La Afirmación de Bitcoin DeFi de Babylon: Sin Confianza pero con Advertencias
Babylon Labs, cofundado por el profesor de Stanford David Tse, ha lanzado un sistema que utiliza BitVM3 para permitir que Bitcoin nativo actúe como garantía sin confianza para préstamos en Ethereum. Sinceramente, esto es un cambio radical: los usuarios pueden bloquear BTC en bóvedas personales, con retiros gestionados por pruebas criptográficas verificadas en Bitcoin, eliminando por completo a los custodios federados. El token resultante, VaultBTC, está en pruebas en Morpho con liquidez mínima, lo que muestra que aún es experimental. De todos modos, esta configuración aborda grandes defectos en el DeFi actual. Por ejemplo, métodos tradicionales como Wrapped Bitcoin (WBTC) te obligan a confiar en custodios centralizados que mantienen el Bitcoin, arriesgando pérdidas o abusos. El método de Babylon utiliza garantías criptográficas para eliminar esas necesidades de confianza, como explica su documento técnico. Emplea BitVM3 para verificaciones de smart contract, asegurando que los retiros dependan de pruebas de estados externos de smart contract, lo que mejora la seguridad y claridad.
Apoyando esto, el documento técnico da un ejemplo: Bob bloquea 1 BTC para pedir prestados $50,000 en stablecoins a Larry, con liquidación activándose si el precio de Bitcoin cae por debajo de ese nivel. Esto supera sistemas donde dependes de intermediarios o promesas. La versión de prueba en Morpho, con solo $14 en liquidez de USDC, prueba que está en etapas tempranas, pero sugiere un uso más amplio si escala. En ese sentido, las comparaciones muestran que mientras el núcleo de bóveda de Babylon es sin confianza, otros como WBTC o custodia directa dependen mucho de la honestidad de terceros. Por ejemplo, el modelo de custodio de WBTC fue criticado durante la desvinculación de USDe, donde debilidades en oráculos causaron liquidaciones masivas. El diseño de Babylon intenta reducir estos riesgos con pruebas criptográficas, pero aún lucha con liquidaciones vinculadas a liquidadores autorizados.
Sintetizando esto con tendencias del mercado, el movimiento de Babylon se ajusta al impulso por finanzas más seguras y descentralizadas. Tras incidentes como el ataque a USDe en Binance, donde oráculos internos fueron manipulados, las herramientas sin confianza son cruciales. Es discutible que el enfoque de Babylon podría moldear el futuro DeFi al cortar lazos centrales, posiblemente llevando a sistemas cripto más robustos si se solucionan sus defectos.
Las bóvedas sin confianza eliminan todas esas suposiciones de confianza. Bob y Larry pre-firman conjuntamente un conjunto de transacciones de Bitcoin que definen derechos de gasto condicionales.
Documento Técnico de Babylon Labs
Suposiciones de Confianza en Liquidaciones y Oráculos
A pesar del diseño de bóveda sin confianza de Babylon, partes como liquidaciones y oráculos de precios reintroducen problemas de confianza que podrían arruinar la seguridad. Ya sabes, el sistema cuenta con liquidadores autorizados para vigilar precios y estados de bóveda, haciendo las liquidaciones sin permisos pero dependientes de su buen comportamiento. Esto asume que suficientes liquidadores actúan correctamente, creando puntos débiles.
Analíticamente, depender de oráculos de precios de Band Protocol y Pyth Network añade más confianza. Los oráculos alimentan datos externos que activan liquidaciones, y si son inexactos o lentos, el sistema falla. Por ejemplo, en la desvinculación de USDe, el oráculo interno de Binance fue manipulado, causando $1 mil millones en liquidaciones—una lección clara de cómo los defectos de oráculos propagan el riesgo.
Respaldando esto, el documento técnico dice que las liquidaciones dependen de la precisión, velocidad y resistencia a la censura del oráculo. Si un oráculo falla, todo se desmorona, como en el hackeo de GMX v1 donde errores llevaron a pérdidas de $40 millones. La co-firma de Babylon para combatir la censura no elimina la confianza, ya que aún necesita honestidad grupal, abierta a ataques coordinados.
Las comparaciones sugieren que redes de oráculos descentralizadas podrían resistir mejor que las internas. En el caso de USDe, los intercambios que usaban oráculos externos en Curve o Uniswap vieron pequeños movimientos de precios, mientras que la configuración de Binance colapsó. La elección de Babylon de oráculos con vínculos, como Band y Pyth, levanta banderas rojas sobre centralización y conflictos.
Resumiendo esto, las brechas de confianza de Babylon reflejan problemas más amplios de DeFi donde equilibrar descentralización y practicidad es difícil. A medida que el cripto evoluciona, eventos como la interrupción de Hyperliquid en julio de 2025, que requirió reembolsos de $2 millones, enfatizan la necesidad de oráculos y liquidaciones sólidos. Los pasos adelante de Babylon son audaces, pero deben corregir estos agujeros de confianza para evitar futuros líos.
Las liquidaciones dependen de un oráculo de precios, por lo que heredan los riesgos de precisión, puntualidad y resistencia a la censura del oráculo. Si el oráculo es incorrecto o se retrasa, el sistema toma la decisión equivocada.
Documento Técnico de Babylon Labs
Análisis Comparativo con Sistemas DeFi Existentes
El sistema de bóveda sin confianza de Babylon es un gran cambio respecto a los métodos de garantía DeFi antiguos, como Wrapped Bitcoin (WBTC), al eliminar custodios centralizados y aumentar la seguridad con pruebas criptográficas. En WBTC, debes confiar en un custodio que mantenga el Bitcoin, generando temores de solvencia y mal uso, como muestran dramas del mercado. El método de Babylon permite que Bitcoin nativo funcione directamente en Ethereum sin intermediarios, reduciendo riesgos de contraparte.
Analíticamente, las configuraciones actuales a menudo tienen múltiples suposiciones de confianza. Por ejemplo, en préstamos peer-to-peer, prestatarios y prestamistas dependen de promesas personales o depósitos en garantía que pueden colapsar bajo presión. Babylon automatiza esto con smart contracts y BitVM3, asegurando que los derechos condicionales se apliquen automáticamente. El caso de Bob y Larry en el documento técnico muestra cómo las transacciones pre-firmadas aclaran derechos, reduciendo disputas y mejorando la eficiencia.
Evidencia de la prueba en Morpho, donde VaultBTC actúa como un activo intermedio, permite que depositantes y liquidadores retiren BTC sin confianza, a diferencia del modelo envuelto de WBTC que depende de la integridad del custodio. En la desvinculación de USDe, los mecanismos similares a WBTC fueron vulnerables a trucos de oráculos, mientras que Babylon pretende bloquear tales riesgos con verificaciones en cadena.
Comparando con otras tecnologías, como préstamos confidenciales con Fully Homomorphic Encryption (FHE), Babylon se centra en la falta de confianza de la garantía sobre la privacidad. FHE permite verificaciones de crédito encriptadas sin decodificar, pero Babylon prioriza eliminar peligros de custodia, clave para grandes operaciones. Aún así, ambos tienen dolores de cabeza: FHE con complejidad de liquidación, y Babylon con vínculos de oráculos.
Combinando esto con tendencias, el impulso por sistemas sin confianza es alimentado por eventos como la ola de liquidación de $20 mil millones por USDe, donde fallos de intercambio magnificaron pérdidas. El modelo de Babylon podría establecer un nuevo estándar para operaciones cross-chain más seguras, quizás atrayendo grandes actores si se mantiene. A medida que DeFi crece, adaptar tales innovaciones con regulaciones como MiCA podría extender el uso mientras limita riesgos.
WBTC requiere confianza porque el Bitcoin que lo respalda es mantenido por un custodio centralizado en quien se debe confiar para no perder, congelar o malutilizar los fondos.
Documento Técnico de Babylon Labs
Impacto Potencial en los Ecosistemas de Bitcoin y Ethereum
El sistema de Babylon podría fortalecer los vínculos entre Bitcoin y Ethereum al permitir que BTC nativo sirva como garantía en DeFi de Ethereum. Esto podría expandir el papel de Bitcoin más allá de solo almacenar valor, construyendo mercados más conectados y líquidos. Por ejemplo, los tenedores de Bitcoin pueden acceder a préstamos en Ethereum sin cambiar a activos envueltos, reduciendo fricción y mejorando el uso de capital.
Analíticamente, esta fusión corrige divisiones de liquidez en cripto. Actualmente, la gran capitalización de mercado de Bitcoin a menudo lo mantiene fuera del DeFi centrado en Ethereum. Babylon une esto, similar a cómo plataformas cross-chain como LayerZero ayudan a movimientos entre cadenas. Usar BitVM3 para verificación mantiene la seguridad de Bitcoin, vital para ganar confianza de ambos lados.
Respaldando esto, el token de prueba en Morpho, aunque bajo en liquidez, muestra potencial real. Si escala, podría atraer más usuarios y protocolos, aumentando el valor total bloqueado en DeFi. Ejemplos pasados, como stablecoins sintéticas como USDe alcanzando una capitalización de $14.8 mil millones para agosto de 2025, prueban que las innovaciones en garantía pueden impulsar la adopción si manejan riesgos centrales.
Las comparaciones notan que mientras Babylon mejora la interoperabilidad, añade nuevos peligros. Depender de Ethereum para smart contracts expone a los usuarios a sus congestiones de red y fluctuaciones de tarifas. Mientras tanto, el DeFi centrado en Bitcoin podría costar menos pero hacer menos. El lío de USDe en Binance muestra cómo los enlaces cross-chain pueden explotar si no están bien asegurados.
Evaluando el panorama general, la innovación de Babylon podría influir en reguladores e instituciones. A medida que stablecoins y DeFi enfrentan reglas más estrictas bajo actos como el GENIUS Act, los sistemas sin confianza que reducen riesgos de custodia podrían recibir aprobaciones. Esto podría acelerar la entrada de Bitcoin en finanzas tradicionales, alineándose con tendencias donde firmas como Morgan Stanley asignan hasta 4% en cripto, enfatizando integración segura.
Babylon construyó una prueba de concepto que permite por primera vez usar Bitcoin nativo (BTC) de manera sin confianza como garantía para pedir prestado en Ethereum.
David Tse
Desafíos y Futuros Desarrollos
El sistema de bóveda sin confianza de Babylon enfrenta obstáculos como escalabilidad, confiabilidad de oráculos y bloqueos de adopción que deben superarse para uso masivo. La prueba actual en Morpho, con solo $14 en liquidez, significa que son pasos de bebé y necesita crecimiento importante para probarse. La escalabilidad podría morder si los volúmenes aumentan, como se ha visto en otros DeFi durante tiempos ocupados.
Analíticamente, depender de liquidadores autorizados y oráculos específicos como Band y Pyth genera riesgos de centralización. Si estos actores fallan o se vuelven maliciosos, el sistema se agrieta, similar a la desvinculación de USDe donde el oráculo de Binance fue hackeado. Corregir esto podría significar dispersar fuentes de oráculos o probar opciones descentralizadas, pero eso complica las cosas y podría ralentizar liquidaciones.
Contexto adicional muestra que fallos de infraestructura han afectado tanto a lugares centralizados como descentralizados. Por ejemplo, la interrupción de Hyperliquid en julio de 2025 requirió reembolsos de $2 millones por fallos operativos, subrayando la necesidad de planes de riesgo sólidos. Babylon debe aprender de tales eventos para fortalecerse, quizás mediante auditorías continuas y vigilancia comunitaria.
Frente a otros avances, como FHE para préstamos privados, el enfoque de falta de confianza de Babylon podría necesitar añadidos de privacidad para un atractivo más amplio. Pero el objetivo principal es reducir riesgos de custodia, coincidiendo con clamores del mercado por un DeFi más seguro. Cambios regulatorios, como las demandas de MiCA para transparencia de stablecoins, también podrían guiar el camino de Babylon al requerir ciertas salvaguardas.
Concluyendo esto, el éxito de Babylon depende de actualizaciones constantes y fe comunitaria. Si muestra firmeza en entornos reales y se asocia con grandes protocolos, podría reducir riesgos sistémicos y provocar cambios positivos. A medida que la infraestructura cripto mejora, movimientos como el de Babylon son clave para un mundo financiero más seguro y conectado, pero deben caminar la línea entre nuevas ideas y viabilidad para evitar fracasos pasados de DeFi.
Incluso con la co-firma destinada a frenar la censura, el modelo aún asume que suficientes liquidadores (y a veces grandes prestamistas) se comportan correctamente.
Documento Técnico de Babylon Labs
