Hyperliquids HIP-3-Revolution: Erlaubnisfreie Bereitstellung von Perpetual Futures
Das HIP-3-Upgrade von Hyperliquid ist ein Wendepunkt, der es jedem ermöglicht, 500.000 HYPE-Token zu staken, um eigene Perpetual-Swap-Märkte zu starten. Dieses erlaubnisfreie System verdrängt die alten Gatekeeper, und Entwickler können nun Märkte mit unabhängiger Marginführung, Orderbüchern und Parametern einrichten, plus Gebührenanteile von bis zu 50 %. Nach einer Testnet-Phase, die Ende September begann, ist das Mainnet-Rollout ein großer Schritt hin zu vollständig dezentralisierten Perpetual Futures. Diese Innovation im dezentralisierten Derivatehandel bedeutet, dass Teams Märkte schnell aufbauen können, wobei Onchain-Regeln und Anreize für Sicherheit und Qualität sorgen. Der Vorschlag beseitigt lästige Listing-Gebühren von zentralisierten Börsen und senkt Fixkosten durch gemeinsame Infrastruktur. Die Ausführung verbessert sich, Transaktionskosten sinken, und das treibt mehr Volumen in HIP-3-Märkte, was Entwicklern einen Anteil an den Gebühren bringt. QuickNodes Analyse zeigt, dass HIP-3 zentralisierte Gatekeeper durch reinen Code ersetzt und eine effizientere Marktstruktur für den Perpetual-Futures-Handel schafft.
Im Vergleich zu traditionellen zentralisierten Börsen, wo nur Insider Vermögenswerte listen, zerschlägt HIP-3 das alte Modell. Chainsights Analyse bestätigt dies und verwandelt Hyperliquid von einer einzelnen Börse in eine erlaubnisfreie Finanzinfrastruktur. Nun kann fast jeder Datenfeed zu einem handelbaren Markt werden, wie realisierte Volatilität, Bewertungen von Pre-IPO-Unternehmen, Forex-Paare, Aktienindizes und ausgefallene Dinge wie Korrelationsswaps. Dies eröffnet eine völlig neue Welt von Handelsmöglichkeiten.
Die finanzielle Hürde – 500.000 HYPE-Token, bei Start etwa 20,5 Millionen US-Dollar wert – ist hoch, aber sie filtert Unernsthafte heraus und bewahrt die Dezentralisierung. Bereitsteller müssen die Marktdefinition handhaben, Orakel auswählen und Verträge festlegen, plus Marktoperationen wie Preisgestaltung, Hebelgrenzen und Abrechnungen. Diese verteilte Verantwortung steht im starken Kontrast zu zentralisierten Börsen, wo eine Einheit alle Entscheidungen trifft. Dies erzwingt Rechenschaftspflicht auf eine erfrischend transparente Weise.
Betrachtet man breitere Trends, trifft HIP-3 einen entscheidenden Moment in der Evolution von DeFi. Mit Protokollen wie Ventuals, die es für Exposure zu Privatunternehmen nutzen wollen, führt Hyperliquid die Finanzinnovation an. Dieser erlaubnisfreie Ansatz könnte Derivatmärkte völlig umgestalten, von Top-down-Kontrolle zu gemeinschaftsgetriebenem Handeln, während Sicherheit und Effizienz erhalten bleiben, die Institutionen fordern. Ein DeFi-Experte brachte es auf den Punkt: „HIP-3 stellt einen Paradigmenwechsel dar, wie wir über Marktschaffung denken, und gibt die Macht zurück in die Hände der Gemeinschaft, während robuste Sicherungen gewährleistet werden.“
MetaMask und Infinex Integration: Angriff auf die CEX-Dominanz
Die Kombination von MetaMask und Infinex mit Hyperliquid ist ein direkter Schlag gegen die Dominanz zentralisierter Börsen bei Perpetual Futures. Die Integration von MetaMask bedeutet, dass Nutzer auf Hyperliquids dezentralisierte Swaps direkt aus ihrer Wallet zugreifen können, ohne die umständlichen Mehrschrittprozesse, die Onchain-Handel früher behinderten. Dieser mobile-first-Ansatz zielt darauf ab, passive Halter in aktive Trader zu verwandeln, indem Reibung und Komplexität reduziert werden. Es ist ein kluger Schachzug, um die Gelegenheitsnutzer zu gewinnen.
Infinex‘ Beta mit Hyperliquid zeigte enorme Nachfrage, mit über 100 Millionen US-Dollar Volumen von nur 200 Nutzern vor dem Start. Dieses explosive Wachstum zeigt den aufgestauten Hunger nach reibungslosem Onchain-Handel ohne die Brücken- und Gas-Probleme älterer DeFi-Setups. Die 30 Millionen US-Dollar LINEA-Token-Belohnungen über MetaMasks Treueprogramm locken Nutzer praktisch von zentralisierten zu dezentralisierten Plattformen. Für alle, die hohe Gebühren leid sind, ist es eine klare Entscheidung.
Durch die Einbettung der Hyperliquid-Engine direkt in unsere Wallet und Optimierung für mobile Geräte bieten wir einen reibungslosen Weg für passive Halter, aktive Trader zu werden.
Gal Eldar
Im Vergleich zu frühen Protokollen wie Synthetix, dYdX und GMX, die bei Perps trotz Pionierarbeit scheiterten, ist Hyperliquid das erste, das echte Skalierung bei dezentralisierten Derivaten erreicht. Kain Warwick, Gründer von Infinex, sagte unverblümt, dass frühere Versuche scheiterten, während Hyperliquids Technologie endlich die Leistung für ernsthaften Handel liefert. Subsekunden-Finalität ohne Gasgebühren pro Trade behebt die großen Grenzen, die DEXs für fortgeschrittene Strategien behinderten. Endlich hat es jemand richtig gemacht.
Die Wettbewerbslandschaft ist hart, mit dezentralisierten Perps, die allein im September 772 Milliarden US-Dollar erreichten, und Hyperliquid hält über 75 % dieses dezentralisierten Perpetual-Futures-Marktes. Selbst wenn Aster es kurz mit 47 Milliarden US-Dollar Tagesvolumen gegenüber 17 Milliarden übertraf und Solana-basierter Drift aufholt, bleibt Hyperliquid dank besserer Technologie und First-Mover-Vorteil an der Spitze. Es ist ein harter Kampf, aber sie behaupten sich.
Im Großen und Ganzen entsteht ein Koexistenzmodell, bei dem DEXs und CEXs verschiedene Gruppen bedienen, aber das gesamte Ökosystem vorantreiben. Retail-Trader und Quants strömen zu DEXs für Transparenz und niedrigere Kosten, während Institutionen bei CEXs für Fiat-Unterstützung und Compliance bleiben. Diese Aufteilung schafft ein ausgewogenes Setup, bei dem Innovation in einem Bereich alle voranbringt. Es ist eine Win-Win-Situation, die den Markt dynamisch hält.
Institutionelle Anerkennung und regulatorische Entwicklungen
Hyperliquids wachsende institutionelle Glaubwürdigkeit ist ein großer Schritt für dezentralisierte Derivate, mit Bitwise, das einen Spot-Hyperliquid-ETF beantragt, und Cathie Wood, die sein Potenzial mit den frühen Tagen von Solana vergleicht. Die SEC-Einreichung zielt darauf ab, Investoren direkte HYPE-Token-Exposure über einen ETF zu geben, ähnlich wie Bitcoin- und Ethereum-Produkte, und signalisiert, dass dezentralisierte Derivate nun legitime Investitionen sind. Dies könnte die Schleusen für Mainstream-Geld öffnen.
Hyperliquid erinnert mich an Solana in den früheren Tagen.
Cathie Wood
Die regulatorische Welt verändert sich schnell, mit dem GENIUS Act in den USA und MiCA in Europa, die klarere Regeln für Krypto-Derivate festlegen. Diese Rahmenwerke reduzieren Unsicherheit für große Player, stärken den Verbraucherschutz und bereiten den Boden für stabiles Wachstum. Die ETF-Genehmigung der SEC kann bis zu 240 Tage dauern und erfordert tiefgehende Prüfungen der Handelshistorie und Manipulationsrisiken. Es ist ein langsamer Prozess, aber lohnenswert für Legitimität.
Hyperliquids ETF-Träume stießen auf ein Hindernis: HYPE-Token haben keine CFTC-regulierten Futures, die für frühere Krypto-ETF-Genehmigungen entscheidend waren. Das ist ein deutlicher Unterschied zu Bitcoin und Ethereum, die zuerst Futures-Märkte hatten. Trotzdem wächst das institutionelle Interesse, gezeigt durch Hyperliquids ETP-Listing an der SIX Swiss Exchange über 21Shares, das DeFi und traditionelle Finanzen verbindet. Es ist ein cleverer Workaround, der Widerstandsfähigkeit zeigt.
Im Vergleich zu übermäßiger Regulierung, die Innovation ersticken könnte, sehen Regulierer nun die Vorteile von Onchain-Derivaten. Jamie Selway bei der SEC stellte fest, dass In-Kind-Erstellung und -Rücknahme Flexibilität und Einsparungen für ETP-Emittenten, Teilnehmer und Investoren bieten, was zu einem effizienteren Markt führt. Diese Denkweise unterstützt Produkte, die das Beste aus dezentralisierten und traditionellen Finanzen kombinieren. Es ist ein ausgewogener Weg nach vorn.
Im weiteren Sinne treibt regulatorische Klarheit Investitionsentscheidungen an. Da Rahmenwerke wie MiCA Sicherheit bringen, gewinnen Institutionen Vertrauen, um in dezentralisierte Märkte einzutauchen, was Liquidität und Stabilität erhöht. Die allmähliche Reifung der Regeln deutet auf eine neutrale oder positive Aussicht für Hyperliquids institutionelle Aufnahme hin, obwohl der Zeitpunkt von Genehmigungen und Marktstimmungen abhängt. Ein Regulierungsexperte fasste es zusammen: „Das sich entwickelnde Rahmenwerk für Krypto-Derivate schafft eine vorhersehbarere Umgebung für institutionelle Investitionen, was Plattformen wie Hyperliquid zugutekommt.“
Technologische Infrastruktur und Wettbewerbsvorteile
Hyperliquids Technologie ist ein massives Upgrade im DEX-Design, mit eigener Blockchain, On-Chain-Orderbuch, Subsekunden-Finalität und null Gasgebühren pro Trade. Dieses Setup hält jede Transaktion vollständig überprüfbar, während es die Leistung zentralisierter Börsen erreicht. Der Fokus auf Benutzererfahrung bekämpft die Komplexität, die Mainstream-Trader lange von DeFi fernhielt. Endlich macht jemand diese Dinge zugänglich.
Das On-Chain-Orderbuch bietet vollständige Transparenz und Überprüfbarkeit und adressiert Bedenken über Manipulation und undurchsichtige Praktiken, die in zentralisierten Orten üblich sind. Anders als Ethereum-basierte DEXs, die bei Überlastung teuer werden, beseitigt Hyperliquids Blockchain Gebühren pro Trade und hält die Dinge blitzschnell. Diese Mischung aus Geschwindigkeit, niedrigen Kosten und Offenheit ist eine Killer-Kombination für Retail- und institutionelle Trader. So hätte DeFi von Anfang an sein sollen.
Orderbuch-basierte DEXs wie Hyperliquid, dYdX v4 oder GMX liefern nun Latenz und Tiefe, die früher exklusiv für CEXs waren.
Jamie Elkaleh
Sicherheit hat im DEX-Bereich weiterhin oberste Priorität, mit Risiken wie Validator-Zentralisierung, fehlerhaften Orakeln, ausnutzbaren Upgrades und Bridge-Lücken. Jüngere Probleme wie Asters Plasma-Panne – wo Preise durch einen hard-codierten Fehler auf fast 4 US-Dollar schossen – zeigen, warum solide Fehlerbehandlung und Audits wichtig sind. Hyperliquid nutzt Guardian-Netzwerke und andere Tricks, um stabil und dezentralisiert zu bleiben. Es ist ein ständiger Kampf, aber sie sind dran.
Im Vergleich zu zentralisierten Börsen, die auf Versicherungsfonds und Aufsicht setzen, verlassen sich DEXs auf Community-Governance und technische Sicherungen, die in Krisen langsamer reagieren könnten. Die 2-Millionen-US-Dollar-Auszahlung nach Hyperliquids Ausfall im Juli 2025 beweist, dass sie sich um Nutzer kümmern, aber sie zeigt auch Schwachstellen, die behoben werden müssen. Cross-Chain-Tools von LayerZero helfen, indem sie Asset-Bewegungen zwischen Blockchains glätten. Interoperabilität ist entscheidend für Wachstum.
Im großen Bild holen DEXs zentralisierte Systeme schnell auf. Bessere Liquidations-Engines und Risikotools ermöglichen es dezentralisierten Plattformen, Volatilität ohne Kaskadenausfälle zu handhaben. Da Blockchain-Skalierbarkeit sich verbessert – wie Solanas Alpenglow, das Finalität von 12,8 Sekunden auf 150 Millisekunden reduziert – fallen die technischen Barrieren für DEX-Adoption. Wir sehen, wie sich die Lücke in Echtzeit schließt.
Marktdynamiken und Nutzerakzeptanzmuster
Der Krypto-Derivatemarkt spaltet sich auf: Retail und Quants wechseln zu DEXs, während Institutionen an CEXs festhalten. Retail-Leute lieben DEXs wie Hyperliquid für Airdrops und Punkte, die zusätzliche Vorteile über Handelsgewinne hinaus bieten. Quants schätzen die niedrigen Gebühren, schnelle Ausführung und programmierbare Strategien auf dezentralisierten Plattformen, ohne Mittelsmänner, die Dinge genehmigen müssen. Es ist eine schlauere Art zu handeln für Eingeweihte.
Volumenstatistiken zeigen, dass dezentralisierte Perpetual Futures explodieren, mit 772 Milliarden US-Dollar im September und einem täglichen Spitzenwert von 59,5 Milliarden US-Dollar am 25. Zentralisierte Börsen dominieren insgesamt – Binance und Bybit erreichten 93,4 Milliarden und 31,9 Milliarden US-Dollar an einem Tag – aber DEXs gewinnen Marktanteile. Hyperliquid führt das dezentralisierte Feld mit 10,3 Milliarden US-Dollar täglich an und beweist, dass es viel Raum zum Wachsen gibt. Die Zahlen lügen nicht.
DEXs sind zweifellos die Zukunft von Krypto-nativen Handelswegen. Gleichzeitig bleiben CEXs essenziell für Fiat-Liquidität und Onboarding.
Jamie Elkaleh
Institutionen weichen noch nicht von CEXs ab, da sie robuste Setups, Fiat-Unterstützung und Compliance für große Operationen benötigen. Dieses Gleichgewicht bedeutet, dass verschiedene Plattformen verschiedene Bedürfnisse bedienen und den gesamten Markt vorantreiben. Das Koexistenzmodell lässt jede Seite ihre Stärken ausspielen, während es Rivalen zwingt, ihr Spiel zu verbessern. Es ist ein gesunder Wettbewerb, der allen nützt.
Benutzererfahrungs-Upgrades treiben die Akzeptanz stark voran. MetaMasks Integration reduziert die Handelszeit von 30 Minuten auf einen Tap, indem Brücken, DEX-Oberflächen und Gas-Probleme eliminiert werden. Diese Reibungsreduktion könnte eine Welle von Nutzern auslösen, die zentralisierten Handel verlassen. Die Vereinfachung von Onchain-Dingen bekämpft eine Hauptbarriere, die weniger technikaffine Trader von DeFi fernhielt. Es ist ein Game-Changer für Massenappeal.
Im weiteren Sinne sind Bildung und Interface-Design weiterhin entscheidend für DEX-Wachstum. Da Hyperliquid und andere das Erlebnis glätten und Komplexität reduzieren, ziehen sie Menschen an, die dezentralisierten Handel früher zu beängstigend fanden. Der Wechsel von zentralisiert zu dezentralisiert ist ein grundlegender Wandel, bei dem Trader nun Transparenz und Kontrolle über Bequemlichkeit schätzen. Das ist die Zukunft, ob alle bereit sind oder nicht.
Zukunftsausblick und strategische Implikationen
Der Perpetual-Futures-Markt wird weiter expandieren, da Technologie fortschreitet, Regulierungen klarer werden und Nutzervorlieben sich entwickeln. Hyperliquid steht genau in der Mitte davon, bereit für Wachstum, aber mit harter Konkurrenz von neuen Protokollen. Vorhersagen wie Arthur Hayes‘ Ruf nach einem 126-fachen HYPE-Anstieg in drei Jahren setzen Stablecoin-Erfolg und breitere Akzeptanz voraus. Es ist eine mutige Wette, die sich groß auszahlen könnte.
Der kommende USDH-Stablecoin ist eine riesige Chance für Hyperliquid, Liquidität und Nutzen zu steigern. Die Ausschreibung für USDH-Ausgabe zog Angebote von Paxos, Frax Finance und Native Markets an und zeigt ernsthaftes institutionelles Interesse. Stablecoin-Integration könnte Volatilitätsängste mildern und Cross-Chain-Geschäfte glätten, was große Lücken in aktuellen DeFi-Derivaten schließt. Es ist ein fehlendes Teil, das das Puzzle vervollständigen könnte.
Im nächsten Jahrzehnt könnten wir hybride Modelle sehen, die die Stärken beider kombinieren und ein ausgewogenes Ökosystem schaffen, in dem Koexistenz, nicht Verdrängung, die nächste Phase der Krypto-Märkte antreibt.
Jamie Elkaleh
Die Marktstruktur bewegt sich hin zu Hybriden, die DEX-Transparenz und -Effizienz mit CEX-Fiat-Unterstützung und Compliance mischen. Diese Mischungen könnten institutionelle Beteiligung an dezentralisierten Märkten beschleunigen, während traditionelle Anlegerschutzmaßnahmen erhalten bleiben. Solche Schritte würden vollständigere Handelsumgebungen aufbauen, die alle Arten von Nutzern bedienen, ohne Kernprinzipien aufzugeben. Es ist ein pragmatischer Ansatz, der Sinn ergibt.
Regionale Trends werden die Strategie prägen, wobei asiatische Märkte reif für explosives Wachstum erscheinen. Asiens 32 % Anteil an Krypto-Entwicklern bedeutet viel Innovationskraft für DEX-Upgrades, und freundliche Regeln an Orten wie Japan und Hongkong bereiten die Bühne für Expansion. Dieser Fokus könnte die nächste Welle von Nutzern und Entwicklung auslösen. Es ist ein kluger Schwenk zu Hochwachstumsregionen.
Langfristig haben dezentralisierte Derivate eine helle Zukunft, da Technologie Leistungs- und Sicherheitsprobleme löst. Da DEXs CEXs in Geschwindigkeit, Tiefe und Benutzerfreundlichkeit einholen, sollte der Wechsel von zentralisiert zu dezentralisiert beschleunigen. Dieser Wandel könnte Krypto-Märkte völlig umgestalten, Abhängigkeit von Mittelsmännern reduzieren und dabei Effizienz und Zugang für Massenakzeptanz bewahren. Wir stehen am Rande von etwas Großem.
