interpretar movimientos repentinos del mercado, donde el miedo a corto plazo puede ocultar bases resilientes. Incidentes pasados revelan que las recuperaciones fueron rápidas gracias a una mayor madurez del mercado y la participación institucional.
Resumiendo, la caída parece más un evento técnico que un cambio fundamental, con potencial para la consolidación del mercado y una expansión renovada. La interacción del apalancamiento, la liquidez y elementos externos como las políticas comerciales enfatiza un manejo cauteloso del riesgo, pero la visión general se mantiene positiva, respaldada por un interés institucional sólido y tendencias históricas de recuperación en los mercados cripto. Este análisis implica que la volatilidad podría persistir a corto plazo, aunque el marco subyacente del mercado está cambiando hacia una mayor estabilidad.
Los inversores se mantienen al margen, esperando una dirección macro más clara antes de volver a participar. Por ahora, el sentimiento del mercado pesa más que los fundamentos en la actividad.
Vincent Liu
Creemos que esta caída se debió a la combinación de múltiples factores técnicos repentinos. No tiene implicaciones fundamentales a largo plazo. Una corrección técnica estaba atrasada; pensamos que se alcanzará un acuerdo comercial y el cripto sigue fuerte. Somos optimistas.
The Kobeissi Letter
Flujos institucionales de ETF y dinámicas del mercado
La participación institucional en los mercados de criptomonedas ha sido una característica clave, con los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. mostrando una resiliencia impresionante al registrar entradas semanales de 2.710 millones de dólares a principios de octubre. Esto reforzó la historia del ‘Uptober’ de optimismo estacional. La demanda institucional impulsó los activos totales bajo gestión a 158.960 millones de dólares, representando casi el 7% del valor total de mercado de Bitcoin, e ilustra cómo la compra de ETF supera la producción minera diaria, creando brechas estructurales de oferta que sostienen precios más altos. Fondos específicos, como el IBIT de BlackRock, lideraron con 74,2 millones de dólares en entradas diarias, mientras que otros como el FBTC de Fidelity y el GBTC de Grayscale tuvieron salidas, mostrando gustos variados de inversores y configuraciones de tarifas en la escena ETF en evolución.
La evidencia de la conducta institucional indica confianza duradera, con tenencias creciendo en 159.107 BTC en el Q2 de 2025 y el rendimiento del ETF spot de Bitcoin manteniéndose firme incluso en medio de dudas generales del mercado. Por ejemplo, las entradas récord de 5.950 millones de dólares en productos cripto durante semanas de cierre gubernamental demuestran cómo los cambios de política pueden impulsar el momentum del mercado, ya que los inversores buscan coberturas contra riesgos políticos y monetarios. Este patrón gana más apoyo de la expansión más amplia de ETF, con 31 solicitudes de ETF cripto enviadas a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. en dos meses, señalando una curiosidad institucional creciente y una aprobación regulatoria que podría desbloquear gran capital a través de adiciones a planes de jubilación.
Opiniones sobre la sostenibilidad de los ETF
Opiniones diferentes sobre cuánto durarán estas entradas apuntan a posibles desafíos económicos, como reversiones inflacionarias o disrupciones globales, que podrían alterar el ritmo actual. Algunos analistas advierten que regulaciones estrictas o investigaciones continuas de la SEC podrían traer incertidumbre y volatilidad a corto plazo. Sin embargo, la visión dominante sugiere que la adopción institucional está transformando la mecánica central de Bitcoin, reduciendo las antiguas fluctuaciones impulsadas por minoristas y posicionando el activo para patrones de crecimiento más estables vistos en instrumentos financieros establecidos. ETF específicos como el IBIT se acercan a los 100.000 millones de dólares en activos bajo gestión mucho más rápido que los ETF tradicionales.
En resumen, fuertes entradas, avances regulatorios y acumulación institucional forman una base para el desarrollo continuo del mercado. Los datos muestran que el dinero institucional está alterando el panorama de Bitcoin, con compras de ETF retirando más de 100.000 BTC de la circulación en el Q4, potencialmente causando escasez de oferta que establece un respaldo firme de precios. Este cambio estructural resalta por qué rastrear los flujos institucionales es vital como indicador de la salud del mercado y futuras trayectorias de precios en el ecosistema cripto cambiante.
El capital sigue fluyendo hacia BTC mientras los asignadores redoblan la apuesta por la convicción del oro digital. La liquidez se está acumulando ahora mientras el momentum del mercado toma forma.
Vincent Liu
La amenaza arancelaria de Trump parece más una táctica de negociación que un cambio de política, un juego de presión clásico. Los mercados pueden flaquear a corto plazo, pero el dinero inteligente conoce el juego: ruido macro, convicción sin cambios.
Vincent Liu
Factores macroeconómicos e influencia de la Reserva Federal
Elementos macroeconómicos, especialmente las políticas de la Reserva Federal, son cruciales para moldear el comportamiento de Bitcoin, con expectativas de recortes de tasas fomentando un entorno de apoyo que históricamente ha beneficiado a los activos de riesgo. Datos económicos débiles de EE.UU., incluidos posibles aumentos del desempleo y preocupaciones sobre la estabilidad gubernamental, han aumentado las probabilidades de un relajamiento de la Reserva Federal, ya que la herramienta CME FedWatch indica una alta probabilidad de una reducción del 0,25% en octubre. Esta visión de política monetaria reduce el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento como Bitcoin, haciéndolos más atractivos para actores grandes y pequeños, y se refleja en el vínculo de 52 semanas entre Bitcoin y el Índice del Dólar Estadounidense cayendo a -0,25, su nivel más bajo en dos años, lo que significa que la debilidad del dólar podría añadir más impulso alcista a los precios de Bitcoin.
La prueba de ciclos anteriores muestra el efecto principal de los movimientos de la Reserva Federal en los mercados de Bitcoin, con los recortes de tasas de 2020 precediendo grandes saltos de Bitcoin y registros históricos que indican que cuando la Fed recorta tasas dentro del 2% de máximos históricos, el S&P 500 ha subido un promedio de +14% en 12 meses, insinuando impulsos más amplios del mercado que pueden ayudar indirectamente a Bitcoin. Por ejemplo, las entradas récord en productos cripto durante semanas de cierre gubernamental enfatizan el papel de Bitcoin como amortiguador contra peligros políticos y monetarios, y expertos como Iliya Kalchev de Nexo han conectado recientes aumentos de entradas con esperanzas de recortes de tasas en EE.UU., atrayendo inversores hacia ETF de Bitcoin a medida que las condiciones monetarias pueden aflojarse.
Riesgos y oportunidades macroeconómicas
Perspectivas macroeconómicas conflictivas destacan peligros potenciales, con algunos analistas advirtiendo que las presiones macro podrían impulsar a Bitcoin a la baja, citando tensiones económicas globales y cambios de política que desalientan la asunción de riesgos. Otros resaltan una inflación persistente o sacudidas globales inesperadas que podrían obligar a la Fed a mantener políticas restrictivas, posiblemente deshaciendo la escena favorable actual. Esta interacción intrincada genera un entorno donde varios resultados son aún posibles, subrayando la necesidad de que los inversores se mantengan actualizados sobre noticias de la Fed y actualizaciones económicas.
En general, las circunstancias actuales parecen alentadoras para Bitcoin, con recortes de tasas anticipados, debilidad del dólar y aspectos estacionales formando una combinación positiva. Los datos implican que las expectativas de política, mezcladas con la absorción institucional y la fortaleza técnica, colocan a Bitcoin para avances potenciales, aunque factores externos como reversiones inflacionarias o incidentes geopolíticos podrían alterar este arreglo optimista. Esta revisión enfatiza el valor de un enfoque medido que pese tanto las oportunidades como los peligros en el panorama financiero dinámico.
Cuando la Fed recorta tasas dentro del 2% de máximos históricos, el S&P 500 ha subido un promedio de +14% en 12 meses.
The Kobeissi Letter
Las presiones macroeconómicas podrían empujar a Bitcoin hasta 100.000 dólares, citando tensiones económicas globales y cambios de política que reducen el apetito por el riesgo.
Arthur Hayes
Análisis técnico y proyecciones de precios
El análisis técnico ofrece métodos útiles para comprender las acciones de precios de Bitcoin, con formaciones clave y señales respaldando una trayectoria alcista a pesar de la reciente inestabilidad. Bitcoin superó niveles de resistencia y estableció nuevos picos históricos por encima de 126.000 dólares, con patrones como un doble suelo cerca del soporte de 113.000 dólares apuntando a alrededor de 127.500 dólares y un triángulo simétrico en el gráfico diario apuntando a 137.000 dólares, coincidiendo con la extensión Fibonacci 1.618 en 134.700 dólares. Estos arreglos técnicos dan sistemas claros para detectar posibles cambios de precios y áreas esenciales de soporte y resistencia, como las marcas de 112.000, 110.000 y 118.000 dólares que han servido como puntos clave durante tiempos erráticos.
La prueba de mapas de liquidación revela casi 8.000 millones de dólares en posiciones cortas expuestas agrupadas alrededor de 118.000–119.000 dólares, configurando escenarios listos para posibles squeezes cortos que podrían impulsar el impulso alcista, similar a casos pasados donde rupturas de resistencias clave resultaron en saltos de precios importantes del 35% al 44%. El Índice de Fuerza Relativa ha subido desde niveles medios, mostrando energía alcista creciente sin alcanzar estados sobrecomprados que podrían señalar retrocesos próximos, y los datos históricos respaldan que los breakout técnicos a menudo preceden a ganancias considerables, como se ve en patrones de hombro-cabeza-hombros invertidos que sugieren rallies a 143.000 dólares si la resistencia cede.
Advertencias técnicas bajistas
Puntos de vista técnicos opuestos alertan sobre posibles divergencias bajistas en timeframes más grandes y el peligro de desgloses de patrones durante períodos inestables, con algunos analistas advirtiendo que los fallos para mantener soportes críticos como 107.000 dólares podrían desencadenar formaciones de doble techo bajistas y declives más pronunciados. Por ejemplo, durante la reciente caída, los futuros perpetuos Bitcoin/USDT cotizaron aproximadamente un 5% por debajo de los precios spot BTC/USD, indicando estrés continuo del mercado y la naturaleza interpretativa del análisis técnico, donde diferentes analistas pueden llegar a deducciones opuestas a partir de patrones de gráficos idénticos.
Reuniendo el panorama técnico, múltiples superposiciones de patrones y ejemplos históricos favorecen una visión optimista para octubre de 2025, con la configuración técnica insinuando que Bitcoin está en las fases iniciales de lo que podría convertirse en una subida monumental. Aún así, el carácter impredecible de los mercados de criptomonedas requiere una observación constante de niveles técnicos clave y flexibilidad para ajustar tácticas a medida que cambian las situaciones del mercado, destacando la importancia de fusionar conocimientos técnicos con examen fundamental y macroeconómico para decisiones inteligentes.
El breakout de Bitcoin por encima de 120.000 dólares puede invitar a un movimiento muy rápido por encima del máximo histórico de 150.000 dólares antes de finales de 2025.
Charles Edwards
Bitcoin necesita un cierre semanal por encima de 114.000 dólares para evitar una corrección más pronunciada y confirmar fuerza alcista.
Sam Price
Estacionalidad histórica y tendencias de sentimiento del mercado
La estacionalidad histórica, a menudo llamada ‘Uptober’, afecta enormemente los resultados de Bitcoin, con octubre promediando ganancias del 20% desde 2013 y el Q4 históricamente proporcionando rendimientos superiores al 53%, alimentando esperanzas de subidas continuadas en el clima actual del mercado. Los datos de CoinGlass indican que después de cierres positivos de septiembre, octubre ha aumentado en diez de los últimos doce años, y el Índice de Miedo y Codicia Cripto ahora se sitúa en ‘Neutral’, mostrando duda actual pero dejando espacio para mejoras si las situaciones mejoran. Este vigor estacional es alimentado por aspectos como entradas de ETF, condiciones macro de apoyo y límites de oferta, con retiros de intercambio de 44.000 BTC en septiembre reduciendo aún más la oferta disponible y creando entornos donde la demanda institucional podría influir enormemente en la búsqueda de precios.
La evidencia de patrones de liquidación sugiere que superar la zona de resistencia de 118.000–119.000 dólares podría desencadenar squeezes cortos, similares a octubres pasados que vieron subidas sustanciales de precios, y solo 2,96 millones de BTC dejados en intercambios, con gran parte de esta oferta no activamente a la venta, da a los compradores una ventaja estructural. Por ejemplo, expertos como Ted Pillows han observado que Bitcoin sigue al oro por aproximadamente ocho semanas, elevando las expectativas del Q4 ya que las presentaciones del oro destacan la posibilidad de Bitcoin como salvaguarda contra la incertidumbre económica y la devaluación monetaria, y esta perspectiva se refuerza por la mezcla de estacionalidad, estado de ánimo y flujos de dinero respaldando pronósticos para un crecimiento de precios notable.
Desafíos a los patrones estacionales
Opiniones divergentes advierten que las tendencias estacionales no son pronosticadores infalibles, y sacudidas externas como desarrollos macroeconómicos o noticias regulatorias podrían interrumpir inclinaciones históricas, como se ve en casos donde las presentaciones de octubre se desviaron de los promedios. Sin embargo, cambios recientes en el marco del mercado, con Bitcoin avanzando en septiembre de 2023 y 2024, proponen dinámicas en evolución que pueden reforzar en lugar de debilitar patrones estacionales, y el entorno actual con un apoyo institucional más fuerte podría producir resultados diferentes en comparación con perturbaciones pasadas.
Combinando factores estacionales y de sentimiento, la fusión de plantillas históricas, restricciones de oferta y una estructura de mercado en mejora respalda una perspectiva optimista para octubre y Q4 de 2025, con predicciones que abarcan desde 125.000 hasta 150.000+ dólares para fin de año. Esta atmósfera requiere que los jugadores equilibren la esperanza con la toma de decisiones basada en evidencia para aprovechar aperturas mientras controlan riesgos, reconociendo que el sentimiento puede cambiar rápidamente a medida que la mecánica del mercado progresa en esta esfera cripto dinámica.
Uptober está mostrando claros signos de un breakout temprano del Q4 en el mercado cripto, impulsado por entradas de ETF, fuerza estacional y condiciones macro expansivas.
Iliya Kalchev
Todavía quedan 21 días en Uptober.
Samson Mow
Desarrollos regulatorios e impacto de la adopción institucional
El progreso regulatorio está moldeando importantemente la escena del mercado de Bitcoin, con intentos legislativos como el proyecto de ley de stablecoin GENIUS y la Ley de Claridad de Activos Digitales en EE.UU. reduciendo la ambigüedad y potencialmente alentando una aceptación más amplia al liberar fondos sustanciales a través de incorporaciones a planes de jubilación y otros canales. El récord de 31 solicitudes de ETF cripto entregadas a la SEC en dos meses, incluyendo 21 solo a principios de octubre, muestra una atención institucional creciente y la aceptación regulatoria de herramientas de inversión en criptomonedas, y este avance podría llevar a una oleada de ETF spot cripto después de cierres gubernamentales, impulsando la credibilidad y el acceso para inversores convencionales. Estas mejoras regulatorias son clave para promover una estabilidad a largo plazo y la financiación institucional, como se observa en áreas con estructuras firmes como la regulación MiCA de la UE, que se centra en la seguridad del consumidor y ha llevado a una expansión de mercado más consistente.
La prueba de la actividad institucional muestra una seguridad duradera a pesar del examen regulatorio, con tenencias aumentando en 159.107 BTC en el Q2 de 2025 y el rendimiento del ETF spot de Bitcoin probándose duradero incluso durante tiempos de inseguridad general del mercado. Por ejemplo, las entradas récord de ETF durante avances regulatorios, como la entrada semanal de 5.950 millones de dólares durante temores de cierre gubernamental, muestran cómo los cambios de política pueden impulsar el movimiento del mercado, y el funcionamiento de productos específicos como el IBIT de BlackRock, que se acerca a los 100.000 millones de dólares en activos bajo gestión posiblemente en menos de 450 días, ilustra cómo configuraciones variadas afectan los gustos de los inversores en el panorama ETF cambiante.
Riesgos y beneficios regulatorios
Puntos de vista contrastantes proponen que las regulaciones estrictas podrían posiblemente obstaculizar la creatividad o que las discrepancias regulatorias globales podrían causar división del mercado y volatilidad, con algunos analistas alertando que las investigaciones continuas de la SEC traen duda a corto plazo y que las actualizaciones regulatorias han provocado históricamente acciones de precios agudas. Sin embargo, los defensores de la claridad regulatoria sostienen que las estructuras bien delineadas fortalecen la reclamación de valor de Bitcoin como un almacén de riqueza y medio de intercambio, y el entorno actual con reunión institucional y novedad de producto está construyendo una base robusta para la absorción de criptomonedas en las finanzas mainstream.
En esencia, el avance regulatorio, la acumulación institucional y la innovación de producto están generando un entorno de apoyo para la absorción continua de Bitcoin y el aumento de precios. Esta progresión implica que Bitcoin se está moviendo de una tenencia especulativa hacia una herramienta financiera reconocida, aunque los participantes deben mantenerse vigilantes sobre las alteraciones regulatorias que podrían afectar el funcionamiento del mercado y modificar los planes en consecuencia para dirigir una posible inestabilidad.
Los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. vieron entradas netas de ~5,9k BTC el 10 de septiembre, la mayor entrada diaria desde mediados de julio. Esto empujó los flujos netos semanales a positivo, reflejando una demanda renovada de ETF.
Analistas de Glassnode
La adopción institucional de Bitcoin continúa acelerándose, creando un apoyo fundamental fuerte para precios más altos a pesar de la volatilidad a corto plazo.
Mike Novogratz
Predicciones de expertos y consideraciones de gestión de riesgos
Las proyecciones de expertos para la dirección de Bitcoin ofrecen una amplia gama de puntos de vista, desde objetivos esperanzadores hasta alarmas cuidadosas, basadas en componentes como la demanda institucional, las escaseces de oferta y las corrientes macroeconómicas, proporcionando estructuras útiles para comprender resultados potenciales en el volátil mercado cripto. Por ejemplo, el estudio de Timothy Peterson muestra un 50% de probabilidad de que Bitcoin alcance 140.000 dólares este mes, basado en simulaciones usando datos desde 2015 que consideran la inestabilidad de Bitcoin y los ritmos del mercado, mientras que Charles Edwards apunta a 150.000 dólares o más, señalando factores como las tendencias de absorción institucional y los posibles desequilibrios de oferta. Estos pronósticos están respaldados por formaciones técnicas, entradas persistentes de ETF y datos históricos que indican que los cierres positivos de septiembre han resultado históricamente en rendimientos promedio del Q4 que superan el 53%, enfatizando la combinación de métodos centrados en datos y evaluación de sentimiento requerida para manejar la imprevisibilidad del mercado.
La prueba que respalda las perspectivas optimistas incluye el patrón de bandera alcista, los flujos institucionales que ofrecen respaldo subyacente y instrumentos como el Índice Premium de Coinbase que permanecen positivos, que los analistas usan para mantener una posición alcista en BTC. Por el contrario, las perspectivas pesimistas, como las de Arthur Hayes, advierten de posibles caídas a 100.000 dólares si colapsan los soportes técnicos cruciales o si las condiciones macroeconómicas empeoran, y los analistas de Glassnode han señalado signos de fatiga del ciclo, estresando la importancia del control de riesgos. Esta variedad de opiniones destaca la naturaleza especulativa del pronóstico de criptomonedas, donde las tácticas basadas en datos deben equilibrarse con la evaluación del sentimiento para permitir posibles eventos inesperados y sacudidas externas.
Estrategias de gestión de riesgos
Posturas expertas diferentes enfatizan riesgos considerables, con algunos analistas concentrándose en incertidumbres económicas y regulatorias que podrían reducir la disposición al riesgo, mientras que otros ven los acontecimientos recientes del mercado como oportunidades de compra basadas en plantillas de rebote históricas. Por ejemplo, el Índice de Miedo y Codicia Cripto cambiando a ‘Neutral’ refleja una duda subyacente del mercado, y los expertos enfatizan que el apoyo institucional permanece firme a pesar de la debilidad a corto plazo, con enfoques que incluyen monitorear indicadores clave y usar órdenes de stop-loss para manejar la volatilidad.
Reuniendo predicciones de expertos y factores de riesgo, la perspectiva general se inclina cautelosamente optimista para octubre de 2025, impulsada por el respaldo institucional, la estacionalidad histórica y las señales técnicas, pero peligros significativos a la baja exigen planes prudentes de gestión de riesgos. Este método equilibrado permite a los participantes posiblemente beneficiarse de movimientos alcistas mientras se protegen contra pérdidas significativas, usando técnicas como el dimensionamiento de posiciones y la diversificación, más el monitoreo continuo de niveles técnicos clave y progresiones macroeconómicas en este entorno de mercado activo e incierto.
Hay un 50% de probabilidad de que Bitcoin termine el mes por encima de 140.000 dólares.
Timothy Peterson
la presión se está acumulando.
Matthew Hyland
