Fed-Politik und die Reaktion des Bitcoin-Marktes
Das Federal Reserve Open Market Committee (FOMC) hat kürzlich die Zinsen um 25 Basispunkte gesenkt und den Ziel-Federal-Funds-Satz auf 3,75 %–4 % gesenkt. Dieser Schritt wurde allgemein erwartet, und Matt Mena, ein Marktanalyst bei 21Shares, stellte fest, dass er „vollständig eingepreist“ war, was die gedämpfte erste Reaktion erklärt. Trotzdem fielen die Bitcoin-Preise nach der Ankündigung um etwa 2,4 %, da Fed-Chef Jerome Powell Uneinigkeit unter den FOMC-Mitgliedern über einen möglichen Zinssenkung im Dezember offenbarte. Michael Pearce, stellvertretender US-Chefökonom bei Oxford Economics, wies darauf hin, dass eine hawkische Ablehnung durch einen Regionalbank-Präsidenten auf wachsende Kontroversen hindeutet, was möglicherweise Liquiditätszuflüsse in Krypto- und andere Risikoanlagen einschränkt. Historische Daten zeigen oft, dass Zinssenkungen Risikoanlagen ankurbeln, aber vorauseilende Preisanpassungen führten diesmal zu verhaltenen Bewegungen. Der Kryptomarkt verzeichnete einen moderaten Rückgang, wobei Bitcoin darum kämpfte, über wichtigen Unterstützungsniveaus zu bleiben. Laut CME Group-Daten erwarten über 56 % der Teilnehmer weitere Senkungen auf 3,5 %–3,75 % im Dezember, was die anhaltende Unsicherheit widerspiegelt. Große Banken wie Bank of America, Citigroup und Goldman Sachs prognostizieren mindestens zwei Zinssenkungen im Jahr 2025, die die Vermögenspreise heben könnten, obwohl externe Probleme wie US-chinesische Handelskonflikte Gewinne zunichtemachen könnten.
Analysten haben gemischte Ansichten; einige sehen den Rückgang als Kaufchance, während andere vor Spätzyklus-Erschöpfung und reduziertem aggressivem Kaufen warnen. Beispielsweise heben bullische Einschätzungen die starke November-Historie von Bitcoin hervor, mit Gewinnen in 8 der letzten 12 Jahre und einem Durchschnitt von 46,02 %, was auf eine mögliche Erholung hindeutet. Im Gegensatz dazu betonen bärische Aussichten die gespaltene Fed und Liquiditätsgrenzen, die Preisanstiege behindern könnten. Zusammengefasst unterstreicht die FOMC-Entscheidung die Empfindlichkeit von Bitcoin gegenüber makroökonomischen Politiken, wobei die „eingepreiste“ Senkung zu neutralen kurzfristigen Effekten führt. Breitere Trends wie institutionelle Zuflüsse und saisonale Muster unterstützen potenzielle Aufwärtsbewegungen, aber Fed-Unentschlossenheit und globale Wirtschaftsrisiken halten unmittelbare Auswirkungen in Schach.
Der November war historisch einer der besten Monate für Bitcoin, mit positiven Renditen in 8 der letzten 12 Jahre und durchschnittlichen Renditen von 46,02 %. Insgesamt bleiben wir moderat risikofreudig und sehen einen glaubwürdigen Weg für Bitcoin, noch vor Jahresende sein Allzeithoch zu brechen.
Matt Mena
Die unerwartete hawkische Ablehnung durch einen Regionalbank-Präsidenten unterstreicht, dass zukünftige Schritte zunehmend umstrittener werden.
Michael Pearce
Technische Analyse und Bitcoin-Unterstützungsniveaus
Die technische Analyse bietet wichtige Einblicke in die Preisbewegungen von Bitcoin, wobei Unterstützungs- und Widerstandsniveaus Händler in volatilen Zeiten leiten. Derzeit kämpft Bitcoin darum, über 112.000 $ zu halten, ein Niveau, das als entscheidend angesehen wird, um stärkere Rückgänge zu vermeiden. Liquidierungs-Heatmaps zeigen dichte Aufträge nahe 107.000 $, was darauf hindeutet, dass es ein wichtiger Wendepunkt sein könnte, wenn es getestet wird. Der Relative-Stärke-Index (RSI) auf kurzen Zeitrahmen befindet sich im überkauften Bereich und erreichte 82,3 im Vier-Stunden-Chart, was auf Aufwärtsdynamik hindeuten könnte, wenn der Widerstand bricht. Handelsdaten zeigen eine Verkäuferdominanz, da Hyblocks kumulatives Volumen-Delta einen stetigen Druck zeigt, der Gewinne begrenzt. Historische Beispiele untermauern dies: Kompressionsphasen mit höheren Tiefs und niedrigeren Hochs gehen oft großen Volatilitätsspitzen voraus. Vergangene Ausbrüche führten zu Preissprüngen von 35 % bis 44 % innerhalb von Wochen, was unterstreicht, warum diese Muster wichtig sind. Analysten wie Sam Price betonen, dass ein wöchentlicher Schlusskurs über 114.000 $ nötig ist, um bullische Stärke zu bestätigen und weitere Rückgänge zu verhindern.
Die Ansichten variieren stark; einige konzentrieren sich auf psychologische Barrieren und den RSI für Einstiege, während andere schwache Kaufvolumina als Risiko hervorheben. Beispielsweise sagt Jelles bullische Prognose einen Anstieg um 35 % auf 155.000 $ basierend auf dem RSI voraus, während Glassnodes bärische Sicht vor Korrekturen auf 106.000 $ aufgrund von Spätzyklus-Erschöpfung warnt. Diese Spaltung zeigt, warum ein kombinierter Ansatz mit technischen und On-Chain-Daten besser funktioniert. Zusammengefasst ist die technische Analyse entscheidend für Risikomanagement und die Identifizierung kurzfristiger Chancen, sollte aber nicht allein stehen. Dass Bitcoin über 112.000 $ bleibt, ist entscheidend für bullischen Schwung, und ein klarer Ausbruch über 118.000 $ könnte die Preise in Richtung 120.000 $ oder mehr treiben, was zu historischen Trends passt, bei denen Schlüsselniveaus große Verschiebungen auslösen.
Bitcoin benötigt einen wöchentlichen Schlusskurs über 114.000 $, um eine tiefere Korrektur zu vermeiden und bullische Stärke zu bekräftigen.
Sam Price
Obwohl ich das Gefühl habe, dass die makroökonomische Lage solide bullisch ist und das Top noch nicht erreicht ist, fühlt sich dies derzeit eher wie ein kurzfristiger Ausstiegspump an als eine Akkumulation. Die Zeit wird es zeigen.
Material Indicators
Stimmung institutioneller und privater Anleger
Die Anlegerstimmung von institutionellen und privaten Sektoren prägt den Bitcoin-Markt, wobei unterschiedliche Verhaltensweisen Stabilität und Volatilität beeinflussen. Institutionen haben stetiges Engagement gezeigt, mit einem Nettozufluss von 159.107 BTC im Q2 2025 und Bitcoin-Spot-ETFs, die am 10. September etwa 5.900 BTC Zuflüsse verzeichneten, der größte tägliche Anstieg seit Mitte Juli. Diese institutionelle Unterstützung hilft, Minerverkäufe und private Schwankungen auszugleichen und einen robusteren Markt aufzubauen. Private Anleger liefern entscheidende Liquidität, können aber kurzfristige Bewegungen durch emotionale Entscheidungen und Hebel verstärken, wie bei kürzlichen Long-Liquidierungen über 1 Milliarde $ zu sehen. Trotzdem zeigt Binances True Retail Longs and Shorts Account mehr Long-Positionen während Rückgängen, was auf zugrunde liegende Nachfrage selbst in Verkaufswellen hindeutet. Institutionelle Ströme, wie von MicroStrategy mit über 632.000 BTC, stärken Bitcoin als Treasury-Asset und bieten fundamentale Unterstützung. Historische Trends deuten darauf hin, dass institutionelle Zuflüsse oft Erholungen einleiten, während private Aktivitäten die Volatilität erhöhen, was eine Mischung schafft, in der beide für Preisermittlung und Risikokontrolle entscheidend sind.
Die Verhaltensweisen kontrastieren stark; Institutionen zielen auf strategische, langfristige Käufe ab und verteidigen oft Unterstützungen wie 110.000 $, während private Händler auf Stimmung reagieren und die Volatilität verstärken. Während der jüngsten FOMC-Nachrichten verschlimmerte private Hebelwirkung Rückgänge, aber institutionelle Käufe milderten Verkaufswellen, was auf gesunde Korrekturen statt eine bärische Wende hindeutet. Diese Dynamik unterstreicht, warum die Beobachtung beider Seiten ein vollständigeres Bild liefert. Zusammengefasst profitiert der Markt von institutioneller Stetigkeit und privater Liquidität, was langfristiges Preiswachstum fördert. Mit zunehmender institutioneller Akzeptanz, möglicherweise mit breiteren Finanzprodukten, stärkt sich die Basis für nachhaltige Gewinne, was in die Entwicklung von Bitcoin als Mainstream-Asset einfließt.
US-Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten am 10. September Nettozuflüsse von ~5.900 BTC, die größten täglichen Zuflüsse seit Mitte Juli. Dies trieb die wöchentlichen Nettozuflüsse ins Positive und spiegelt erneute ETF-Nachfrage wider.
Glassnode
ETF-Zuflüsse sind fast neunmal so hoch wie die tägliche Minenproduktion.
Andre Dragosch
Expertenprognosen und Marktausblick
Expertenprognosen für die Zukunft von Bitcoin reichen weit auseinander und stützen sich auf technische Muster, makroökonomische Faktoren und Markttrends. Bullische Vorhersagen umfassen Jelles Erwartung eines Anstiegs um 35 % auf 155.000 $ basierend auf RSI-Signalen und Timothy Petersons Projektion von 200.000 $ in 170 Tagen basierend auf vergangener Performance. Diese werden durch institutionelle Zuflüsse und günstige Saisonalität gestützt, wobei historische Daten zeigen, dass der Oktober seit 2019 starke Gewinne mit durchschnittlichen Renditen von 21,89 % aufweist. Im Gegensatz dazu warnen bärische Ansichten von Glassnode-Analysten, dass Bullenmärkte sich in einer Spätzyklusphase befinden könnten, und schlagen Verkaufswellen auf 106.000 $ aufgrund von Liquidierungsdruck und begrenztem aggressivem Kaufen vor. Beweise aus dem Crypto Fear & Greed Index, der jetzt auf „Neutral“ steht, spiegeln zugrunde liegende Unsicherheit und die spekulative Natur der Prognostik wider. Historische Fälle wie vergangene Zinssenkungen, die Vermögenspreise ankurbelten, unterstützen bullische Argumente, aber aktuelle makroökonomische Spannungen, wie US-chinesische Handelsprobleme, fügen Risiken hinzu, die Optimismus dämpfen könnten. Beispielsweise hat Arthur Hayes gewarnt, dass globale wirtschaftliche Belastungen die Risikobereitschaft senken könnten, was Bitcoin möglicherweise auf 100.000 $ drückt, und zeigt, wie die Meinungen auseinandergehen.
Die Aussichten kollidieren ohne klaren Gewinner; Analysten wägen Chancen gegen Gefahren ab. Bullische Fälle betonen das feste Angebot von Bitcoin und seine wachsende Nutzung, während bärische sich auf Widerstandsniveaus und externe wirtschaftliche Druck konzentrieren. Diese Vielfalt unterstreicht die Komplexität der Bewertung volatiler Märkte, wo mehrere Faktoren für kluge Entscheidungen berücksichtigt werden müssen. Zusammengefasst lässt sich sagen, dass die Bewertung vorsichtig optimistisch ausfällt, mit institutioneller Unterstützung, historischen Erholungen und Saisonalität, die auf Aufwärtspotenzial hindeuten. Jedoch dämpfen kurzfristige Risiken und Volatilität dies und erinnern Akteure daran, Risikostrategien zu nutzen und vielfältige Ansichten für eine vollständige Einschätzung von Bitcoins Weg zu berücksichtigen.
Wenn die Fed die Zinsen innerhalb von 2 % der Allzeithochs senkt, ist der S&P 500 in 12 Monaten durchschnittlich um +14 % gestiegen.
The Kobeissi Letter
Sofern der Markt nicht durch etwas Unerwartetes ausgebremst wird, wird Bitcoin wahrscheinlich vor Jahresende neue Höchststände erreichen, und das wird Altcoins befeuern.
Pav Hundal
Bitcoins Rolle im makroökonomischen Kontext
Bitcoins Verbindung zu makroökonomischen Faktoren hat sich verändert, wobei NYDIG-Forschung seinen Wandel zu einem „Liquiditätsbarometer“ statt einem stabilen Inflationsschutz hervorhebt. Laut Greg Cipolaro, Global Head of Research bei NYDIG, hat Bitcoin inkonsistente Bindungen zur Inflation, was seine digitale Gold-Rolle schwächt. Stattdessen zeigt es eine stärkere inverse Korrelation mit dem US-Dollar-Index, steigt, wenn der Dollar schwächer wird, ähnlich wie Golds Geschichte. Dieser Wandel spiegelt die tiefere Integration von Bitcoin in die traditionelle Finanzwelt wider, wo Zinssätze und Geldmenge jetzt seine Preise antreiben. Beweise aus vergangenen Daten zeigen, dass Bitcoin normalerweise von fallenden Zinsen und expansiven Politiken profitiert, da niedrigere Kosten für nicht verzinsende Anlagen und mehr Liquidität Werte stützen. Die Zinssenkungen von 2020 gingen beispielsweise großen Bitcoin-Anstiegen voraus, was Mustern in traditionellen Wertaufbewahrungsmitteln entspricht. Jedoch bringt die aktuelle Lage gespaltener Fed-Politiken und globaler wirtschaftlicher Belastungen, wie US-chinesische Handelsprobleme, Volatilität mit sich, die Vorteile überwiegen kann. Vergleichende Analysen mit Gold zeigen, dass beide auf Dollarbewegungen reagieren, aber nicht korreliert sind, und ergänzende Rollen in Portfolios spielen.
Perspektiven zu Bitcoins makroökonomischer Rolle debattieren seine Hauptfunktion; einige Anleger sehen ihn immer noch als Inflationsschutz, während andere seine Empfindlichkeit gegenüber Liquidität betonen. Diese Komplexität bedeutet, dass Bitcoins Verhalten Einflüsse aus der traditionellen Finanzwelt mit seinen einzigartigen Tech-Eigenschaften vermischt, was Anleger dazu zwingt, Strategien anzupassen, wenn Korrelationen sich entwickeln. Zusammengefasst deutet Bitcoins Reifung darauf hin, dass er am besten als Absicherung gegen Währungsrisiko und globale Liquidität betrachtet wird, nicht nur als Inflationsschutz. Mit fortschreitender institutioneller Akzeptanz und Regulierungen werden sich Bitcoins Bindungen zu makroökonomischen Variablen wahrscheinlich verstärken, was zu verfeinerten Anlageansätzen in der sich wandelnden Kryptowelt führt.
Die Community stellt Bitcoin gerne als Inflationsschutz dar, aber leider unterstützen die Daten dieses Argument hier nicht stark.
Greg Cipolaro
Bitcoin hat auch eine inverse Korrelation zum US-Dollar. Obwohl die Beziehung etwas weniger konsistent und neuer ist als bei Gold, ist der Trend vorhanden.
Greg Cipolaro
