Einführung in die Treiber des Krypto-Marktes im vierten Quartal
Mit dem Herannahen des vierten Quartals 2025 identifizieren Analysten Schlüsselfaktoren, die die Renditen von Kryptowährungen antreiben könnten, darunter günstige politische Veränderungen, verbesserter Zugang zu börsengehandelten Produkten (ETPs) und der Schwung von Stablecoins. Diese Elemente bauen auf Trends aus früheren Quartalen auf, wie die Dominanz digitaler Vermögenswerte in Unternehmensschatzkammern, und tragen zu einer potenziell haussierenden Marktumgebung bei. Die Integration regulatorischer Klarheit und institutioneller Beteiligung steht im Mittelpunkt dieser Aussicht, wie in jüngsten Entwicklungen zu sehen ist.
Analysten verschiedener Firmen, einschließlich Grayscale, MHC Digital Group, Swyftx und Apollo Crypto, haben Einblicke auf Basis aktueller Marktbedingungen und legislativer Fortschritte geliefert. Beispielsweise wird der CLARITY Act in den USA als umfassende Finanzdienstleistungsgesetzgebung betrachtet, die tiefere Verbindungen zur traditionellen Finanzwelt katalysieren könnte. Dies passt zu breiteren Marktdynamiken, bei denen regulatorische Fortschritte Unsicherheiten reduzieren und Wachstum fördern.
Unterstützende Belege umfassen den jüngsten Wiederanstieg der Zuflüsse in Krypto-ETPs, wobei Bitcoin und Solana einen Anstieg von 3,3 Milliarden US-Dollar antrieben, wie von CoinShares berichtet, was das verwaltete Vermögen auf 239 Milliarden US-Dollar erhöhte. Diese Erholung, begleitet von moderaten Kursgewinnen der zugrunde liegenden Assets, deutet auf eine Wende hin zu positiver Anlegerstimmung nach Phasen von Abflüssen hin. Solche Daten unterstreichen den zyklischen Charakter von Krypto-Investitionen, bei denen Zuflüsse oft Korrekturen vorausgehen, aber das grundlegende Vertrauen stark bleibt.
Im Gegensatz dazu könnten Herausforderungen wie Unsicherheiten über Zinssenkungen der Federal Reserve und politische Spaltungen den Optimismus dämpfen, wie von JPMorgan-CEO Jamie Dimon betont, der Zweifel an weiteren Senkungen äußerte, falls die Inflation nicht sinkt. Dennoch deutet der Gesamttrend darauf hin, dass regulatorische und wirtschaftliche Faktoren einen unterstützenden Hintergrund für die Performance im vierten Quartal schaffen.
Zusammengefasst ist der Krypto-Markt im vierten Quartal bereit für Wachstum, angetrieben durch legislativen Fortschritt, ETP-Erweiterungen und Stablecoin-Entwicklungen. Analysten betonen die Bedeutung der Überwachung dieser Treiber für potenzielle Renditen.
Günstige politische Veränderungen, wachsender ETP-Zugang und Stablecoin-Schwung könnten die Schlüsselthemen für den Krypto-Markt im vierten Quartal sein.
Analysten gegenüber Cointelegraph
Die Krypto-Marktstrukturgesetzgebung in den USA, der CLARITY Act, stellt umfassende Finanzdienstleistungsgesetzgebung dar und könnte ein Katalysator für tiefere Integration mit der traditionellen Finanzdienstleistungsbranche sein.
Forschungsteam von Grayscale
Regulatorische Entwicklungen und ihre Auswirkungen
Regulatorische Veränderungen sind ein Haupttreiber für den Krypto-Markt im vierten Quartal, mit Gesetzesvorlagen wie dem CLARITY Act und GENIUS Act, die klare Regeln für digitale Assets etablieren sollen. Der CLARITY Act, beschrieben als umfassende Gesetzgebung, könnte die Integration mit traditionellen Finanzen erleichtern, indem er einen strukturierten Rahmen für Marktteilnehmer bietet. Dieser Act ist Teil breiterer Bemühungen des US-Kongresses, die parteiübergreifende Unterstützung umfassen, obwohl parteipolitische Dynamiken Komplexitäten einführen.
Der GENIUS Act, im Juli 2025 unterzeichnet, konzentriert sich auf Zahlungs-Stablecoins und hat bereits zum Marktwachstum beigetragen, wobei der Stablecoin-Sektor von 205 Milliarden US-Dollar auf fast 268 Milliarden US-Dollar zwischen Januar und August 2025 expandierte. Diese Gesetzgebung schreibt Aufsicht durch Einheiten wie das U.S. Treasury und die Federal Reserve vor, reduziert Unsicherheiten und ermutigt institutionelle Beteiligung. Beispielsweise bietet sie Wege für Krypto-Unternehmen, Lizenzen zu erhalten, und integriert Compliance in Operationen.
Unterstützende Belege umfassen die Überlegungen der SEC zu generischen Listungsstandards für Krypto-ETPs, die Genehmigungen straffen und das Angebot bis Oktober 2025 erhöhen könnten. Dieser Schritt, hervorgehoben von Bitwise-CIO Matt Hougan, zielt darauf ab, Innovation mit Anlegerschutz auszugleichen und könnte zu effizienteren Marktprozessen führen. Daten aus anhängigen ETF-Anträgen, wie acht für Solana und sieben für XRP, spiegeln hohe Nachfrage nach diversifizierter Krypto-Exposure wider.
Im Gegensatz dazu könnten regulatorische Verzögerungen und politische Herausforderungen, wie Opposition einiger Demokraten, die stärkere Aufsicht bevorzugen, die Umsetzung verlangsamen. Verglichen mit globalen Rahmenwerken wie der EU-MiCA-Regulierung ist der US-Ansatz stückweise, strebt aber ähnliche Ergebnisse durch Acts an, die Compliance-Hürden senken.
Die Synthese mit Markttrends legt nahe, dass regulatorische Klarheit institutionelle Investitionen anziehen und Volatilität reduzieren kann, was einen neutralen bis haussierenden Einfluss unterstützt. Der Fortschritt dieser Vorlagen im vierten Quartal wird kritisch für Marktstabilität und Wachstum sein.
Dies sollte mittel- bis langfristig positiv für jede Chain sein, die für Stablecoins genutzt wird, Ethereum, SOL, Tron, BNB, Eth-Layer-2s, aber grundlegender für die Unternehmen, die Produkte entwickeln und vermarkten.
Edward Carroll, Leiter der Märkte bei MHC Digital Group
Auf Sektorbasis glauben wir, dass revenue-generierende Projekte in DeFi weiterhin sehr gut abschneiden werden. Stablecoins und RWA werden sehr wahrscheinlich weiterhin große Themen insgesamt sein.
Henrik Andersson, Chief Investment Officer von Apollo Crypto
Börsengehandelte Produkte und institutionelle Ströme
Börsengehandelte Produkte (ETPs) werden voraussichtlich eine bedeutende Rolle bei den Krypto-Renditen im vierten Quartal spielen, wobei jüngste Zuflüsse erneutes institutionelles Vertrauen anzeigen. Die Genehmigung der SEC für einen generischen Listungsstandard für rohstoffbasierte ETPs könnte die Anzahl der für US-Anleger zugänglichen Krypto-Assets erhöhen und weitere Zuflüsse auslösen. Diese Entwicklung folgt einem Wiederanstieg, bei dem Bitcoin-basierte Produkte 2,4 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen anzogen, ihre beste Woche seit Juli, und Ether-ETPs eine Serie von Abflüssen mit 646 Millionen US-Dollar an Zuflüssen durchbrachen.
Analysten verweisen auf Beispiele wie den ersten Solana-Staking-ETF, der bei seinem Debüt 12 Millionen US-Dollar an Zuflüssen verzeichnete und Potenzial für Altcoin-Exposure demonstrierte. Institutionelle Aktionen, wie der aggressive Kauf von Solana-Token durch Galaxy Digital nach der Schatzkammer-Ankündigung von Forward Industries, zeigen strategische Wendungen hin zu Krypto als praktische Schatzkammerreserven. Daten von River Financial zeigen, dass ETFs 2025 durchschnittlich 1.755 Bitcoin pro Tag erwerben, was anhaltende Nachfrage unterstreicht.
Unterstützende Belege umfassen Bitwises Antrag für einen Stablecoin- & Tokenisierungs-ETF, der einen Index verfolgt, der zu gleichen Teilen zwischen Unternehmen im Stablecoin- und Tokenisierungsbereich aufgeteilt ist und institutionelle Nachfrage widerspiegelt. Dies passt zu Trends, bei denen Produkte wie der Crypto Income ETF von Nicholas Wealth Aktien und kryptoverknüpfte Assets zur Diversifikation kombinieren. Die Nutzung von In-Kind-Erstellung und Rücknahmen, betont von SEC-Beamten, verbessert die Markteffizienz durch Kostensenkung.
Im Gegensatz dazu repräsentieren Abflüsse in manchen Perioden strategischen Gewinnmitnahme statt Panikverkäufe, wie von Vincent Liu von Kronos Research festgestellt, was reifes Marktverhalten anzeigt. Verglichen mit Regionen mit schnelleren Genehmigungsprozessen stellt der gemessene US-Ansatz unter SEC-Vorsitzendem Paul Atkins Sicherheit sicher, könnte aber Marktwachstum verzögern.
Die Synthese legt nahe, dass ETP-Erweiterungen im vierten Quartal Liquidität und Mainstream-Akzeptanz antreiben könnten, wobei institutionelle Beteiligung Volatilität reduziert und eine haussierende Aussicht für Krypto-Renditen unterstützt.
In-Kind-Erstellung und Rücknahme bieten Flexibilität und Kosteneinsparungen für ETP-Emittenten, autorisierte Teilnehmer und Anleger, was zu einem effizienteren Markt führt.
Jamie Selway, Direktor der Division of Trading and Markets, SEC
Sofern der Markt nicht durch etwas Unerwartetes lahmgelegt wird, wird Bitcoin wahrscheinlich vor Jahresende neue Höchststände erreichen, und das wird Altcoins befeuern.
Pav Hundal, Lead-Analyst bei Swyftx
Stablecoin-Wachstum und Marktintegration
Stablecoins werden als Schlüsseltreiber für Renditen im vierten Quartal hervorgehoben, mit Wachstumsschwung, der durch regulatorische Rahmen wie den GENIUS Act unterstützt wird. Dieser Act etabliert klare Regeln für Zahlungs-Stablecoins, wartet auf endgültige Regelungen, hat aber bereits Marktexpansion angeregt. Analysten erwarten, dass Stablecoin-Chains wie Ethereum, Solana, Tron, BNB und Ethereum-Layer-2s von erhöhter Nutzung und institutionellen Anwendungen profitieren.
Edward Carroll von MHC Digital Group prognostiziert, dass Stablecoin-Wachstum ein Haupttreiber sein wird, wobei der GENIUS Act positive mittel- bis langfristige Effekte für Chains und beteiligte Unternehmen bietet. Daten zeigen, dass der Stablecoin-Markt kürzlich 289,7 Milliarden US-Dollar erreichte, was robustes Anlegerinteresse anzeigt. Beispiele umfassen Circles Zusammenarbeit mit Mastercard für Stablecoin-Abwicklungen, die Transaktionseffizienz verbessert.
Unterstützende Belege aus dem zusätzlichen Kontext umfassen Bitwises Stablecoin- & Tokenisierungs-ETF-Antrag, der einen Index verfolgen soll, der gleichmäßig zwischen Stablecoin- und Tokenisierungsunternehmen aufgeteilt ist und institutionelle Nachfrage widerspiegelt. Das Wachstum tokenisierter realer Vermögenswerte (RWAs) auf 76 Milliarden US-Dollar in 2025 unterstreicht weiter die Integration von Stablecoins in breitere Finanzsysteme.
Im Gegensatz dazu erinnern Herausforderungen wie Sicherheitsverletzungen, etwa die Hacks im Juli 2025 mit Verlusten von über 142 Millionen US-Dollar, an die Notwendigkeit kontinuierlicher technologischer Updates. Verglichen mit traditionellen Finanzinstrumenten bieten Stablecoins schnellere Abwicklungen, erfordern aber robuste Compliance-Maßnahmen.
Die Synthese mit Markttrends zeigt, dass Stablecoin-Entwicklungen im vierten Quartal Liquidität verbessern und Volatilität reduzieren könnten, was zu einem stabileren Krypto-Ökosystem beiträgt und haussierende Renditen unterstützt.
Ich erwarte, dass Stablecoin-Wachstum ein Schlüsseltreiber für Renditen im vierten Quartal sein wird.
Edward Carroll, Leiter der Märkte bei MHC Digital Group
Stablecoins und RWA werden sehr wahrscheinlich weiterhin große Themen insgesamt sein.
Henrik Andersson, Chief Investment Officer von Apollo Crypto
Bitcoin- und Altcoin-Performance-Erwartungen
Für Bitcoin wird ein starkes viertes Quartal prognostiziert, wobei Analysten neue Höchststände bis Jahresende erwarten, die einen Altcoin-Ansturm befeuern könnten. Pav Hundal von Swyftx bemerkt, dass mehr Geld durch Fonds und automatisierte Beiträge in Krypto fließt, was einen Bitcoin-Rally unterstützt. Dieses Muster war 2025 rotationsbedingt, wobei Altcoins nach anfänglichen Bitcoin-Gewinnen gut abschnitten, und Memecoins sowie DeFi-Anwendungen wie Pump.fun und Hyperliquid als Top-Performer auftauchten.
Daten aus dem Bericht von River Financial zeigen, dass ETFs 2025 durchschnittlich 1.755 Bitcoin pro Tag erwerben, was anhaltende institutionelle Nachfrage unterstreicht. Letztes Quartal umfassten Themen US-gelistete Unternehmen, die zu digitalen Asset-Schatzkammern konvertierten, mit Ether, Solana und Hype als Top-Performern. Dies legt nahe, dass das vierte Quartal ähnliche Trends sehen könnte, angetrieben durch Bitcoins Schwung.
Unterstützende Belege umfassen den jüngsten Wiederanstieg der Krypto-ETP-Zuflüsse, bei dem Solana-Produkte ihren größten Tageszufluss von 145 Millionen US-Dollar verzeichneten, was zu einem wöchentlichen Total von 198 Millionen US-Dollar beitrug. Institutionelle Aktionen, wie Galaxy Digitals 1,5 Milliarden US-Dollar Akquisition von Solana-Token, demonstrieren Vertrauen in Altcoins. Technische Indikatoren, wie der Relative Strength Index (RSI) für Solana, der von 42 auf 62 stieg, zeigen starken Schwung ohne überkaufte Bedingungen an.
Im Gegensatz dazu könnten Risiken wie unerwartete Marktereignisse oder enttäuschende Zinssenkungen der Federal Reserve die Performance behindern. Die Skepsis von JPMorgan-CEO Jamie Dimon über weitere Senkungen, falls die Inflation nicht sinkt, fügt Unsicherheit hinzu, aber die Gesamtstimmung bleibt positiv.
Die Synthese legt nahe, dass Bitcoins erwarteter Rally im vierten Quartal wahrscheinlich Altcoin-Wachstum katalysieren wird, wobei DeFi und Memecoins von Rotationsmustern profitieren und eine haussierende Aussicht für Krypto-Renditen unterstützen.
Es war ein rotationsbedingter Markt für ganz 2025, wobei Altcoins nach einem anfänglichen Bitcoin-Rally gut abschnitten. Ich sehe keinen Grund, warum sich dieses Muster jetzt ändern sollte.
Pav Hundal, Lead-Analyst bei Swyftx
Erwartungen an Zinssenkungen in den USA könnten enttäuschen, da Wirtschaft und Arbeitsmarkt scheinbar besser dastehen, als die Fed befürchtete, als sie die Zinsen senkte.
Henrik Andersson, Chief Investment Officer von Apollo Crypto
Wirtschaftliche Faktoren und Einfluss der Federal Reserve
Wirtschaftliche Bedingungen, insbesondere die Politik der Federal Reserve, sind kritisch für Krypto-Renditen im vierten Quartal, wobei Analysten feststellen, dass Krypto-Assets von Zinssenkungen profitieren sollten. Die Federal Reserve senkte die Zinsen am 17. September 2025 zum ersten Mal seit dem letzten Jahr, mit möglichen weiteren Senkungen, was die Attraktivität von Risikoassets wie Kryptowährungen steigern könnte. Dies passt zu historischen Trends, bei denen geldpolitische Verschiebungen die Anlegerstimmung beeinflussen.
Allerdings bestehen Unsicherheiten, wie von JPMorgan-CEO Jamie Dimon hervorgehoben, der Zweifel an weiteren Senkungen äußerte, falls die Inflation nicht sinkt, was darauf hindeutet, dass die Fed Herausforderungen gegenüberstehen könnte. Daten von Tools wie dem CME FedWatch Tool zeigen eine Chance auf Zinssenkungen, die Krypto-Zuflüsse unterstützen könnten. Die jüngste Verbesserung der Anlegerstimmung, reflektiert im Crypto Fear and Greed Index, zeigt einen Wandel von Angst zu Optimismus nach tauben Kommentaren von Jerome Powell.
Unterstützende Belege umfassen die Korrelation zwischen Fed-Aktionen und Krypto-ETP-Strömen; beispielsweise stammten frühere Abflüsse aus Anlegerstreitigkeiten über Geldpolitik, aber Zuflüsse setzten nach Politikklärungen wieder ein. Diese Volatilität unterstreicht die Sensitivität der Krypto-Märkte gegenüber externen Faktoren, was eine Kombination von Stimmungsindikatoren mit Fundamentalanalyse erfordert.
Im Gegensatz dazu könnten globale wirtschaftliche Bedingungen, wie in der EU oder Asien, Kapitalströme beeinflussen, aber US-Entwicklungen dominieren aufgrund der Marktführerschaft. Verglichen mit vergangenen Perioden deuten aktuelle wirtschaftliche Unterstützungen auf einen neutralen bis positiven Einfluss hin, aber Verzögerungen bei Zinssenkungen könnten eine vorsichtige Aussicht aufrechterhalten.
Die Synthese mit Marktimplikationen zeigt, dass Fed-Politiken im vierten Quartal ein Schlüsseldeterminant sein werden, wobei Zinssenkungen potenziell haussierende Renditen antreiben könnten, aber Enttäuschungen zu neutralen Effekten führen könnten, was die Notwendigkeit der Überwachung wirtschaftlicher Indikatoren betont.
Von Krypto-Assets sollte erwartet werden, dass sie von Fed-Zinssenkungen profitieren.
Forschungsteam von Grayscale
Ich denke, die Fed wird es schwer haben, den Zinssatz zu senken, falls die Inflation nicht sinkt.
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan
Zukunftsausblick und strategische Überlegungen für das vierte Quartal
In Blick auf das vierte Quartal ist der Krypto-Markt bereit für kontinuierliche Evolution, mit ETPs, regulatorischer Klarheit und Stablecoins, die institutionelle Adoption antreiben. Analysten erwarten ein zyklisches Muster, bei dem hohe Zuflüsse Korrekturen vorausgehen könnten, aber das Kernvertrauen aufgrund fundamentaler Stärken fest bleibt. Strategische Überlegungen umfassen Diversifikation unter Assets wie Bitcoin, Ethereum und Solana, um Risiken zu managen und von einzigartigen Vorteilen zu profitieren, wie Bitcoins Wertaufbewahrung und Altcoins Nutzen in DeFi und NFTs.
Henrik Andersson von Apollo Crypto erwartet, dass das vierte Quartal ETF-Genehmigungen in den USA, einschließlich für gestakte Assets, und die Verabschiedung des CLARITY Acts umfassen wird, was Unsicherheiten reduzieren könnte. Daten aus historischen Trends, wie Bitcoin-ETFs mit einer 12-tägigen Zuflussserie von 6,6 Milliarden US-Dollar vor Abflüssen, demonstrieren Haltbarkeit. Die Betonung von Fundamentalanalyse gegenüber emotionalen Reaktionen auf kurzfristige Verschiebungen ist entscheidend für Erfolg.
Unterstützende Belege umfassen das Potenzial regulatorischer Fortschritte, bis 2026 mehr institutionelle Investitionen anzuziehen, wie von Finanzanalysten festgestellt. Beispiele wie Unternehmensinvestitionen in Bitcoin und globale CBDC-Trends zeigen die sich verändernde Landschaft, wo technologische Innovationen und Compliance-Verbesserungen Wachstum unterstützen.
Im Gegensatz dazu könnten Risiken wie politische Einmischung oder Sicherheitsverletzungen Volatilität verursachen, aber die Gesamtrichtung ist positiv. Verglichen mit globalen Trends fördert der gemessene regulatorische US-Ansatz eine stabile Umgebung für langfristiges Wachstum.
Die Synthese legt nahe, dass das vierte Quartal Chancen für Renditen bietet, mit einer haussierenden Aussicht, die von Analystenprognosen unterstützt wird. Anleger sollten sich auf strukturierte Produkte konzentrieren und legislativen Fortschritt überwachen, um das dynamische Krypto-Ökosystem effektiv zu navigieren.
Wir glauben, dass revenue-generierende Projekte in DeFi weiterhin sehr gut abschneiden werden.
Henrik Andersson, Chief Investment Officer von Apollo Crypto
Die Top-Performer während Rotationen waren Memecoins und DeFi-Anwendungen wie Pump.fun, Hyperliquid und Aster.
Pav Hundal, Lead-Analyst bei Swyftx
