Bitwise’s Hyperliquid ETF-Antrag vor dem Hintergrund des Wettbewerbs bei Perpetual DEXs
Der Vermögensverwalter Bitwise hat bei der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) einen Antrag auf Zulassung eines Spot-ETFs eingereicht, der den Hyperliquid (HYPE)-Token nachbildet, der Teil des Hyperliquid-Perpetual-Futures-Protokolls ist. Dieser Schritt, detailliert in einem Formular S-1, zielt darauf ab, Anlegern direkte HYPE-Exposure zu bieten, ähnlich wie Bitcoin- und Ether-ETFs, wobei In-kind-Erstellungen für Effizienz genutzt werden. Der Zeitpunkt ist entscheidend, da der Wettbewerb auf dezentralen Börsen zunimmt, mit Rivalen wie Aster, die die Führungsposition von Hyperliquid bei Rekordhandelsvolumina herausfordern. Bitwise’s Strategie nutzt das wachsende institutionelle Interesse an Kryptowährungen und baut auf jüngsten SEC-Zulassungen auf. Belege zeigen, dass der ETF HYPE-Token halten würde und Vorteile wie Gebührenrabatte und Governance bietet, ähnlich wie frühere Krypto-ETFs, die große Zuflüsse anzogen. Marktdaten offenbaren, dass die Volumina von Perpetual-Futures-DEXs 70 Milliarden US-Dollar erreicht haben, angetrieben durch Innovation. Beispielsweise verdreifachte sich Aster’s Volumen im Vergleich zu Hyperliquid auf 35,8 Milliarden US-Dollar an einem Tag, was zeigt, wie schnell sich die Dinge ändern. Es lässt sich argumentieren, dass der leichte Rückgang des Open Interest bei Hyperliquid im Vergleich zu Aster’s Anstieg um 1,15 Milliarden US-Dollar auf Veränderungen hindeutet, die adaptive Schritte wie diesen ETF erforderlich machen.
Dennoch stehen ETFs vor Hürden, wie das Fehlen von CFTC-regulierten Futures für HYPE, was die Zulassung verzögern könnte. Im Vergleich zu traditionellen Produkten bieten Krypto-ETFs Transparenz, sind aber mit höherer Volatilität und stärkerer Prüfung verbunden. Diese Balance zwischen Innovation und Regulierung ist ein großes Thema in der heutigen Finanzwelt.
Insgesamt passt Bitwise’s Antrag in den Trend zunehmender institutioneller Adoption und klarerer Regulierungen, was den Kryptomarkt potenziell stärken könnte. Es fügt sich in das globale ETF-Wachstum ein und macht das Ökosystem organisierter, obwohl die Ergebnisse von Zulassungen und Marktreaktionen abhängen.
In-kind-Erstellung und -Rücknahme bieten Flexibilität und Kosteneinsparungen für ETP-Emittenten, autorisierte Teilnehmer und Anleger, was zu einem effizienteren Markt führt.
Jamie Selway, Direktor der Abteilung für Handelsmärkte, SEC
Regulatorische Landschaft und Zulassungsprozess für Krypto-ETFs
Die US-amerikanischen Regeln für Krypto-ETFs stammen aus Gesetzen wie dem Securities Act von 1933 und SEC-Richtlinien, die Produkte wie Bitwise’s Hyperliquid-ETF beeinflussen. Anträge wie Formular S-1 und 19b-4 können bis zu 240 Tage dauern, was eine sorgfältige Prüfung zeigt. Jüngste Entwicklungen, wie der GENIUS Act, schaffen Klarheit für Stablecoins, was ETFs indirekt hilft, indem sie Märkte stabilisieren.
Klare Regeln reduzieren Unsicherheit und fördern Innovation, was im Ansatz der SEC unter Vorsitzendem Paul Atkins sichtbar ist. Die SEC hat Zulassungen für Krypto-ETFs mit soliden Handelshistorie erleichtert, aber das Fehlen von CFTC-Futures für HYPE ist ein Hindernis. Beispielsweise brachten im Jahr 2024 zugelassene Spot-Ethereum-ETFs über 13,7 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen, was beweist, dass Regulierungen Wachstum antreiben können.
Global fördert die MiCA-Regulierung der EU die Koordination, während die USA fragmentierter sind. Die SEC hat viele ETF-Entscheidungen auf Ende 2025 verschoben, mit Fokus auf Sicherheit, im Gegensatz zu proaktiven Orten wie Hongkong. Einige argumentieren, dass zu viel Regulierung Kreativität erstickt, aber klarere Regeln helfen generell langfristig. Diese Verschiebung unterstützt Bitwise’s Chancen, wenn sie Standards erfüllen.
Kurz gesagt, Regulierungen prägen Krypto-ETFs, bieten Stabilität, verursachen aber Verzögerungen. Bitwise’s Fall zeigt, wie neue Ideen und Aufsicht sich vermischen, um die Finanzwelt widerstandsfähiger zu machen.
Es ist ein neuer Tag bei der SEC, und eine Hauptpriorität meiner Vorsitzzeit ist die Entwicklung eines passenden regulatorischen Rahmens für Krypto-Asset-Märkte.
SEC-Vorsitzender Paul Atkins
Marktdynamiken und Wettbewerb bei Perpetual-Futures-DEXs
Perpetual-Futures-DEXs sind hart umkämpft, wobei Hyperliquid und Aster durch Technologie-Upgrades und Token-Belohnungen konkurrieren. Hyperliquid, ein langjähriger Marktführer, verzeichnet nun Aster’s Volumensprung auf 35,8 Milliarden US-Dollar gegenüber seinen 10 Milliarden US-Dollar, was zu besseren Benutzererlebnissen und geringeren Risiken auf der Blockchain drängt.
Diese Rivalität zeigt die schnellen Veränderungen im DeFi-Bereich, wo Token-Einführungen die Lage erschüttern können. Aster’s jüngster Token verdreifachte sein Volumen, was auf Schwachstellen für etablierte Player hindeutet. Metriken wie TVL sind wichtig; Hyperliquid’s TVL von 685 Millionen US-Dollar und Spitzen von 30 Milliarden US-Dollar zeigen Stärke, aber Aster’s Aufstieg deutet auf Druck hin.
DEXs profitieren von institutionellem Interesse, wie Hyperliquid’s ETP an der SIX Swiss Exchange, was den Zugang erweitert. Die steigenden Perpetual-Volumina auf 70 Milliarden US-Dollar heben die Expansion hervor, obwohl Risiken wie Manipulation existieren. Im Vergleich zu zentralisierten Börsen bieten DEXs Dezentralisierung, können aber in Skalierung und Compliance zurückliegen.
Es lässt sich argumentieren, dass Wettbewerb Innovation antreibt, aber Volatilität erhöhen kann. Bitwise’s ETF reagiert auf diese Verschiebungen und zielt darauf ab, von Hyperliquid im DEX-Krieg zu profitieren.
Anleger sollten auf verifizierte Daten setzen, nicht auf Promi-Hype, für kluge Entscheidungen in volatilen Märkten.
Jane Doe
Technologische Innovationen in dezentralen Börsen
Technologische Fortschritte treiben DEXs wie Hyperliquid an, ermöglichen On-Chain-Orderbücher, schnelle Trades und geringere Risiken. Blockchain und smart contracts steigern Effizienz und Vertrauen, wobei Hyperliquid tägliche Spitzen von 30 Milliarden US-Dollar handhabt.
Diese Verbesserungen adressieren Sicherheits- und Interoperabilitätsprobleme. Tools wie Lookonchain überwachen Transaktionen auf Bedrohungen, während In-kind-ETF-Mechanismen Kosten senken. Aber Ausfälle, wie Hyperliquid’s Rückerstattungsfall von 2 Millionen US-Dollar im Juli 2025, betonen die Notwendigkeit robuster Sicherungen.
Cross-Chain-Lösungen von Firmen wie LayerZero helfen bei Interoperabilität, wie bei Hyperliquid’s USDH-Stablecoin-Plänen zu sehen. Einige sorgen sich, dass Technologieabhängigkeit neue Risiken wie Bugs bringt, doch DEXs übertreffen alte Systeme in Transparenz. Bitwise’s ETF nutzt diese Innovationen für reibungslosere Produkte.
Im Wesentlichen ist Technologie entscheidend für das Überleben von DEXs und unterstützt Wachstum ohne große Marktschwankungen.
Technologische Innovationen sind unverzichtbar für einen sicheren, vertrauenswürdigen Kryptomarkt.
Sicherheitsspezialist
Institutionelle Adoption und ihre Auswirkungen auf Kryptomärkte
Institutionen steigen schneller in Kryptowährungen ein, dank klarerer Regeln und ETFs, die Custody-Probleme vermeiden. Bitcoin- und Ether-ETFs haben seit Juli 2024 über 13,7 Milliarden US-Dollar angezogen, was Krypto zu einem Diversifikationswerkzeug macht. Bitwise’s Hyperliquid-ETF-Antrag verbindet traditionelle und DeFi-Finanzwelt, ähnlich wie Hyperliquid’s ETP von 21Shares.
Institutionelle Beteiligung erhöht Liquidität und Glaubwürdigkeit, bringt aber Zentralisierung mit sich. Daten zeigen, dass Institutionen im Q2 2025 159.000 BTC kauften, was Wal-Verkäufe ausglich und Märkte beruhigte. Jedoch haben jüngste ETF-Zuflussrückgänge bearischen Druck verursacht, anders als die Stimmungsschwankungen von Privatanlegern.
Es lässt sich argumentieren, dass Institutionen Risiken erhöhen könnten, aber insgesamt den Markt reifen lassen. Das heutige Interesse ist beständiger und begünstigt langfristige Gewinne. Bitwise’s ETF enthält Obergrenzen und Rebalancing für Sicherheit.
Also stabilisiert institutionelle Adoption Krypto, vermischt es mit globaler Finanzwelt für neutrale bis positive Effekte.
Institutionelle Adoption verändert den Kryptomarkt, indem sie Struktur und Vertrauen hinzufügt.
Blockchain-Analyst
Zukunftsausblick für Hyperliquid und Krypto-ETFs
Die Zukunft von Hyperliquid und Krypto-ETFs hängt von Regulierungen, Technologie und Adoption ab, mit Wachstumspotenzial aber Risiken. Vorhersagen wie Arthur Hayes’s 126-facher HYPE-Anstieg bis 2028 setzen mehr Stablecoin-Nutzung voraus, doch Verzögerungen und Sicherheitsverletzungen drohen. Der Stablecoin-Markt erreichte bis August 2025 277,8 Milliarden US-Dollar, was Derivatenplattformen stützt.
Bitwise’s ETF-Zulassung könnte Pionierarbeit für andere Assets leisten und Zuflüsse antreiben. Der GENIUS Act hilft, aber HYPE’s CFTC-Lücke könnte Dinge verzögern. Mit dem Altseason-Index bei 76 im September 2025 sind Altcoins stark, was neuen Produkten nützt.
Entwicklerwachstum, besonders Asiens 32%-Anteil, treibt Innovation für Hyperliquid. Seine USDH-Einführung positioniert es gut, aber Aster’s Wettbewerb erfordert Agilität. Hype kann Volatilität verursachen, daher sind datenbasierte Entscheidungen key. Im Vergleich zu früheren Zyklen ist der heutige Markt liquider und institutioneller, was vorsichtigen Optimismus nahelegt.
Zusammenfassend ist der Ausblick gemischt, wobei Bitwise’s ETF die Krypto-Integration für einen stabileren Markt vorantreibt.
Der Krypto-Ausblick ist vorsichtig optimistisch, mit Wachstumschancen, die durch inhärente Risiken ausgeglichen werden.
Marktbeobachter
