Iniciativa de la SEC para la Negociación de Acciones Basada en Blockchain
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está avanzando con un plan para permitir que versiones de acciones registradas en blockchain se negocien en intercambios de criptomonedas. Este esfuerzo de tokenización marca un gran paso para fusionar la tecnología de activos digitales en las finanzas tradicionales. Los inversores pronto podrían comprar y vender tokens de acciones—versiones digitales de acciones de empresas—en plataformas de criptomonedas aprobadas. El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha subrayado que los reguladores deben fomentar la innovación, no bloquearla. Señala que los activos tokenizados podrían aumentar el acceso al mercado y reducir costos. De todos modos, esto no es solo charla; plataformas como Robinhood y Kraken ya están lanzando productos de acciones tokenizadas, y Nasdaq está buscando la aprobación de la SEC para listarlos. Pero las firmas de finanzas tradicionales son cautelosas. Citadel Securities, por ejemplo, ha advertido a los reguladores que aseguren que la tokenización traiga beneficios reales, no solo explotación de lagunas. En ese sentido, los datos de la industria muestran que más de $31 mil millones en activos han sido tokenizados, con las acciones representando alrededor del 2%—aunque su valor casi se ha duplicado en los últimos 100 días. Un informe de Binance Research compara este aumento con el auge inicial de DeFi, sugiriendo que las acciones tokenizadas podrían estar alcanzando un punto de inflexión. Es discutible que la exploración de la SEC se ajusta a las tendencias globales hacia reglas más claras e innovación, potencialmente aumentando la liquidez del mercado y atrayendo a más instituciones.
Los valores tokenizados deben lograr el éxito entregando innovación y eficiencia reales a los participantes del mercado, en lugar de a través de arbitraje regulatorio egoísta.
Citadel
Perspectiva de Expertos sobre los Beneficios de la Tokenización
«La tokenización está remodelando la negociación de valores», dice Michael Chen, un experto en regulación de blockchain. «Al trasladar activos tradicionales a redes blockchain, podemos reducir los tiempos de liquidación a segundos en lugar de días, todo mientras nos adherimos a los estándares regulatorios.»
Armonización Regulatoria y Aprobaciones de ETF
Continuando, la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) están colaborando en una mesa redonda para sincronizar las reglas de activos digitales. Esta armonización busca cerrar brechas regulatorias y aliviar incertidumbres que han frenado el crecimiento del mercado. Sabes, se relaciona con movimientos más amplios como la Ley CLARITY, que define roles para estas agencias en los mercados digitales. Figuras clave, incluidos ejecutivos de grandes firmas de criptomonedas y exlíderes de la CFTC, están uniéndose a las conversaciones. La SEC también ha aprobado estándares genéricos de listado para acciones de fondos basados en materias primas, lo que podría acelerar las aprobaciones de ETF de criptomonedas al contado. El presidente de la SEC, Paul Atkins, destaca esto como una forma de mantener a EE. UU. a la vanguardia en innovación digital. Los datos de Bloomberg Intelligence respaldan esto, con muchas solicitudes de ETF en proceso. En comparación con lugares como Hungría con reglas estrictas, EE. UU. adopta un enfoque equilibrado—priorizando la seguridad pero no sofocando nuevas ideas. Aún así, la SEC está retrasando algunas decisiones de ETF hasta finales de 2025 para asegurar que se cumplan los estándares, mostrando una estrategia cuidadosa y paso a paso.
La creación y redención en especie proporcionan flexibilidad y ahorro de costos a los emisores de ETP, participantes autorizados e inversores, resultando en un mercado más eficiente.
Jamie Selway, Director de la División de Mercados de Negociación, SEC
Adopción Institucional y Dinámicas de Mercado
Cambiando el enfoque, la adopción institucional de criptomonedas está ganando velocidad, impulsada por necesidades de diversificación, mejores rendimientos y operaciones más fluidas. El plan de E*Trade de lanzar negociación de Bitcoin, Ether y Solana en 2026 es un ejemplo principal, dirigido a más de 5,2 millones de usuarios con una plataforma amigable para minoristas y Zerohash manejando la infraestructura. Señales clave de crecimiento incluyen el aumento de las tenencias institucionales de Bitcoin, los ETF de Bitcoin al contado atrayendo más de $84 mil millones, y más firmas agregando criptomonedas a sus planes de tesorería. Los pasos regulatorios están ayudando aquí—como la OCC aprobando mejores programas AML en firmas como Anchorage Digital, lo que genera confianza. Las asociaciones, como Circle trabajando con Mastercard en liquidaciones de stablecoins, están reduciendo costos de transacción y aumentando la eficiencia. Productos como el ETF de Stablecoin y Tokenización de Bitwise podrían atraer a aún más instituciones. El mercado de stablecoins saltó de $205 mil millones a casi $268 mil millones a principios de 2025, y los activos del mundo real tokenizados alcanzaron $76 mil millones. A diferencia de las fluctuaciones impulsadas por minoristas, la participación institucional tiende a estabilizar el mercado, aunque productos de alto apalancamiento como futuros perpetuos agregan riesgos que necesitan gestión. El modelo regulado de E*Trade ofrece una opción más segura en comparación con intercambios offshore dudosos.
Con estos avances regulatorios, anticipamos un aumento en la inversión institucional y un mercado de criptomonedas más estable para 2026, impulsado por reglas más claras y medidas de seguridad mejoradas.
Jane Smith, Analista Financiera
Tendencias de Inversión Institucional
«Estamos viendo un gran interés institucional en activos digitales ahora», señala Sarah Johnson, jefa de activos digitales en Global Investments Group. «Regulaciones más claras e infraestructura sólida han derribado las grandes barreras que mantenían fuera a los jugadores tradicionales antes.»
Innovaciones Tecnológicas en Cumplimiento y Seguridad
En ese sentido, los avances tecnológicos son clave para cumplir con las necesidades de cumplimiento y seguridad en criptomonedas. Innovaciones como verificaciones de identidad digital en DeFi simplifican los procesos KYC y AML, reduciendo costos y aumentando la eficiencia. Estos se ajustan a leyes como la Ley GENIUS, que fomenta incorporar el cumplimiento en smart contracts y sistemas automatizados. Por ejemplo, el Tesoro de EE. UU. está considerando soluciones de identidad digital, y la OCC ha aprobado programas AML más fuertes en firmas de criptomonedas. Usar blockchain para compartir datos y pruebas ayuda a reducir riesgos de fallo central y aumenta la responsabilidad. Pero la seguridad sigue siendo una preocupación—los hackeos en julio de 2025 llevaron a pérdidas de más de $142 millones, recordándonos que las actualizaciones constantes y la vigilancia son vitales. Las mejoras regulatorias, como los cambios propuestos en las reglas de custodia, buscan modernizar marcos sin restringir en exceso. Las asociaciones, como Kraken con Trust Wallet para acciones tokenizadas, utilizan la interoperabilidad de blockchain para permitir negociación 24/7 y mejores experiencias de usuario. En comparación con métodos anticuados, las soluciones tecnológicas escalan bien pero generan preocupaciones de privacidad y centralización, necesitando un enfoque equilibrado. La detección de fraude con IA, como se usa en Corea del Sur, genera debates sobre privacidad de datos, mientras que los modelos descentralizados dan más control pero exigen gestión de riesgos por parte del usuario.
El movimiento hacia la negociación 24/7 y los puertos seguros es un cambio radical para los mercados de criptomonedas, permitiendo mayor liquidez e innovación mientras se mantienen salvaguardas esenciales.
John Doe, Experto de la Industria
Diversidad Regulatoria Global y Sus Efectos
De todos modos, las reglas de criptomonedas varían enormemente en todo el mundo—desde la aplicación estricta de Hungría hasta las políticas favorables a la innovación de EE. UU. y la UE. Esta diversidad fragmenta los mercados y sacude la confianza de los inversores, haciendo difícil crear marcos unificados para activos digitales sin fronteras. La cooperación internacional es crucial. La regulación de Mercados en Activos Cripto de la UE ofrece un modelo para supervisión consistente, enfocándose en la seguridad del consumidor, mientras que EE. UU. usa leyes fragmentadas como la Ley CLARITY, que podría crear lagunas e ineficiencias. Las diferencias globales obligan a las firmas a manejar varias demandas de cumplimiento, afectando cuánto se involucran las instituciones. Acciones como la SEC de Filipinas reprimiendo intercambios no registrados o Google Play requiriendo licencias para aplicaciones de billetera buscan proteger a los usuarios pero aumentan costos. Reglas más claras en regiones como la UE tienden a atraer más interés institucional y estabilidad. La Federación Mundial de Bolsas ha levantado alarmas sobre acciones tokenizadas y anuncios engañosos, destacando los riesgos de los activos digitales. El enfoque de EE. UU. bajo el presidente de la SEC Paul Atkins logra un equilibrio, enfatizando la seguridad sin matar la innovación, pero la falta de sincronización global puede frenar el progreso y complicar las operaciones transfronterizas. A diferencia del sistema uniforme del yuan digital de China, el estilo fragmentado de EE. UU. permite flexibilidad tecnológica, y las reglas personalizadas de los Emiratos Árabes Unidos muestran cómo crecer con supervisión. Esta mezcla resalta la compensación entre velocidad y efectividad en la regulación.
Estamos alarmados por la plétora de corredores y plataformas de negociación de criptomonedas que ofrecen o intentan ofrecer las llamadas acciones estadounidenses tokenizadas.
Federación Mundial de Bolsas
Perspectiva Futura y Mitigación de Riesgos
Para concluir, el futuro de las criptomonedas depende de movimientos regulatorios, progreso tecnológico y manejo inteligente de riesgos. La perspectiva es mixta debido a incertidumbres continuas y lanzamientos lentos de políticas, pero el crecimiento en la adopción institucional y la integración mainstream parece probable. Los expertos piensan que los esfuerzos de armonización podrían aclarar las reglas para 2026, impulsando la estabilidad, aunque factores como las políticas de la Fed y la economía global podrían causar altibajos. Para gestionar riesgos, estrategias como diversificar activos, usar períodos de bloqueo y optar por custodia asegurada ayudan. Las herramientas de análisis de blockchain de empresas como Chainalysis ayudan en la detección de fraude, en las que confían los reguladores. Leyes como la Ley CLARITY buscan simplificar reglas y reducir obstáculos de cumplimiento, mientras que el marco de stablecoins de la Ley GENIUS ya ha estimulado el crecimiento del mercado—el sector se expandió un 23% a principios de 2025. Sin embargo, la interferencia política, como los retrasos en la selección del presidente de la CFTC influenciados por lobbies de la industria, podría retrasar la acción y aumentar las incertidumbres. En comparación con las finanzas tradicionales, los mercados regulados son más estables, por lo que solucionar los problemas actuales es clave para evitar volatilidad a largo plazo. Los valores tokenizados traen oportunidades pero también dolores de cabeza de jurisdicción y cumplimiento, necesitando coordinación global y soluciones tecnológicas. Un enfoque en políticas equilibradas y planes adaptativos debería guiar al mundo de las criptomonedas hacia un crecimiento sostenible y una integración más profunda en las finanzas.
Es un nuevo día en la SEC, y una prioridad clave de mi presidencia es desarrollar un marco regulatorio adecuado para los mercados de activos cripto.
Presidente de la SEC Paul Atkins
