Babylons Bitcoin-DeFi-Durchbruch: Vertrauenslose Sicherheiten-Innovation
Babylon Labs hat ein revolutionäres Proof-of-Concept-System vorgestellt, das es ermöglicht, natives Bitcoin als vertrauenslose Sicherheit für Kredite auf Ethereum zu nutzen. Dies markiert einen bedeutenden Fortschritt in der Interoperabilität dezentraler Finanzen. Durch die Verwendung von Bitcoins BitVM3-Smart-Contract-Verifizierung sperrt das System BTC in individuellen Vaults und verwaltet Auszahlungen über kryptografische Nachweise, die auf der Bitcoin-Blockchain verifiziert werden. Dadurch entfällt die Notwendigkeit von Treuhändern oder Bridges. Dieser Ansatz löst sich von traditionellen gecoverten Assets, die von zentralisierten Treuhändern abhängen, und schafft stattdessen ein vertrauensloses Setup, bei dem vorab signierte Bitcoin-Transaktionen bedingte Ausgaberechte durchsetzen. Diese Entwicklung adressiert zentrale Schwachstellen in aktuellen DeFi-Sicherheitensystemen, bei denen Dritt-Treuhänder Gegenparteirisiken und möglichen Mittelmissbrauch mit sich bringen. Das Whitepaper von Babylon Labs liefert klare Beispiele, wie Bob 1 BTC sperrt, um 50.000 US-Dollar in Stablecoins von Larry zu leihen, mit automatisierten Liquidierungen, die greifen, wenn der Bitcoin-Preis unter festgelegte Niveaus fällt – ein deutlicher Kontrast zu Lösungen wie Wrapped Bitcoin (WBTC), die das Vertrauen in Treuhänder für die zugrunde liegenden Assets erfordern.
Erkenntnisse aus dem Morpho-Test zeigen, dass VaultBTC als Zwischen-Asset mit nur 14 US-Dollar an USDC-Liquidität fungiert, was seine frühe experimentelle Phase unterstreicht. Dennoch beweist dieses Proof-of-Concept das praktische Potenzial für vertrauenslose Bitcoin-Besicherung und deutet auf breitere Akzeptanz hin, wenn Skalierbarkeitsprobleme gelöst werden. Das Design zielt speziell darauf ab, Vertrauensannahmen zu beseitigen, die frühere DeFi-Lösungen beeinträchtigt haben, insbesondere nach Ereignissen wie der USDe-Entkopplung, bei der Oracle-Fehler zu Massenliquidierungen führten. In diesem Zusammenhang zeigt eine vergleichende Analyse, dass während Babylons Vault-Kern auf kryptografische Garantien für Vertrauenslosigkeit setzt, andere Methoden stark auf die Integrität Dritter angewiesen sind. Beispielsweise waren während der USDe-Entkopplung zentralisierte Systeme großen Schwachstellen ausgesetzt, während Babylons Ansatz Risiken durch On-Chain-Verifizierung reduzieren will, was seinen progressiven Standpunkt in der sich entwickelnden DeFi-Landschaft unterstreicht.
In Verbindung mit Markttrends lässt sich sagen, dass Babylons Durchbruch mit der steigenden Nachfrage nach sicherer, dezentraler Infrastruktur übereinstimmt, die systemische Risiken verringert und gleichzeitig Interoperabilität bewahrt. Die Nutzung von nativem Bitcoin als Sicherheit ohne Zwischenhändler könnte die Kapitaleffizienz über DeFi-Protokolle hinweg steigern und möglicherweise institutionelle Akteure anziehen, die nach sicheren Cross-Chain-Optionen suchen. Dieser Schritt hilft, die Liquiditätslücke zwischen Bitcoin und Ethereum zu überbrücken und adressiert Sicherheitsbedenken, die frühere Integrationsbemühungen behindert haben.
Babylon hat ein Proof-of-Concept entwickelt, das erstmals die vertrauenslose Nutzung von nativem Bitcoin (BTC) als Sicherheit für Kredite auf Ethereum ermöglicht.
David Tse
Vertrauensannahmen und Oracle-Schwachstellen
Selbst mit Babylons vertrauenslosem Vault-Design führen Elemente wie Liquidierungen und Preis-Oracles erneut Vertrauen ein, das die Sicherheit schwächen könnte. Das System setzt auf whitelistete Liquidatoren, die Preise und Vault-Zustände überwachen, was Liquidierungen zwar nicht genehmigungspflichtig, aber dennoch von gutem Verhalten abhängig macht. Dies öffnet die Tür für koordinierte Angriffe oder Ausfälle, die den gesamten Mechanismus stören könnten. Dies verdeutlicht den anhaltenden Kampf, Dezentralisierung mit praktischer Funktionalität in DeFi in Einklang zu bringen.
Analytisch betrachtet fügt die Abhängigkeit von externen Preis-Oracles von Anbietern wie Band Protocol und Pyth Network zusätzliche Vertrauensebenen hinzu, da sie Daten liefern, die Liquidierungen auslösen – Fehler, Verzögerungen oder Zensur in diesen Daten können zu Systemausfällen führen. Historische Fälle wie die USDe-Entkopplung, bei der Binance-Oracle-Manipulation zu etwa 1 Milliarde US-Dollar an Liquidierungen führte, zeigen, wie Oracle-Fehler Risiken über verbundene DeFi-Protokolle verstärken. Babylons Whitepaper räumt ein, dass Liquidierungen von der Genauigkeit, Aktualität und Zensurresistenz der Oracles abhängen und alle damit verbundenen Risiken von den gewählten Anbietern erben. Vergangene Vorfälle, einschließlich des GMX v1-Hacks, der aufgrund technischer Fehler 40 Millionen US-Dollar verlor, unterstreichen, wie Oracle-Abhängigkeiten einzelne Fehlerquellen schaffen, selbst in dezentralen Setups. Babylons Co-Signing zur Bekämpfung von Zensur beseitigt Vertrauen nicht vollständig, da es weiterhin davon ausgeht, dass genügend Teilnehmer ehrlich handeln.
Vergleichende Analysen deuten darauf hin, dass dezentrale Oracle-Netzwerke widerstandsfähiger sein könnten als zentralisierte, obwohl jedes Kompromisse mit sich bringt. Während der USDe-Entkopplung sahen Protokolle, die externe Oracles auf Plattformen wie Curve oder Uniswap verwendeten, geringe Preisverschiebungen, während solche mit internen Systemen große Störungen erlebten. Babylons Wahl spezifischer Oracle-Anbieter wirft Fragen zur Zentralisierung und zu Interessenkonflikten auf, die die langfristige Zuverlässigkeit beeinträchtigen könnten. In Synthese mit der Entwicklung von DeFi spiegelt Babylons Methode die Bemühungen der Branche wider, theoretische Dezentralisierung mit praktischen Anforderungen zu verbinden. Mit dem Wachstum der Krypto-Infrastruktur betonen Ereignisse wie der Hyperliquid-Ausfall im Juli 2025, der 2 Millionen US-Dollar an Rückerstattungen erforderte, die Notwendigkeit robuster Oracles und Liquidierungssysteme. Babylons Design ist ein Schritt nach vorn, muss aber diese Vertrauenslücken schließen, um zukünftige Ausfälle zu vermeiden und dauerhafte Cross-Chain-Lösungen aufzubauen.
Liquidierungen hängen von einem Preis-Oracle ab, daher erben sie die Risiken bezüglich Genauigkeit, Aktualität und Zensurresistenz des Oracles. Wenn das Oracle falsch oder verzögert ist, trifft das System die falsche Entscheidung.
Babylon Labs Whitepaper
Vergleichende Analyse mit bestehenden Systemen
Babylons vertrauensloses Vault-System stellt einen radikalen Wandel gegenüber aktuellen DeFi-Sicherheitsmethoden dar, verzichtet auf zentralisierte Treuhänder und verbessert die Sicherheit mit kryptografischen Nachweisen. Traditionelle Ansätze wie Wrapped Bitcoin zwingen Nutzer dazu, Treuhändern zu vertrauen, die das Bitcoin halten, was zu Solvenzängsten und Missbrauchsrisiken führt, die Marktprobleme verursacht haben. Babylons Weg ermöglicht es nativem Bitcoin, direkt in Ethereum-basiertem DeFi ohne Mittelsmänner zu funktionieren, verringert das Gegenparteirisiko und bewahrt gleichzeitig Bitcoins Sicherheit. Aktuelle DeFi-Sicherheitensysteme weisen oft multiple Vertrauensannahmen auf, die Schwachstellen hinzufügen. Im Peer-to-Peer-Kreditgeschäft verlassen sich Menschen auf persönliche Vereinbarungen oder Escrows, die unter Druck versagen können, aber Babylon automatisiert dies mit Smart Contracts und BitVM3-Verifizierung, um sicherzustellen, dass Rechte automatisch durchgesetzt werden. Das Bob-und-Larry-Beispiel im Whitepaper zeigt, wie vorab signierte Transaktionen Rechte klarstellen, Streitigkeiten reduzieren und die Effizienz steigern.
Erkenntnisse aus dem Morpho-Test haben VaultBTC als Zwischen-Asset, das vertrauenslose Bitcoin-Auszahlungen für Einleger und Liquidatoren ermöglicht, im Gegensatz zu WBTCs gecovertem Modell, das von der Ehrlichkeit des Treuhänders abhängt. Während der USDe-Entkopplung waren WBTC-basierte Setups anfällig für Oracle-Manipulation, während Babylons Design darauf abzielt, dies mit On-Chain-Prüfungen zu verhindern, was hervorhebt, wie verschiedene Methoden Marktstress bewältigen. Im Vergleich zu anderen Technologien, wie vertraulichem Kreditgeschäft mit Fully Homomorphic Encryption (FHE), das sich auf Privatsphäre durch verschlüsselte Bonitätsprüfungen konzentriert, priorisiert Babylon die Beseitigung von Treuhandrisiken durch vertrauenslose Sicherheiten. Beide stehen vor Hürden – FHE mit Liquidierungskomplexität in verschlüsselten Umgebungen und Babylon mit Oracle-Abhängigkeiten – was die vielfältigen Herausforderungen in der DeFi-Entwicklung zeigt.
In Synthese dieser Vergleiche gewinnt das Streben nach vertrauenslosen Systemen durch Ereignisse wie die 20-Milliarden-US-Dollar-Liquidierungswelle nach der USDe-Entkopplung an Dringlichkeit, bei der Börsenfehler Verluste verschlimmerten. Babylons Modell könnte neue Standards für sichere Cross-Chain-Operationen setzen und potenziell Institutionen anziehen, wenn es sich als zuverlässig erweist. Mit aufkommenden DeFi-Regulierungen wie MiCA ist die Integration solcher Innovationen bei gleichzeitiger Risikobewältigung entscheidend für das Wachstum.
WBTC erfordert Vertrauen, weil das Bitcoin, das es deckt, von einem zentralisierten Treuhänder gehalten wird, dem vertraut werden muss, die Mittel nicht zu verlieren, einzufrieren oder zu missbrauchen.
Babylon Labs Whitepaper
Bitcoin- und Ethereum-Ökosystem-Integration
Babylons Sicherheitensystem könnte Bitcoin- und Ethereum-Ökosysteme tiefgreifend verbinden, indem es nativem BTC ermöglicht, als Sicherheit in Ethereum DeFi zu dienen, Bitcoins Nutzung über die reine Wertaufbewahrung hinaus erweitert und fließendere Märkte über Blockchains hinweg schafft. Bitcoin-Besitzer könnten auf Ethereum-Kreditgeschäfte zugreifen, ohne zu gecoverten Assets zu wechseln, was Aufwand reduziert, die Kapitalnutzung verbessert und gleichzeitig die Exposition gegenüber Bitcoins Preisgewinnen bewahrt. Diese Integration behebt anhaltende Liquiditätstrennungen, bei denen Bitcoins riesige Marktkapitalisierung von Ethereum DeFi getrennt blieb. Babylons Methode überbrückt diese Lücke ähnlich wie Cross-Chain-Plattformen wie LayerZero, aber mit besserer Sicherheit durch BitVM3, die Bitcoins starke Sicherheit bewahrt, was entscheidend ist, um das Vertrauen beider Gemeinschaften mit unterschiedlichen Prioritäten zu gewinnen.
Unterstützung aus dem Morpho-Test trotz geringer Liquidität zeigt, dass es machbar ist und mit Akzeptanz skaliert werden könnte. Vergangene Innovationen, wie synthetische Stablecoins wie USDe, die bis August 2025 eine Marktkapitalisierung von 14,8 Milliarden US-Dollar erreichten, deuten darauf hin, dass gute Sicherheitendesigns die Akzeptanz antreiben können, wenn sie Kernrisiken adressieren. Babylons vertrauensloser Ansatz könnte dem folgen, wenn er unter verschiedenen Bedingungen standhält. Vergleichende Analysen stellen fest, dass Babylon zwar Cross-Chain-Verbindungen verbessert, aber neue Abhängigkeiten und Risiken hinzufügt. Die Abhängigkeit von Ethereum für Smart Contracts setzt Nutzer dessen Überlastung und Gebührenschwankungen aus, während Bitcoin-fokussiertes DeFi weniger kosten, aber weniger Funktionen bieten könnte. Der USDe-Vorfall auf Binance zeigt, wie Cross-Chain-Verbindungen Risiken ohne solides Design erhöhen können, was die Notwendigkeit von Robustheit in Babylons Setup betont.
In Synthese könnte Babylons Innovation regulatorische Ansichten prägen. Da Stablecoins und DeFi unter Gesetzen wie dem GENIUS Act stärkerer Prüfung unterliegen, könnten vertrauenslose Systeme, die Treuhandrisiken minimieren, eine bessere Behandlung durch Regulierungsbehörden und traditionelle Finanzen erhalten, was Bitcoins Eintritt in den Mainstream-Finanzsektor neben Trends wie Morgan Stanley, das bis zu 4 % der Portfolios in Krypto investiert, beschleunigen könnte.
Herausforderungen und zukünftige Entwicklung
Babylons vertrauensloses Vault-System steht vor großen Hürden wie Skalierbarkeitsgrenzen, Oracle-Zuverlässigkeitsproblemen und Akzeptanzbarrieren, die für eine breite Nutzung gelöst werden müssen. Der aktuelle Morpho-Test mit nur 14 US-Dollar Liquidität signalisiert eine frühe Phase, die erhebliches Wachstum benötigt, um Funktionalität zu demonstrieren. Skalierbarkeit ist eine Sorge bei Volumenspitzen, wie in anderen DeFi-Protokollen während Stoßzeiten beobachtet. Abhängigkeiten von whitelisteten Liquidatoren bringen Zentralisierungsrisiken mit sich, die mit vertrauenslosen Zielen kollidieren – wenn diese Akteure versagen oder sich schlecht verhalten, könnte das System brechen, ähnlich der USDe-Entkopplung, bei der Oracle-Manipulation Chaos verursachte. Die Behebung könnte die Diversifizierung von Oracles oder den Versuch dezentraler Optionen bedeuten, obwohl dies Komplexität erhöhen und Liquidierungen verlangsamen könnte.
Weiterer Kontext aus Infrastrukturausfällen, wie dem Hyperliquid-Ausfall im Juli 2025, der aufgrund von Betriebsproblemen 2 Millionen US-Dollar Rückerstattungen erforderte, zeigt, wie technische Probleme Nutzergelder und Glaubwürdigkeit schädigen. Babylon sollte daraus lernen, um sein Design zu stärken, möglicherweise durch kontinuierliche Audits, Community-Aufsicht und Sicherheitsnetze für Notfälle. Im Vergleich zu anderen Fortschritten, wie Fully Homomorphic Encryption für privates Kreditgeschäft, könnte Babylons Fokus auf Vertrauenslosigkeit zusätzliche Privatsphäre für breitere Attraktivität benötigen, aber sein Hauptziel der Reduzierung von Treuhandrisiken entspricht Marktaufrufen für sichereres DeFi nach vielen Ausfällen. Regulierungen wie MiCAs Transparenzanforderungen könnten auch Babylons Entwicklung leiten, indem sie spezifische Schutzmaßnahmen verlangen.
In Synthese dieser Herausforderungen hängt Babylons Erfolg von kontinuierlicher Verbesserung und Vertrauensaufbau ab. Wenn es sich im realen Einsatz als zuverlässig erweist und mit großen Protokollen zusammenarbeitet, könnte es systemische Risiken senken und positiven Wandel antreiben. Mit der Reifung der Krypto-Infrastruktur sind Innovationen wie diese für sicherere, vernetzte Finanzsysteme entscheidend, müssen aber Innovation gegen Praktikabilität abwägen, um vergangene Fehler zu vermeiden.
Selbst mit Co-Signing, das Zensur eindämmen soll, geht das Modell weiterhin davon aus, dass genügend Liquidatoren (und manchmal große Kreditgeber) sich korrekt verhalten.
Babylon Labs Whitepaper
DeFi-Marktkontext und institutionelle Trends
Der dezentrale Finanzsektor entwickelt sich weiter mit starkem Wachstum und sich wandelnden Nutzermustern, da der total value locked trotz Aktivitätsänderungen Rekordhöhen erreichte. Aktuelle Daten setzen DeFi TVL im Q3 2025 auf 237 Milliarden US-Dollar, was starken Kapitalfluss in dezentrale Protokolle zeigt, selbst wenn täglich aktive Wallets um 22,4 % auf durchschnittlich 18,7 Millionen sanken. Diese Spaltung deutet auf mehr institutionelles Geld hin, das in DeFi eintritt, neben geringerer Retail-Beteiligung, was breitere Marktreifung widerspiegelt. Institutioneller Input fügt Stabilität durch disziplinierte, langfristige Strategien hinzu, die sich von Retail-Spekulation unterscheiden. Unternehmensadoptions-Trends zeigen, dass Firmen digital Assets für Treasuries sammeln, wobei öffentliche Unternehmen, die Bitcoin halten, bis Anfang 2025 fast verdoppelt auf 134 stiegen und gesamte Unternehmensbestände 244.991 BTC erreichten, was wachsendes institutionelles Vertrauen anzeigt, getrieben von regulatorischer Klarheit und Wertnachweis.
Plattformentwicklungen untermauern dies: BNB Chain erreichte Rekordnutzeraktivität mit 3,46 Millionen täglich aktiven Adressen und Transaktionen, die in 30 Tagen um 151 % auf 500 Millionen sprangen. Ebenso führte Hyperliquid permissionless Perpetual Futures ein, und Uniswap integrierte Solana, was Infrastrukturausbau über Blockchains hinweg zeigt, der Babylons Innovationen durch robuste, vernetzte DeFi-Umgebungen unterstützt. Vergleichende Ansichten bieten gemischte Einschätzungen zur DeFi-Nachhaltigkeit – einige sehen hohen TVL als Beweis für institutionelles Interesse, während andere warnen, dass sinkende Retail-Zahlen Gesundheitsprobleme signalisieren könnten. Daten von DappRadar zeigen große Nutzerrückgänge in Bereichen wie AI- und SocialFi-DApps, wobei AI-Apps über 1,7 Millionen Nutzer verloren und SocialFi von 3,8 Millionen auf 1,5 Millionen täglich aktive Wallets schrumpfte, was impliziert, dass Kapital sich in DeFi ansammelt, aber Akzeptanz je nach App-Typ variiert.
In Synthese mit technischen Fortschritten wie Babylons vertrauenslosen Sicherheiten scheint der DeFi-Sektor auf mehr institutionstaugliche Tools zuzusteuern. Die Mischung aus Wal-Bewegungen, regulatorischen Verschiebungen und Nutzerstatistiken schafft eine komplexe Landschaft, in der Innovationen vielfältige Bedürfnisse erfüllen müssen. Mit zunehmender Reifung wird die Balance zwischen Effizienz, Sicherheit und Compliance entscheiden, welche Lösungen Erfolg haben. Laut DeFi-Analyst Michael Anderson repräsentiert „die Reifung von Bitcoins Rolle in DeFi durch vertrauenslose Systeme den nächsten evolutionären Schritt im Cross-Chain-Finanzwesen.“
